過去十年間,我國經(jīng)歷了2G和3G建設(shè),而業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計到2014年將啟動4G建設(shè),2011-2014年將是3G到4G的過渡期,而從中長期來看,國內(nèi)
電信資本開支增速放緩已成定局。我們認為,即使4G啟動帶來的國內(nèi)電信投資增速亦有限,預(yù)計4G期間
電信資本開支增速10%左右,低于3G期間25%-30%增速。
盡管如此,作為通信行業(yè)內(nèi)能夠持續(xù)景氣的重要子行業(yè)之一,
光通信在跨越
電信資本周期中仍一馬當(dāng)先。我們認為,移動回傳網(wǎng)升級周期啟動、光纖接入網(wǎng)規(guī)模建設(shè)以及光纖傳送網(wǎng)升級擴容提速,三駕馬車將推動
光通信行業(yè)持續(xù)景氣。預(yù)計2011-2013年,
光通信設(shè)備市場規(guī)模將呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢,年均復(fù)合增速達到26%。
移動回傳網(wǎng)設(shè)備市場將啟動新一輪建設(shè)周期。移動互聯(lián)網(wǎng)帶來數(shù)據(jù)流量激增,將倒逼運營商啟動下一代移動回傳網(wǎng)部署,現(xiàn)存的海量回傳網(wǎng)設(shè)備面臨升級需求,這將拉動新一輪建設(shè)周期到來。預(yù)計2011-2013年移動回傳網(wǎng)市場將面臨快速增長,年均復(fù)合增速達到22%。
與此同時,接入網(wǎng)建設(shè)規(guī)模漸入高峰,未來3年達成千億級市場。受國家政策和運營商全業(yè)務(wù)布局的推動,運營商持續(xù)發(fā)力大規(guī)模建設(shè)光纖接入(FTTX),接入網(wǎng)市場呈快速增長趨勢。預(yù)計2011-2013年國內(nèi)無源光網(wǎng)絡(luò)(PON)設(shè)備和光分配節(jié)點(ODN)市場年均復(fù)合增速分別達到26%、35%,整個接入網(wǎng)3年市場規(guī)模達千億級。
另外,寬帶數(shù)據(jù)驅(qū)動光纖傳送網(wǎng)市場在提速。骨干網(wǎng)流量激增是光纖傳送網(wǎng)傳輸設(shè)備升級的核心動力,從傳統(tǒng)波分復(fù)用(WDM)升級到光傳送網(wǎng)(OTN)、從10G設(shè)備升級到40G以及波分入城等三大趨勢,將有力推動光纖傳送網(wǎng)市場較快增長,預(yù)計2011-2013年波分市場增長速度將從之前5%提高到10%-15%。