國內(nèi)光通信跨越電信資本周期一馬當先

        過去十年間，我國經(jīng)歷了2G和3G建設(shè)，而業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計到2014年將啟動4G建設(shè)，2011-2014年將是3G到4G的過渡期，而從中長期來看，國內(nèi)電信資本開支增速放緩已成定局。我們認為，即使4G啟動帶來的國內(nèi)電信投資增速亦有限，預(yù)計4G期間電信資本開支增速10%左右，低于3G期間25%-30%增速。

        盡管如此，作為通信行業(yè)內(nèi)能夠持續(xù)景氣的重要子行業(yè)之一，光通信在跨越電信資本周期中仍一馬當先。我們認為，移動回傳網(wǎng)升級周期啟動、光纖接入網(wǎng)規(guī)模建設(shè)以及光纖傳送網(wǎng)升級擴容提速，三駕馬車將推動光通信行業(yè)持續(xù)景氣。預(yù)計2011-2013年，光通信設(shè)備市場規(guī)模將呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，年均復(fù)合增速達到26%。

        移動回傳網(wǎng)設(shè)備市場將啟動新一輪建設(shè)周期。移動互聯(lián)網(wǎng)帶來數(shù)據(jù)流量激增，將倒逼運營商啟動下一代移動回傳網(wǎng)部署，現(xiàn)存的海量回傳網(wǎng)設(shè)備面臨升級需求，這將拉動新一輪建設(shè)周期到來。預(yù)計2011-2013年移動回傳網(wǎng)市場將面臨快速增長，年均復(fù)合增速達到22%。

        與此同時，接入網(wǎng)建設(shè)規(guī)模漸入高峰，未來3年達成千億級市場。受國家政策和運營商全業(yè)務(wù)布局的推動，運營商持續(xù)發(fā)力大規(guī)模建設(shè)光纖接入（FTTX），接入網(wǎng)市場呈快速增長趨勢。預(yù)計2011-2013年國內(nèi)無源光網(wǎng)絡(luò)（PON）設(shè)備和光分配節(jié)點（ODN）市場年均復(fù)合增速分別達到26%、35%，整個接入網(wǎng)3年市場規(guī)模達千億級。

        另外，寬帶數(shù)據(jù)驅(qū)動光纖傳送網(wǎng)市場在提速。骨干網(wǎng)流量激增是光纖傳送網(wǎng)傳輸設(shè)備升級的核心動力，從傳統(tǒng)波分復(fù)用（WDM）升級到光傳送網(wǎng)（OTN）、從10G設(shè)備升級到40G以及波分入城等三大趨勢，將有力推動光纖傳送網(wǎng)市場較快增長，預(yù)計2011-2013年波分市場增長速度將從之前5%提高到10%-15%。