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券商預測中電信2005財年將盈利282至287億元

訊石光通訊網(wǎng)   發(fā)布時間:2006/3/22 10:04:52   編者:ICCSZ    
摘要： 　　中國電信將于本周三公布上年度業(yè)績，野村證券指出，雖然中電信去年底固網(wǎng)用戶增長12.6%至2.1億戶，當中小靈通占總用戶62%，但預期MOU按年下跌9.3%。 野村認為，在移動替代影
 
　　中國電信將于本周三公布上年度業(yè)績，野村證券指出，雖然中電信去年底固網(wǎng)用戶增長12.6%至2.1億戶，當中小靈通占總用戶62%，但預期MOU按年下跌9.3%。 野村認為，在移動替代影響下，下半年毛利持續(xù)受壓，而小靈通增長呈放緩， 未能紓緩移動替代帶來收入及毛利受壓的影響。野村預期，中電信去年計入初裝費純利僅升1.0%，至283億元，如果撇除初裝費，純利升5%，至215億元。在寬帶及增值服務增長帶動下，去年營業(yè)額預計增長6.4%至1625億元，而寬帶及增值服務占去年收入增長74%。

　　中銀國際表示, 雖然中電信客戶量增長放緩，但相信小靈通及寬帶用戶增長將繼續(xù)帶動中電信去年業(yè)績。 預期中電信去年本地電話用戶客戶量達2330萬戶，增長12%，總用戶達到2.1億戶，其當中小靈通占5730萬戶，估計去年本地用戶ARPU下跌11%，至51元。

　　瑞銀表示，中電信如果除初裝費，預計去年純利增長11%，非話音業(yè)務、寬帶及增值服務未能抵銷核心話音業(yè)務增長放緩。 該行估計中電信派息比率正面，預計去年派息比率在25—30%。

　　花旗對中電信計入初裝費盈利預測為281.92億元，同比增長0.6%；美林對中電信撇除初裝費盈利預測為215億元，同比增長9.9%；摩根大通對中電信撇除初裝費盈利預測為216.14億元，同比增長10.59.9%；里昂對中電信撇除初裝費盈利預測為221.2億元，同比增長13.1%。

　　Thomson調(diào)查的分析師普遍預計中國電信05財年純利為259億元，低于04財年的人民幣280億元。

　　中國電信上周五升1.8%至2.80港元，該股今年迄今為止表現(xiàn)疲軟，市場因為擔心如果該公司被賦予開發(fā)中國自主研發(fā)的TD-SCDMA 3G移動標準的工作，該公司可能面臨巨大的資本支出負擔，TD-SCDMA據(jù)面臨仍剛起步時的暫時困難。
 
來源：eNet硅谷動力
 
 
　　香港和黃（0013）將于本周四（23日）公布2005年全年業(yè)績，雖然受惠特殊項目及物業(yè)重估盈余入帳，但券商普遍預期集團去年純利倒退8％至25％，在121億至148億元之間。

　　券商花旗美邦預計，和黃去年純利將比同比下跌23％，至124.59億元，其中來自特殊項目收益達235億元，而物業(yè)重估盈余80元，預計末期息維持平穩(wěn)，每股派1.73元。 核心業(yè)務方面，美林證券預期和黃去年核心業(yè)務除稅及利息前盈利（EBITDA）增長26％ ，至408.1億元。

　　美林認為基于會計制度改變，和黃將重列04年業(yè)績，以調(diào)整對3G業(yè)務遞 延稅項入帳影響，倘若計入有關因素，估計04年和黃重列純利75億元，則05年純利升62％ ，而并非倒退25％。美林預測和黃去年全年業(yè)績純利為121.4億元，同比下跌25％。

　　高盛證券表示，估計和黃3G業(yè)務除稅及利息前虧損由04年的370億元，減至350億元，截至本周四（23日）全球3G客戶達1200萬戶。高盛預測和黃去年全年業(yè)績純利為121億元，同比下跌25％。

　　大福證券預測和黃去年全年業(yè)績純利為148億元，同比下跌8％。大福認為，在和黃業(yè)績公布中，市場將關注英國及意大利3G業(yè)務的EBITDA收支平衡時間表，以及新增客戶的成本，同時意大利3G會否有重 新上市時間表。
 
來源：eNet硅谷動力
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關鍵字: 中電信
文章標題:券商預測中電信2005財年將盈利282至287億元
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