ST信聯(lián)為當年沖動埋單 “有線電視網”美夢破滅

   作者:李若愚   
 　 昔日被熱捧的網絡傳媒概念股信聯(lián)股份(600899)而今深陷泥潭，現(xiàn)在該公司正在為當年的“頭腦發(fā)熱”付出代價。
　　ST信聯(lián)日前發(fā)布公告稱，公司原持有的河南省中原有線電視網絡有限責任公司49%的股權已被法院拍賣，河南省廣播電影電視局財務管理中心以2371萬元競得，而該股權在公司的長期投資賬面價值為8205.8萬元，該拍賣事項給ST信聯(lián)造成投資虧損5834.8萬元，不啻雪上加霜。
　　凍結資產面臨拍賣
　　ST信聯(lián)表示，對于公司資產被折價拍賣以及由此帶來的賬面損失，公司無能為力。由于資產被凍結，公司難以主動尋找資產的買家或業(yè)務的合作伙伴。自1999年重組以來，ST信聯(lián)不再具有地方企業(yè)背景，難以獲得地方政府的臨危援手。
　　ST信聯(lián)證券部人士稱，公司現(xiàn)在面臨的主要問題是應對訴訟。公開信息披露，公司的訴訟、仲裁案件達13件，涉及的金額超過3.18億元。根據(jù)公司2003年半年報，公司凈資產約為2.98億元。
　　由于身陷訴訟與仲裁事項中，ST信聯(lián)大多數(shù)資產均被法院凍結，導致公司的生產經營活動和資產整合等自救措施難以展開。公司2003年第三季度報告用“主營業(yè)務極度萎縮”的字眼形容公司的經營狀況。在無力清償債務的同時，ST信聯(lián)大部分涉訴案已進入執(zhí)行階段，被凍結的資產面臨被評估拍賣的命運，而ST信聯(lián)手頭的重要資產已所剩無幾，如完成拍賣，ST信聯(lián)將只剩下空殼。
　　有線網好夢破滅
　　ST信聯(lián)的產業(yè)和資本布局主要是在原董事長王宏聲的領導下完成的。熟悉王宏聲的人士認為，畢業(yè)于對外經濟貿易大學的王更熱衷資本運作，在產業(yè)經營上有所缺欠，且對風險的控制力不足。知情人士稱，在前兩年傳媒業(yè)投資熱潮涌起，ST信聯(lián)在該領域四面出擊，不僅投資有線電視網絡，還曾斥資在北京、深圳建立內容制作公司，并籌辦電視頻道，大量的債務就是在此間形成的。
　　ST信聯(lián)早期投資的重點是被認為朝陽產業(yè)的有線電視網絡，但受國家政策制約，只充當了匆匆過客，未能進行長期經營。1999年，公司剝離鋼鐵資產，出資5880萬元受讓湖北有線電視網絡49%的股權；同年，公司出資1.3億元間接投資長春有線網絡；2000年公司出資2.4億元收購武漢訊宏科技有限公司，該公司擁有河南中原有線電視網絡和山東棗莊有線電視網絡兩塊網絡資產。然而，缺乏政府支持的ST信聯(lián)在有線網絡業(yè)務上并不得志。
　　受國家政策限制，ST信聯(lián)無法取得有線網絡公司的控股權。而且，據(jù)記者了解，國內普遍的情況是，有線網絡公司各投資方并未嚴格按照股權比例分配利潤，控股的地方廣電局處于強勢地位。長春有線網絡和湖北有線電視網絡均未能按照ST信聯(lián)的意愿運作。
　　從2000年開始，ST信聯(lián)逐步轉讓上述公司的股權。日前河南省中原有線電視網絡股權被拍賣，標志ST信聯(lián)在有線網的嘗試告終。此后，在2002年11月，ST信聯(lián)宣布投資圍甲聯(lián)賽，進入體育媒體產業(yè)，這被認為帶有愛好圍棋的原董事長王宏聲的個人好惡色彩。根據(jù)2003年半年報，ST信聯(lián)在北京信聯(lián)圍棋發(fā)展有限公司的投資損失超過200萬元。子公司均處虧損狀態(tài)
　　2003年9月18日，信聯(lián)股份發(fā)布公告稱，目前信聯(lián)股份大多數(shù)經營性資產均被銀行凍結，從而使公司經營和財務狀況進一步惡化。鑒于這種狀況，公司仍存在較大的財務風險，股東的權益可能受到損害，所以根據(jù)有關規(guī)定，特申請對公司股票交易實行特別處理。
　　自上市以來，信聯(lián)股份“事情一直不少”，之所以走到今天這一步，個中緣由耐人尋味。
　　信聯(lián)股份前身是浙江二輕軋鋼廠，這家創(chuàng)建于1958年的老企業(yè)，是浙江首家軋鋼企業(yè)。1996年公司改制后發(fā)行上市，之后至1999年，公司每股收益一直維持在0.2元以上。盡管盈利能力未見衰竭跡象，但由于生產規(guī)模偏小，難免會被淘汰。
　　到了2003年4月，信聯(lián)股份增發(fā)不成，卻欠了一身債(主要為增發(fā)項目過橋貸款)遭銀行集體追討。先是被華夏銀行杭州分行之江支行起訴，要求公司提前歸還4000萬元貸款；此后，中國農業(yè)銀行杭州市城東支行、福建興業(yè)銀行杭州分行余杭支行、廣東發(fā)展銀行杭州分行西湖支行、招商銀行杭州分行相繼向杭州市中級人民法院提起訴訟，要求提前歸還貸款，總金額為8400萬元。
　　中原有線網被拍賣后，ST信聯(lián)的重要資產還剩下北京金偉華軟件開發(fā)有限責任公司、北京信聯(lián)圍棋發(fā)展有限公司、深圳市三鑫投資管理有限公司、深圳市信聯(lián)時代文化傳播有限公司等。這幾家公司均處于虧損狀態(tài)，難以為ST信聯(lián)的債務清償作出貢獻。根據(jù)ST信聯(lián)2002年年報，上述公司的凈利潤分別為-157萬元，-3萬元，-209萬元，-33萬元。
　　拿什么來拯救信聯(lián)股份。這個問題，已經到了不允許再找不到答案的時候了。