重壓之下，被棄的鐵塔

　　ICCSZ訊   5月21日，意大利電信公司對(duì)外宣布，將通過(guò)IPO出售在鐵塔公司INWIT中持有的40%股份，以此套現(xiàn)。同一天，印度電信運(yùn)營(yíng)商Idea Cellular透露正在同三家有意接手的公司接洽，出售旗下1.1萬(wàn)座鐵塔。

　　移動(dòng)狂飆10余年，各處聳立的鐵塔幾乎成為了電信運(yùn)營(yíng)商們最具識(shí)別性的標(biāo)志，同時(shí)也關(guān)乎各家信號(hào)的通暢，可謂極其重要的資產(chǎn)。然而我們卻發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)外運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始剝離出售旗下鐵塔資產(chǎn)，轉(zhuǎn)為租用。這背后折射出的究竟是怎樣的行業(yè)現(xiàn)狀?

　　運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)鐵塔出售潮

　　據(jù)報(bào)道，意大利電信稱(chēng)將通過(guò)IPO出售在鐵塔公司INWIT中持有的40%的股份，但并未透露交易估值。截至去年年底，INWIT在意大利擁有11500座鐵塔。

　　近一段時(shí)期，越來(lái)越多的國(guó)際運(yùn)營(yíng)商通過(guò)出售鐵塔等無(wú)源資產(chǎn)獲取現(xiàn)金。今年3月，意大利電信運(yùn)營(yíng)商Wind將在鐵塔公司Cellnex Telecom中所持的90%股份出售，獲得6.93億歐元。在該次交易中，Wind出售并返租了7377座鐵塔。Cellnex持有Wind下屬公司Galata 90%的股權(quán)，其余10%仍由Wind持有。根據(jù)協(xié)議，Wind可以在未來(lái)15年中繼續(xù)使用這些鐵塔，且期滿后有可能延長(zhǎng)使用期限(另外15年)。此外，該協(xié)議還允許部署Wind可以使用的新基站。

　　5月初，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱(chēng)沙特阿拉伯運(yùn)營(yíng)商Mobily將出售1萬(wàn)座鐵塔，旨在獲得15億至20億美元的進(jìn)賬，隨后該公司承認(rèn)確實(shí)在考慮出售移動(dòng)鐵塔資產(chǎn)。

　　去年，IHS控股公司從非洲運(yùn)營(yíng)商MTN手中收購(gòu)了位于盧旺達(dá)和贊比亞兩國(guó)的所有鐵塔。協(xié)議生效后，MTN在兩國(guó)的本地部門(mén)即時(shí)變?yōu)镮HS鐵塔資源的承租人。印度電信運(yùn)營(yíng)商巴帝公司也于去年將位于非洲4個(gè)市場(chǎng)的鐵塔出售給Helios非洲鐵塔公司，套現(xiàn)20億美元。交易成功后，Helios成為非洲最大的鐵塔獨(dú)立運(yùn)營(yíng)公司。

　　而在鐵塔外包盛行的美國(guó)，移動(dòng)通信巨頭Verizon公司今年初再次剝離了鐵塔資產(chǎn)，向American Tower公司出售和出租價(jià)值約50億美元的移動(dòng)鐵塔，其中出租超過(guò)11300座鐵塔，平均租期為28年，出售165座鐵塔。事實(shí)上，美國(guó)絕大部分鐵塔資源長(zhǎng)期以來(lái)都掌握在鐵塔公司手中。截至今年3月底的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)最大的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Verizon無(wú)線只控制1400座鐵塔，在總數(shù)中占比僅為約1.2%，比一年前進(jìn)一步降低了0.2%。美國(guó)三大上市鐵塔公司American Tower、Crown Castle和SBA共擁有鐵塔94540座，占美國(guó)鐵塔市場(chǎng)約82.5%的份額(見(jiàn)表)。

　　為新業(yè)務(wù)發(fā)展籌錢(qián)

　　眾所周知，鐵塔的投入并非是一次性的，建設(shè)完成后需要長(zhǎng)期維護(hù)，成本可觀。

　　以非洲為例。由于一些國(guó)家的地理?xiàng)l件復(fù)雜，通常會(huì)以移動(dòng)通信方式為主。但在一些廣袤無(wú)垠、人口稀疏的地區(qū)，鋪設(shè)和維護(hù)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的成本非常高。鐵塔需要定期維護(hù)，運(yùn)營(yíng)商為此需要建立龐大的車(chē)隊(duì)進(jìn)行支撐，資金壓力很大。但是，近年來(lái)非洲人對(duì)于移動(dòng)電話和寬帶業(yè)務(wù)的需求日漸強(qiáng)烈。為此，運(yùn)營(yíng)商要不斷提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。考慮到成本因素，非洲運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始更多地共享通信設(shè)施。許多大運(yùn)營(yíng)商如南非的MTN和印度的巴帝等都開(kāi)始將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給IHS這樣的基礎(chǔ)設(shè)施公司，以求降低運(yùn)營(yíng)成本。

　　除卻高昂的維護(hù)成本，鐵塔選址難也是困擾運(yùn)營(yíng)商的一大難題。2013年，印度電信部的報(bào)告測(cè)算，每10%的國(guó)民使用基礎(chǔ)通信業(yè)務(wù)(話音和短信)，印度GDP即會(huì)增長(zhǎng)0.5%，如果換作是互聯(lián)網(wǎng)和非話音通信業(yè)務(wù)，GDP會(huì)增長(zhǎng)1%。為此，印度在2013年便通過(guò)立法將鐵塔劃歸為“基礎(chǔ)設(shè)施”范疇，同道路、港口、醫(yī)院和發(fā)電等同對(duì)待。即便如此，印度依然因?yàn)?A href="http://getprofitprime.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e9%93%81%e5%a1%94&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">鐵塔鋪設(shè)不足遭遇了4G普及難題。印度在2010年拍賣(mài)無(wú)線寬帶頻譜，牌照條款規(guī)定，到2015年7月，牌照持有者必須在獲得頻譜的電信服務(wù)區(qū)覆蓋90%的城市人口和50%的農(nóng)村人口。但印度運(yùn)營(yíng)商的進(jìn)度普遍低于預(yù)期。去年年底，印度最大運(yùn)營(yíng)商組織COAI不得不請(qǐng)求印度電信部將4G部署的最后期限延長(zhǎng)到2020年。

　　刨除以上因素，在4G等新技術(shù)亟待上馬之際，節(jié)省出巨額的鐵塔維護(hù)成本為新技術(shù)、新業(yè)務(wù)打開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)備充足的資金，無(wú)疑為運(yùn)營(yíng)商出售鐵塔提供了一個(gè)充足的理由。因此，我們可以看到，近年來(lái)AT&T、Verizon等大型移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商為給4G競(jìng)賽續(xù)航，相繼出售了大批鐵塔。Verizon曾公開(kāi)表示，出售鐵塔的目的是為網(wǎng)絡(luò)投資服務(wù)，其中包括支付其競(jìng)拍無(wú)線頻譜牌照的費(fèi)用、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品等。

　　而在歐洲，資金短缺現(xiàn)象尤其嚴(yán)重。在去年的巴塞羅那大會(huì)上，幾大電信公司的高管認(rèn)為隨后5年電信行業(yè)為應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)需求，需要投入1.5萬(wàn)億～1.7萬(wàn)億美元。巨大的成本壓力也是促使歐洲運(yùn)營(yíng)商剝離鐵塔資產(chǎn)的一大原因。

　　出售鐵塔的猶疑

　　當(dāng)然，在出售鐵塔的大潮中，依然有運(yùn)營(yíng)商在堅(jiān)持。

　　就在本月，美洲電信公司表示，將取消此前的鐵塔出售計(jì)劃。今年以來(lái)，美國(guó)AT&T陸續(xù)出手兩筆大宗交易，收購(gòu)了墨西哥第三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Iusacell及墨西哥電信運(yùn)營(yíng)商N(yùn)extel Mexico。這被認(rèn)為是AT&T進(jìn)軍拉美市場(chǎng)戰(zhàn)略邁出的新一步。通過(guò)這兩筆交易，AT&T將在墨西哥市場(chǎng)擁有約1160萬(wàn)用戶，占據(jù)約10%的移動(dòng)市場(chǎng)份額。

　　此舉令美洲電信公司感到了威脅。墨西哥新的電信管制機(jī)構(gòu)聯(lián)邦電信協(xié)會(huì)曾在去年3月認(rèn)定，美洲電信是一家“在電信市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)地位的經(jīng)濟(jì)主體”，并引入了一系列非對(duì)稱(chēng)管制政策，以限制美洲電信的市場(chǎng)主導(dǎo)地位。當(dāng)年7月，美洲電信公布了出售固定和移動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)劃，削減自己的市場(chǎng)份額并給新競(jìng)爭(zhēng)者提供機(jī)會(huì)。今年4月22日，美洲電信批準(zhǔn)了一項(xiàng)剝離其墨西哥電信塔業(yè)務(wù)并成立一家獨(dú)立公司的計(jì)劃。按照該計(jì)劃，美洲電信將新成立一家名為T(mén)elesites的鐵塔公司，在墨西哥全國(guó)各地運(yùn)營(yíng)11000多座電信塔，成為該地區(qū)第二大鐵塔運(yùn)營(yíng)商。但8天后，AT&T在墨西哥的交易完成。美洲電信立刻改變了立場(chǎng)。該公司稱(chēng)取消出售鐵塔的計(jì)劃。談及原因，該公司高管表示，是AT&T的收購(gòu)使其開(kāi)始對(duì)墨西哥電信市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行新的評(píng)估，并做出了新的決定。