你覺(jué)得JDSU還會(huì)是過(guò)山車嗎？

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        JDSU的股票曾經(jīng)超過(guò)了一千美元，而最低時(shí)只有不到兩美元。有個(gè)同JDSU經(jīng)歷過(guò)大起大落的投資者曾說(shuō)，在2000年前后如果你一直持有JDSU的股票，那么你完全是坐了一次過(guò)山車。而如今的JDSU在起起落落之后開(kāi)始回復(fù)了平穩(wěn)，你覺(jué)得它還會(huì)是過(guò)山車嗎？

        幾十年來(lái)，JDSU的股票猶如火箭的勢(shì)頭。不幸的是，憑借“單程機(jī)票”JDSU并不總是到達(dá)“月球”。股價(jià)跟火箭一樣，升的快跌的也快，正像某個(gè)投資者在JDSU IPO后獲得了數(shù)百萬(wàn)美元的回報(bào)，然后很快就失去了這些。毫無(wú)疑問(wèn)，JDSU是股市上一大看點(diǎn)。但最近的走勢(shì)似乎顯示了該公司并不是人們所期待的那樣。隨著下個(gè)月財(cái)報(bào)出爐，在平倉(cāng)盈利之前，目前的水平可能是一個(gè)下行風(fēng)險(xiǎn)的開(kāi)始。

        那么，讓我們回顧JDSU的股票歷史走勢(shì)，找到一些類似的情況。在1995年以前（當(dāng)時(shí)JDSU還沒(méi)有成立直到1999年JDS Fitel與Uniphase合并，因此以下對(duì)于1999年之前的數(shù)據(jù)討論盡量引用JDSU以使得閱讀者一目了然），JDSU只是一只小盤股票，試圖在蓬勃發(fā)展的技術(shù)世界里有所作為。自上市到1995年初，JDSU股價(jià)增長(zhǎng)了74%。對(duì)于一家技術(shù)公司而言，今天看來(lái)這似乎是微不足道，但并非可以忽略它，要知道同時(shí)期的道瓊斯只增長(zhǎng)了3.6％。

        1995年后，JDSU的股票開(kāi)始呈現(xiàn)了一個(gè)重大的趨向。接下來(lái)的兩年（1995-1997）里，其股票上漲了588%，同時(shí)在1996年6月4日，其股票也由一股分割成了兩股。這個(gè)趨向引領(lǐng)了JDSU的股票到達(dá)分割調(diào)整的空前高價(jià)——1172.24美元(2006年10月17日，由于1:8反向分割，導(dǎo)致JDSU股價(jià)大大膨脹高于實(shí)際值。) 

        從1997年初到2000年3月，JDSU股價(jià)令人難以置信地增長(zhǎng)了4636％。因?yàn)楣蓛r(jià)實(shí)在太高，公司隨后允許將股票進(jìn)行1:2或1:3分割。從投入的角度來(lái)看，這種情況幾乎是不可能的，因?yàn)闆](méi)有多少企業(yè)能夠發(fā)展到那個(gè)水平。

        從這個(gè)角度來(lái)分析，我們?cè)噲D論證JDSU股票的一個(gè)真正生命成長(zhǎng)的可能性。我們假定，在JDSU股價(jià)上漲588％之后，一個(gè)投資者決定花2000美元以每股24.75美元買進(jìn)，他將得到80股，然后這只股票繼續(xù)上升。該投資者堅(jiān)持持有JDSU的股票直到2000年3月，那他原來(lái)投資的2000美元將變成134萬(wàn)美元。故此，一個(gè)有耐心的人可能在短短的三年時(shí)間就變成一個(gè)百萬(wàn)富翁。 

        然而，JDSU股票的攀升速度跟暴跌速度一樣。而后的兩年時(shí)間內(nèi)，JDSU股價(jià)下跌約95%。這只股票成功觸及更低的低點(diǎn)和更低的高點(diǎn)，直至2005年中期當(dāng)它在11級(jí)別觸底。接下來(lái)的10個(gè)月內(nèi)，JDSU股價(jià)增長(zhǎng)超過(guò)200％。這一點(diǎn)很重要，因?yàn)檫@種模式類似于目前的情況。

        2006年后，JDSU股價(jià)持續(xù)下跌，在隨后的兩年半時(shí)間里沒(méi)有呈現(xiàn)積極的勢(shì)頭。2008年11月，其股價(jià)下跌至最低點(diǎn)2.21美元，回到了15年前的水平。我們要說(shuō)的是，許多企業(yè)面臨同樣的命運(yùn)，但是很少有像JDSU這樣經(jīng)歷大起大落的成功和失敗的。

        JDSU股票觸底后開(kāi)始了一些積極勢(shì)頭，經(jīng)過(guò)一個(gè)安全的成長(zhǎng)模式后，2010年10月下旬，我們又看到了一個(gè)20世紀(jì)90年代末的JDSU。從2010年10月28日至2011年2月11日，在不到四個(gè)月的時(shí)間里，JDSU股票奇跡般地增長(zhǎng)了175％。于是，很多人開(kāi)始擔(dān)心另一個(gè)泡沫破滅即將來(lái)臨，正像2000年的科技股泡沫那樣。但是，JDSU這175％的漲勢(shì)是基于其全球范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和需求加快的強(qiáng)烈跡象。不過(guò)，在其他幾個(gè)光纖網(wǎng)絡(luò)公司下降了其業(yè)績(jī)前景后，JDSU也不免受到了一些沖擊。

        今年早些時(shí)候，JDSU股價(jià)已下跌了近50％，6月22日創(chuàng)下新低14.38美元。如今，其股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始再次上浮，顯現(xiàn)了一些積極的購(gòu)買勢(shì)頭。但由于JDSU股價(jià)已持續(xù)5個(gè)月的下降勢(shì)頭，如果仍然低迷或價(jià)格偏低，投資者可能仍持觀望態(tài)度。

        綜合了一些歷史走勢(shì)分析，在業(yè)績(jī)發(fā)布前一個(gè)月，JDSU是否可以給我們提供了一個(gè)安全的買進(jìn)機(jī)會(huì)呢？從其股價(jià)來(lái)看，JDSU似乎具備更廣闊的空間來(lái)帶動(dòng)股票上浮。但比照與Oclaro持續(xù)下降的格局，加上光纖網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)需求放緩以及光纖股分析師給予的負(fù)面預(yù)測(cè)，投資者需要時(shí)刻關(guān)注JDSU的股票走勢(shì)。當(dāng)然，JDSU 歷來(lái)是非常成功的。（原文作者：Spencer Knight；編譯者：jackyluo）