通宇通訊投資者問答：預(yù)估全球基站天線市場(chǎng)規(guī)模約 300-400 億元

  通宇通信于 2022 年 9 月 21 日下午在公司會(huì)議室接待了特定對(duì)象調(diào)研，主要內(nèi)容如下：

      一、參觀公司展廳，公司簡(jiǎn)要介紹了發(fā)展歷程及各業(yè)務(wù)產(chǎn)品

      二、參觀公司微波暗室。

      三、互動(dòng)交流?；?dòng)交流中的主要問題，總結(jié)如下：

  1、公司在新能源方向的布局?

  答：2020 年，公司提出了“雙擎驅(qū)動(dòng)，兩翼支撐”的發(fā)展戰(zhàn)略，雙擎是指射頻通信和光通信，兩翼是新能源和通信專網(wǎng)。目前新能源業(yè)務(wù)主要有智能換電柜和通信機(jī)房節(jié)能儲(chǔ)能系統(tǒng)。2019 年、2020 年，公司連續(xù)中標(biāo)鐵塔公司的電動(dòng)車智能換電柜產(chǎn)品項(xiàng)目，都是第一份額。未來公司圍繞能源柜將在三個(gè)方向做延伸。第一是開拓東南亞和亞太地區(qū)市場(chǎng);第二是維護(hù)好存量能源柜基礎(chǔ)上做共享服務(wù);第三是基于換電柜技術(shù)，投入 PCS、計(jì)量柜產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)。 5G 時(shí)代，客戶對(duì)于節(jié)能和儲(chǔ)能有很大的需求，公司已布局通訊機(jī)房光伏節(jié)能方案和站點(diǎn)儲(chǔ)能，目前已與合作單位有相關(guān)試點(diǎn)，接下來將在西部地區(qū)作規(guī)模化推廣，明年有機(jī)會(huì)在全國大規(guī)模應(yīng)用，有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

  2、請(qǐng)介紹下公司車載天線業(yè)務(wù)?

  答：車載天線技術(shù)成熟，此前主要客戶為華為和中興通訊，將來有機(jī)會(huì)拓展車企客戶，但截至目前暫未直接與車企合作。

  3、談一談公司在市值管理的規(guī)劃?

  答：公司希望通過合規(guī)、良性的市值管理穩(wěn)定公司股價(jià)，創(chuàng)始人專注公司經(jīng)營，力爭(zhēng)通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新及業(yè)績(jī)改善回報(bào)股東。2021 年，公司非公開發(fā)行募集資金 8.12 億元，今年根據(jù)市場(chǎng)變化，將募集資金投入下一代高性能天線項(xiàng)目，新產(chǎn)品有望在歐洲市場(chǎng)顯著提升公司基站業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率。同時(shí)，公司加大衛(wèi)星通信相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)投入，關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域前沿技術(shù)，爭(zhēng)取將其推廣、應(yīng)用到其他領(lǐng)域。

  4、公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)組成情況?

  答：公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)以吳中林董事長(zhǎng)為代表，共有研發(fā)人員約 400 人。吳中林先生是中國第一面板狀基站天線發(fā)明者，是通信領(lǐng)域領(lǐng)軍科學(xué)家;公司董事劉木林是西安電子科技大學(xué)電磁場(chǎng)與微波技術(shù)專業(yè)的碩士，深耕通信領(lǐng)域 18 年，擁有一定的行業(yè)地位;微波天線事業(yè)部總經(jīng)理劉科種博士管理能力突出，是廣東省五一勞動(dòng)獎(jiǎng)?wù)芦@得者，中山市優(yōu)秀共產(chǎn)黨員，自接手事業(yè)部后微波天線業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧并保持盈利，團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力。

  5、高管團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)政策有什么規(guī)劃?

  答：因二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)，公司前期做的一些股權(quán)激勵(lì)沒有起到很好的激勵(lì)效果，公司今年回購部分股份也是出于對(duì)高管團(tuán)隊(duì)激勵(lì)的考慮，可以留意公司后續(xù)相關(guān)公告。

  6、公司為什么沒有布局手機(jī)端/C 端衛(wèi)星通訊產(chǎn)品?

  答：公司目前與華為主要合作集中在微波天線、基站天線、授時(shí)定位天線領(lǐng)域，和華為手機(jī)并無合作。公司認(rèn)為商用手機(jī)衛(wèi)星通訊應(yīng)用場(chǎng)景有限，未來將重點(diǎn)投入到衛(wèi)星地面站和地面通信終端領(lǐng)域。

  7、公司中報(bào)利潤(rùn)下滑的主要原因是?

  答：公司 2022 年上半年利潤(rùn)下滑主要原因是光模塊業(yè)務(wù)毛利下滑、天線業(yè)務(wù)毛利亦略有下滑;去年原材料價(jià)格上漲，對(duì)公司今年上半年項(xiàng)目利潤(rùn)也造成一定影響。

  8、公司全行業(yè)排名第六，市場(chǎng)占有率 3%是全球還是國內(nèi)?

  答：目前基站天線的市場(chǎng)排名缺乏權(quán)威統(tǒng)計(jì)，公司預(yù)估全球基站天線市場(chǎng)規(guī)模約 300-400 億元。就市場(chǎng)占有率而言，公司還有很大的增長(zhǎng)空間。

  9、公司未來提升市場(chǎng)占有率的機(jī)會(huì)主要在哪些方面?

  答：隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，以及海外同行的下滑，預(yù)計(jì)中國企業(yè)在海外的整體市占率會(huì)提升，未來主要靠公司下一代高效率天線拓展歐美高端市場(chǎng);印度市場(chǎng)是明后年的重要機(jī)會(huì)，公司與愛立信合作，預(yù)計(jì)在印度會(huì)有較大增長(zhǎng);今年新進(jìn)入非洲第一大運(yùn)營商 MTN，也將在非洲和 MTN 其他分支產(chǎn)生規(guī)模訂單。國內(nèi)方面，今年公司時(shí)隔六年再次中標(biāo)中國移動(dòng)集采，中國移動(dòng)作為全球最大移動(dòng)運(yùn)營商，需求旺盛，做好中國移動(dòng)的服務(wù)，有望為公司未來幾年創(chuàng)造大額收入。

  10、公司未來發(fā)展的重點(diǎn)和其他并購的規(guī)劃?

  答：公司未來幾年主要是聚焦主業(yè)，目前投資者對(duì)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新能力和行業(yè)賽道也較為認(rèn)可，短期沒有多元化、跨界并購的考慮。

  11、公司在營銷方面是否有進(jìn)一步的規(guī)劃或展望?

  答：公司一直有致力推進(jìn)海外市場(chǎng)客戶營銷隊(duì)伍建設(shè)，重點(diǎn)把握大客戶優(yōu)質(zhì)訂單，著力提升公司整體盈利水平。在疫情持續(xù)、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、全球經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，公司保持盈利，現(xiàn)金流充裕，抗風(fēng)險(xiǎn)能力優(yōu)于同行業(yè)公司，公司管理層對(duì)公司發(fā)展充滿信心。

  12、目前 5G 信號(hào)體驗(yàn)不太好，基站建設(shè)進(jìn)展情況?

  答：據(jù)工信部最新統(tǒng)計(jì)，今年截止 1-8 月，新建的 5G 基站共 67.7 萬個(gè)，預(yù)計(jì) 2023 年建成 5G 基站不少于 240 萬個(gè)。5G 基站建設(shè)可以分為熱點(diǎn)覆蓋、大規(guī)模建設(shè)和補(bǔ)盲三個(gè)階段。5G 基站建設(shè)成本、建設(shè)數(shù)量、能耗的相較 4G 大幅提升，運(yùn)營商 5G 基站建設(shè)投資收益一般，5G 基站建設(shè)規(guī)劃也較為平緩。目前 5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)尚未完全覆蓋，接下來進(jìn)入補(bǔ)盲階段，如要實(shí)現(xiàn)比擬 4G 網(wǎng)絡(luò)的覆蓋，后續(xù)市場(chǎng)需求依然很大。

  13、公司投資并購方面效益如何?

  答：公司在投資并購方面偏向保守、謹(jǐn)慎。公司 IPO 后，首先通過并購芬蘭 PRISM 公司，同時(shí)吸收、引進(jìn)鈑金濾波器新技術(shù)。2017 年，公司并購了西安星恒通和深圳光為，進(jìn)入衛(wèi)星通信和光通信領(lǐng)域，因剝離軍工的考慮，公司于 2017 年出售了星恒通。2017 年至 2019 年，深圳光為為公司業(yè)績(jī)作出了較大貢獻(xiàn)。2020 年，公司參股千通科技，主要基于打造無線通信全程全網(wǎng)的考量。2021 年，公司與英飛尼迪資本共同設(shè)立“珠海市英飛通宇創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)”，充分利用外部專業(yè)團(tuán)隊(duì)力量推進(jìn)公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局與產(chǎn)業(yè)的整合。