從財報看全球電信運營商轉(zhuǎn)型新動態(tài)

　　ICCSZ訊   2014年，全球主要運營商在復(fù)蘇中不斷謀求轉(zhuǎn)型，經(jīng)營業(yè)績有所回升。北美電信運營商流量經(jīng)營效果持續(xù)釋放,歐洲運營商通過海外市場的增長彌補經(jīng)濟(jì)疲軟的影響，日本運營商通過4G業(yè)務(wù)實現(xiàn)增長，我國運營商收入增速有所下滑?？傮w來看，已采取開展流量經(jīng)營戰(zhàn)略的電信運營商，業(yè)績表現(xiàn)相對較好。領(lǐng)先運營商普遍高度重視企業(yè)市場，并將產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)視為一個重要發(fā)力點。

　　一、主要運營商經(jīng)營業(yè)績分析

　　1.主要運營商收入情況

　　從全年業(yè)務(wù)收入規(guī)模來看，2014年全球主要電信運營商收入最高的為AT&T、Verizon、中國移動、Softbank等。其中，北美運營商AT&T和Verizon受LTE業(yè)務(wù)、流量經(jīng)營策略及企業(yè)解決方案業(yè)務(wù)的拉動，收入規(guī)模穩(wěn)居高位，分別達(dá)到1324億美元和1271億美元，同比增長2.9%和5.4%。

　　歐洲運營商DT、Vodafone、Orange、Telefonica等依然受到宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟和規(guī)制政策的持續(xù)影響，運營收入增長受到拖累。其中，DT在歐洲運營商中表現(xiàn)最好，在激烈的市場競爭之下全年收入達(dá)到698億美元，同比增長4.2%。DT的業(yè)務(wù)收入增長主要來自美國運營部，高達(dá)20%的增長抵消了歐洲運營部的收入下滑。Vodafone的收入達(dá)到580億美元，同比微增0.8%。Vodafone在新興市場的收入增長幾乎不足以抵消歐洲市場業(yè)務(wù)收入的下降。Telefonica和Orange延續(xù)了收入增長低迷的態(tài)勢，收入規(guī)模分別為561億美元和439億美元，同比下降11.7%和2.5%。其中，Telefonica的收入下降主要受匯率差異和委內(nèi)瑞拉通貨膨脹的影響，此外，收購E-Plus等交易事件也對收入產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　日本三大運營商中，Softbank收入規(guī)模最大。2014年Softbank對并購后的Sprint進(jìn)行有效整合，使得全年業(yè)務(wù)收入顯著增長，收入規(guī)模達(dá)到855億美元，增速高達(dá)32%。KDDI在“au”智能終端的拉動下，收入穩(wěn)定增長，總體規(guī)模達(dá)到421億美元，同比增長18.3%。NTT DoCoMo由于對老用戶維持成本持續(xù)增加，全年業(yè)務(wù)收入明顯下降，收入規(guī)模為364億美元，同比下降1.7%。

　　我國三大運營商業(yè)績放緩。2014年，中國移動和中國電信實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入正增長，全年收入規(guī)模分別達(dá)到1034億和523億美元，同比增長分別為1.8%和0.9%，而中國聯(lián)通受到設(shè)備銷售收入大幅下降的影響，收入規(guī)模下滑3.5%，達(dá)到459億美元。

　　圖1 2014年主要電信運營商業(yè)務(wù)收入規(guī)模(單位：億美元)

　　圖2 2014年主要電信運營商收入增長率(數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各企業(yè)財報整理)

　　2.主要運營商盈利情況

　　從全年企業(yè)凈利潤率來看，2014年企業(yè)凈利潤率較高的是沃達(dá)豐、中國移動、NTT DoCoMo等。

　　北美運營商AT&T、Verizon的凈利潤率分別達(dá)到4.9%和7.6%。AT&T通過改善用戶結(jié)構(gòu)實現(xiàn)利潤增長，在推出Mobile share方案以后，吸引了多數(shù)后付費用戶并持續(xù)提升了后付費用戶的ARPU。Verizon擁有美國最大的4G網(wǎng)絡(luò)，已覆蓋了美國97%的人口，在移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)驅(qū)動下實現(xiàn)較高的凈利潤率。

　　歐洲運營商除了Vodafone凈利潤率較高以外，Telefonica、DT、Orange也均實現(xiàn)盈利。其中，Vodafone在2014年的高利潤主要受益于出售Verizon股份，此項交易不僅直接導(dǎo)致其“非連續(xù)性經(jīng)營活動利潤”的大幅增長，還增加了251億美元的遞延稅資產(chǎn)。

　　日本運營商由于4G業(yè)務(wù)發(fā)展比較早，因此整體盈利能力較強。NTT DoCoMo一方面繼續(xù)強化LTE網(wǎng)絡(luò)覆蓋和速率，一方面引入新的資費方案以擴(kuò)大用戶數(shù)據(jù)使用量，并基于“DoCoMo云”向用戶提供“智慧生活”業(yè)務(wù)，2014年凈利潤率達(dá)到14.6%。KDDI打造“au Smart Pass”服務(wù)，以每月極低的價格打包提供APP下載，此項業(yè)務(wù)每年能夠為KDDI帶來上億美元的收入。Softbank在2014年的利潤受到子公司Sprint的影響，使得全年凈利潤率較低。

　　我國三家運營商的盈利情況受到行業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，包括“營改增”政策的執(zhí)行、電信資費調(diào)價以及OTT業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)話音、短信業(yè)務(wù)日益顯著的取代效應(yīng)。2014年，中國移動的凈利潤盡管大幅下降，其凈利潤率依然達(dá)到17.1%的高水平。與此同時，受到競爭對手4G業(yè)務(wù)的沖擊，中國電信和中國聯(lián)通移動用戶增長放緩甚至有所減少，在維持3G老用戶的支出方面有所增加，使得整體凈利潤率與中國移動相比差距較大。

　　圖3 2014年主要運營商凈利潤率(數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財報整理)

　　二、全球電信運營商轉(zhuǎn)型新動態(tài)

　　1.以4G業(yè)務(wù)提振經(jīng)營業(yè)績，以流量經(jīng)營實現(xiàn)服務(wù)增值

　　從全球來看，4G業(yè)務(wù)對運營商的ARPU具有明顯的提振作用。在LTE普及率較高的韓國，SKT、KT和LGU+三大運營商的ARPU值均出現(xiàn)了明顯增加;在美國等領(lǐng)先的4G市場，LTE部署情況較好的運營商普遍實現(xiàn)ARPU止跌回升。而尚未部署4G業(yè)務(wù)的運營商，其ARPU值則普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定下降的趨勢。

　　北美地區(qū)的Verizon等移動運營商，通過流量經(jīng)營實現(xiàn)業(yè)績反彈。Verizon順應(yīng)智能機(jī)風(fēng)靡、多終端并用等趨勢推出“流量共享”資費套餐。Orange根據(jù)網(wǎng)絡(luò)資源利用率進(jìn)行區(qū)別定價，降低空閑時段的資費單價。AT&T則對用戶設(shè)置速率管理，當(dāng)流量超出5G以后，需要提高單價以享受同等速率。這些差異化的定價方式，不僅最大限度提升了流量的貨幣價值，也對LTE網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行合理使用，避免了流量暴增帶來的網(wǎng)絡(luò)壓力。

　　2.布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，力求尋找業(yè)務(wù)突破點

　　在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場日益飽和的情況下，全球電信運營商都在積極探索新的收入增長點。加快構(gòu)建產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的競爭能力，成為國際電信運營商業(yè)務(wù)布局的重要方向。

　　以提升網(wǎng)絡(luò)承載能力為基礎(chǔ)和切入點。為適應(yīng)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備數(shù)量的增加和覆蓋范圍的擴(kuò)大，運營商主動提升其網(wǎng)絡(luò)承載能力。沃達(dá)豐為擴(kuò)展其網(wǎng)絡(luò)容量以更好地支持物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，引入一項低成本新技術(shù)“蜂窩物聯(lián)網(wǎng)”(CIoT)。這一技術(shù)在沃達(dá)豐現(xiàn)有的全球M2M網(wǎng)絡(luò)上新增了一個專用于低功耗設(shè)備的網(wǎng)絡(luò)接入層，適用于那些對功耗和帶寬要求較低的設(shè)備接入物聯(lián)網(wǎng)。

　　提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)以建立產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。AT&T為進(jìn)一步簡化物聯(lián)網(wǎng)解決方案的開發(fā)，推出首個面向物聯(lián)網(wǎng)開發(fā)人員的新工具 M2X Data Service。此項工具可以幫助各種規(guī)模的企業(yè)利用通過聯(lián)網(wǎng)設(shè)備所收集到的數(shù)據(jù)。AT&T還推出物聯(lián)網(wǎng)認(rèn)證體系，以適應(yīng)復(fù)雜的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和多樣的服務(wù)領(lǐng)域。統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)允許不同平臺和服務(wù)互聯(lián)互通，是開展大數(shù)據(jù)分析和發(fā)掘的基礎(chǔ)。

　　拓展行業(yè)應(yīng)用以培育產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)市場。Sprint和IBM合作推出新的智能車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)“Sprint Velocity Service Bus”。該系統(tǒng)將IBM的數(shù)據(jù)管理技術(shù)引入到Sprint的汽車聯(lián)網(wǎng)平臺，從而極大增強了數(shù)據(jù)傳輸及存儲功能。AT&T為供水行業(yè)推出的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案，能夠根據(jù)當(dāng)?shù)禺?dāng)月降雨量和河流水庫水位等動態(tài)數(shù)據(jù)，實時控制多條輸水管道的水流量。這一方案不僅使干旱地區(qū)的供水浪費減少25%，而且讓客戶能夠準(zhǔn)確地評估來年在各個區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施投入規(guī)模。