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談?wù)勁_光通訊廠商在大陸市場的短期困惑

摘要:目前大陸Q3光通訊整體產(chǎn)業(yè)鏈滯緩,市場需求有遞延之趨勢,下游客戶出貨量尚不明顯。而面對大陸市場的混亂競爭、低成本等問題,臺灣光通訊廠商仍然有自己的困惑。
        【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】前鼎光電11Q2 累計(jì)營收3.85億元(新臺幣),低于分析師預(yù)期,主要因?yàn)榭蛻粽{(diào)整庫存導(dǎo)致出貨量趨緩;毛利率方面,由于臺幣對美元升值幅度大,且產(chǎn)品組合中較低毛利率的PON 占比持續(xù)提升,影響整體毛利率表現(xiàn),前鼎Q2 毛利率自Q1 之20.74%下滑至19.6%。

        前鼎預(yù)估其11Q3 營收4.04 億元,這比去年同期實(shí)際營收下滑11%。公司表示,光收發(fā)模塊市場可能帶來的旺季需求會一定程度維持下季上升,然中國大陸市場仍然不見明朗,公司Q3成長受限。

        首先,目前大陸Q3光通訊整體產(chǎn)業(yè)鏈滯緩,市場需求有遞延之趨勢,下游客戶出貨量尚不明顯。 

        其次,大陸三大運(yùn)營商2011年PON設(shè)備集采結(jié)果顯示GPON產(chǎn)品占據(jù)主流位置,雖然實(shí)際部署中EPON仍處上風(fēng),但GPON 已成為市場發(fā)展主流。前鼎的PON產(chǎn)品出貨以EPON為主,而EPON 主流市場在日本,因此大陸市場對前鼎Q3 EPON成長幫助有限。 

        第三,退一步來講,前鼎目前也有GPON 產(chǎn)品出貨,且10G GPON/EPON整體技術(shù)規(guī)格協(xié)議已經(jīng)完成,然起步較晚,在整體量尚未達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模以及大陸市場正處于EPON/GPON轉(zhuǎn)換之際的情況下,毛利率及營收比重難有提升的空間。

        最后,大陸三大電信營運(yùn)商紛紛擴(kuò)大投資寬帶建設(shè),成長性很大,然而與當(dāng)?shù)毓?yīng)廠商仍存在成本差距下,前鼎難以直接打入華為、中興等設(shè)備廠供應(yīng)鏈。所以,我們預(yù)估Q3大陸市場在前鼎的整體營收比重仍很小,前鼎短期內(nèi)營收成長動能仍然有限。

        通過以上分析,訊石認(rèn)為這不僅僅是前鼎一家公司的煩惱,對于大陸市場的混亂競爭、低成本等問題,諸如上詮、光環(huán)、華星光、臺通、聯(lián)鈞等廠也仍然有自己的困惑。當(dāng)然,這應(yīng)該只是短期性的問題,而到大陸投資辦廠對臺廠而言,也許不失為最直接的解決之道,因?yàn)檫@不僅在政策上行得通,而且實(shí)際的生產(chǎn)材料、勞工成本及客戶端渠道等運(yùn)作也比較低廉。
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關(guān)鍵字: 光通訊 PON EPON GPON
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