寬帶成投資重點(diǎn),利好光通信長(zhǎng)期發(fā)展
訊石光通訊網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2011/1/17 11:58:06 編者:iccsz
摘要:寬帶被作為了電信行業(yè)“十二五”發(fā)展中的重點(diǎn),其在總投入中的比重高達(dá)80%,遠(yuǎn)高于“十一五”中40%的投資比例。我們認(rèn)為,寬帶之所以被作為投入重點(diǎn),在于其作為基礎(chǔ)的信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有極強(qiáng)的外部性,這一點(diǎn)可在OECD 國(guó)家GDP 與寬帶普及率具有極強(qiáng)相關(guān)性的事實(shí)中得到驗(yàn)證。
“十二五”電信業(yè)投資達(dá)2 萬(wàn)億,寬帶投入占80%
12 月23 日,工信部通信研究所行業(yè)發(fā)展部主任胡珊透露:“十二五期間,預(yù)計(jì)電信業(yè)投資將達(dá)到2 萬(wàn)億元的規(guī)模,較十一五期間增長(zhǎng)36%。”。十一五期間通信投資有40%用于寬帶建設(shè),而十二五期間“80%的投入將用于移動(dòng)寬帶和固定寬帶建設(shè)。在移動(dòng)寬帶方面,前期將大量投入到3G 建設(shè),特別是在十二五開(kāi)年即2011 年,會(huì)進(jìn)一步投入到3G 建設(shè)中,將3G 的收尾工作和剩下的資金都投入進(jìn)去。”
投資要點(diǎn):
5 年2 萬(wàn)億通信投資符合預(yù)期,寬帶占80%超預(yù)期
1)十二五期間通信投資2 萬(wàn)億目標(biāo)已經(jīng)被市場(chǎng)普遍了解,不過(guò)此次是工信部首次公開(kāi)確認(rèn)。
2)80%用于寬帶建設(shè)(移動(dòng)寬帶+固定寬帶)超預(yù)期。09、10 年的3G 和固定寬帶投入之和占總投資約67%,提高到80%意味著每年增加額外20%或約400 億投資。
11 年投入3G 剩余資金或達(dá)1500億
目前我國(guó)3G 累計(jì)投入不足2500 億,如果確實(shí)如工信部規(guī)劃的09-11 年3G 投資4000 億,并且“2011 年,將3G 的收尾工作和剩下的資金都投入進(jìn)去。”則明年3G 投資或達(dá)1500 億元,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
寬帶成為電信業(yè)投資重點(diǎn),將積極利好光通信行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展
寬帶被作為了電信行業(yè)“十二五”發(fā)展中的重點(diǎn),其在總投入中的比重高達(dá)80%,遠(yuǎn)高于“十一五”中40%的投資比例。我們認(rèn)為,寬帶之所以被作為投入重點(diǎn),在于其作為基礎(chǔ)的信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有極強(qiáng)的外部性,這一點(diǎn)可在OECD 國(guó)家GDP 與寬帶普及率具有極強(qiáng)相關(guān)性的事實(shí)中得到驗(yàn)證。需要指出,無(wú)論是有線寬帶還是無(wú)線寬帶,在技術(shù)實(shí)現(xiàn)手段上均需要依賴光通信技術(shù)。這也意味著,寬帶在“十二五”中被作為投入重點(diǎn)必將積極利好光通信行業(yè)發(fā)展。而1.6 萬(wàn)億的巨額寬帶相關(guān)建設(shè)投資,也將為光通信行業(yè)在未來(lái)5年的發(fā)展提供強(qiáng)大保障。
投資建議:
在寬帶被作為投資重點(diǎn)的“十二五”開(kāi)局之年,我們看好光通信行業(yè)2011年的發(fā)展前景。在行業(yè)維持景氣的大背景下,在綜合考慮技術(shù)壁壘、競(jìng)爭(zhēng)格局、收益彈性等維度后,我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注烽火通信(600498)、中興通訊(000063)、光迅科技(002281)、日海通訊(002313)、中天科技(600522)、亨通光電(600487)等通信類個(gè)股。
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