Opnext財報解析：10G產品持續(xù)增長 40G產品遭遇挑戰(zhàn)

【訊石光通訊咨詢網(wǎng)編譯】Opnext近日公布截至2009年12月31日第三財季（第四季度）業(yè)績，本季度營業(yè)收入持續(xù)減少，毛利率也有所降低，凈虧損略有增加。本季度Opnext 10G產品持續(xù)增長，40G產品遭遇挑戰(zhàn)。不過，Opnext預計今后10G及以產品下收入溫和上升，而40G及以上產品收入也將有所上升。 

40G子系統(tǒng)銷售額下滑 營收環(huán)比下降6.1％

         Opnext公司本季度營業(yè)收入減少490萬美元至7610萬美元，環(huán)比下降6.1％。其中10G及以下產品銷售收入增加了520萬美元至5510萬美元，環(huán)比增長10.4%；10G產品營收增長12.6%，增長主要來自XFP和10G數(shù)據(jù)產品；40G及以上產品銷售收入下降1120萬美元至1680萬美元，環(huán)比下降40.1％；工業(yè)和商業(yè)產品銷售收入增長110萬美元至420萬美元，環(huán)比增長35.5%。40G及以上產品銷售收入的下降主要受40G子系統(tǒng)銷售額下滑影響。 

         與去年同期營業(yè)收入7050萬美元相比，營業(yè)收入增長560萬美元，同比增長7.9％，其中包括于2009年1月9日收購的StrataLight通信公司1210萬美元的營業(yè)收入。 其中10G及以下產品銷售收入減少了490萬美元，同比下降8.2%。工業(yè)和商業(yè)產品減少120萬美元，同比下降22.2%。10G及以下產品，除XFP、X2和SFP+模塊外，其他主要類別銷售收入均有所減少。

三大客戶銷售額仍占主體 毛利率有所下降 

         從客戶所占比重來看，本季度面向Cisco（思科）、ALU（阿朗）和NSN（諾西）的銷售收入分別占總銷售額的10%以上，三大客戶占總銷售額的54%，而上季度這一數(shù)據(jù)為56%。比重下降的原因是其中面向Cisco和NSN的40G子系統(tǒng)銷售收入減少。 

         本季度毛利率由上季度21.7％下降至15.7% non-GAAP毛利率為18.5%，上季度為24.2%。non-GAAP毛利率下降主要受40G子系統(tǒng)銷售收入減少以及匯率變動的負面影響。


營業(yè)損失擴大源于毛利率下降 

         本季度營業(yè)損失為1900萬美元，上季度營業(yè)損失為1700萬美元，營業(yè)損失的增加主要來自非現(xiàn)金支出、收購StrataLight所產生的費用，以及股票補償費用和重組費用。除去這些項目，本季度non-GAAP營運損失為1310萬美元，還是比上季度增加了510萬美元。non-GAAP營運損失的增加主要受到毛利率下降的影響。 

         截至2009年12月31日，凈損失為1860萬美元，完全稀釋后每股虧損21美分。 上季度凈損失為1790萬美元，完全稀釋后每股虧損20美分。non-GAAP凈損失不包括非現(xiàn)金支出和收購 StrataLight的費用1270萬美元。 

         本季度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物下降870萬美元至1.463億美元，上季度為1.55億美元。EBITDA為負1140萬美元，上一季度為負800萬美元。 

         “上個季度我們看到了市場分歧，10G及以下產品持續(xù)增長的同時，40G及以上產品繼續(xù)遭遇挑戰(zhàn)。”Opnext公司總裁兼首席執(zhí)行官Gilles Bouchard說，“與這同樣的經歷我們在第三季度就已經經歷過。” 

         “展望截至2010年3月的第四財季，我們預計10G及以產品下收入溫和上升，隨著40G模塊務和40G子系統(tǒng)業(yè)務的不斷成長，40G及以上產品收入也將有所上升。此外，我們預計工業(yè)和商業(yè)產品收入的上升趨勢將繼續(xù)。” 

         Bouchard 先生最后說：“基于這些因素，我們預期截至2010年3月31日第四季度銷售額在7800萬美元至8300萬美元之間。”