通信設備增勢明顯 3G商用拉動產業(yè)進一步升級

        工業(yè)和信息化部近日發(fā)布了《中國工業(yè)經濟運行2009年春季報告》。受電信業(yè)3G投資拉動，4月份，通信設備制造業(yè)內銷增長9.5%，其中交換設備行業(yè)增長79%。但國內市場增勢對扭轉行業(yè)下滑的作用有限。 

        目前，三大運營商都已宣布3G大規(guī)模商用或試商用，全國越來越多的城市相繼開通3G網絡，各種網絡設備、終端需求明顯增強，在此情形下，通信設備增勢明顯。 

        龍頭股主力減倉明顯 

        本周大盤在前兩個交易日一度上攻并逼近2700點，但此后三個交易日連續(xù)出現(xiàn)調整，一周累計下跌了1.80%，呈現(xiàn)先揚后抑的格局。在短線獲利盤恐慌出逃的打壓下，兩市股指紛紛跌破5日、10日均線的支撐。其中，上證指數累計下跌47.66點，收于2597.60點，深成指下跌200.60點，收于10072.63點，兩市共成交9942億元，較前周小幅下降。 

        上周，通信板塊中主力資金減倉較為明顯個股有：中國聯(lián)通和中興通訊。其中，中國聯(lián)通主力5日減持0.95%，當前持倉為21.91%，下跌6.29%，收于6.26元；中興通訊下跌3.04%，收于35.38元；光通信領頭羊烽火通信(600498)漲3.36，收于15.7元。 

        光纖產業(yè)率先受益 

        中國的通信設備廠商正加緊趕超歐美巨頭。市場研究公司DellOro近日發(fā)布研究報告，報告稱，全球一季度移動通信設備市場份額排名已經發(fā)生了變化，其中中國通信商華為技術有限公司的市場份額從去年同期的7%翻倍而達到了15%，成功超越阿爾卡特-朗訊，成為世界第三大移動電信設備提供商。 

        中國電信韋樂平表示，今年中國整體光通信市場規(guī)模會是去年的三到四倍，增長非常迅速。數據顯示，2008年僅EPON設備國內總共部署了約800萬線。 

        中興通訊5月21日在北京發(fā)布了全球首款上下行對稱10GEPON設備樣機，該款產品上下行最高速度可同時達到10Gbps。中興通訊副總裁及固網產品總經理許明表示，從去年開始，國內運營商已經開始啟動大規(guī)模部署FTTH(光纖到戶)，中興期望今年能夠突破2000萬線的建設規(guī)模。 

        看好盈利前景 

        隨著國家3G投入的逐步實施，在當前3G建設初期，通信設備類上市公司收益明顯，目前已公布的數據顯示，多家通信設備類公司中期業(yè)績同比都將出現(xiàn)不同程度的增長。 

        今年第一季度，在32家通信類上市公司中，有22家企業(yè)的凈利潤同比出現(xiàn)增長，基礎設備類公司的增幅非常明顯。目前已經公布的數據顯示，多家通信設備類上市公司中期業(yè)績同比都將出現(xiàn)不同程度的增長。 

        西南證券認為，光纖光纜子行業(yè)最先受益于3G建設，同時光進銅退、FTTX、村村通及寬帶接入的普及都將會給該子行業(yè)帶來發(fā)展機遇。需求的增加使得光纖光纜的價格也隨之提升，集采價由2008年70-75元左右/芯公里上升至80-85元左右/芯公里。國內光纖光纜行業(yè)的公司必將受益于目前光纖光纜量價齊升的態(tài)勢。 

        天相投資看好烽火通信的定向增發(fā)，認為烽火通信的FTTX產業(yè)化項目給公司帶來良好的盈利前景，光纜產業(yè)化、藤倉烽火預制棒項目和ASON產業(yè)化項目風險與機遇共存。看好2009年-2011年光通信行業(yè)投資。主要原因：基站擴容、FTTX和村村通等項目將加大電信運營商對光通信設備和光線光纜的需求，所以烽火通信的FTTX產業(yè)化項目、光纜產業(yè)化項目和滕倉烽火預制棒項目在未來具有較好的應用前景；我國的電信用戶仍然在不斷地增加，三大電信運營商，尤其是中國電信和中國聯(lián)通，還需要大規(guī)模進行核心網擴容，烽火通信此次集資項目ASON產業(yè)化項目也有較好的應用前景。