電子信息振興規(guī)劃利好通信業(yè)

        具體到通信產(chǎn)業(yè)來看，《規(guī)劃》由國務院通過，政策層級高，各地方政府和相關(guān)部委會有進一步的配套項目和措施，對通信行業(yè)整體是利好?！兑?guī)劃》體現(xiàn)了未來三年國家通信產(chǎn)業(yè)政策的思路和要點：即加快新一代網(wǎng)絡基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，以業(yè)務和應用創(chuàng)新帶動新一代網(wǎng)絡的規(guī)模發(fā)展，促進設(shè)備制造業(yè)的大發(fā)展，培育新的行業(yè)增長點。根據(jù)對《規(guī)劃》涉及通信行業(yè)的未來增長點的具體分析，我們可以梳理受益企業(yè)，把握投資機會：
　　
　　第三代移動通信網(wǎng)絡。運營商未來三年將有大量的資本支出用于3G網(wǎng)絡建設(shè)，總投資規(guī)模約2800億。《規(guī)劃》強調(diào)了對自主創(chuàng)新技術(shù)TD-SCDMA的扶持。A股上市公司中，中興通訊、ST大唐作為通信主設(shè)備提供商，是3G投資的最直接受益者；基站器件等通信子系統(tǒng)提供商也是主要的收益者，有武漢凡谷等；3G業(yè)務對SIM卡有更高的要求，用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)等也帶動SIM卡增量的需求，上市公司有東信和平和恒寶股份；網(wǎng)絡優(yōu)化公司收入將比較穩(wěn)定，并可以隨網(wǎng)絡規(guī)模持續(xù)增長。3G頻率高，波長短，穿透力弱于2G，室外的基站對室內(nèi)覆蓋效果差，所以室內(nèi)覆蓋網(wǎng)優(yōu)工作量更大，受益明顯，主要有三維通信和奧維通信等；網(wǎng)絡測試設(shè)備在建網(wǎng)初期需求量很大，增長很快。隨著城市拓展量發(fā)展。后期擴容階段，需求就會增長很慢，原有設(shè)備可以支撐擴容需求。該行業(yè)技術(shù)門檻高，能做的少，并且都是總部全國統(tǒng)一采購的。國內(nèi)上市公司只有中創(chuàng)信測；新網(wǎng)絡對業(yè)務支撐系統(tǒng)也提出了新需求，億陽信通在移動網(wǎng)管市場地位穩(wěn)固，受益明顯；通信基礎(chǔ)設(shè)施共享政策是3G網(wǎng)絡建設(shè)的一個重要背景，網(wǎng)絡規(guī)劃、運維外包等第三方服務商將有戰(zhàn)略性發(fā)展機會，有國脈科技等。
　　
　　寬帶光纖接入網(wǎng)。光通信系統(tǒng)最早應用在骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)，接入網(wǎng)的光纖化比例仍比較低。由于拓撲結(jié)構(gòu)的原因，接入網(wǎng)光纖化將帶來遠高于骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)建設(shè)的光纖光纜需求量，將對光纖光纜需求產(chǎn)生較大的拉動作用。2009-2010年，強勁的光纖光纜需求將導致市場供小于求，行業(yè)整體受益。尤其看好產(chǎn)品光通信產(chǎn)品線豐富、光纖光纜縱向整合程度高的公司，如烽火通信
　　
　　適應新一代移動通信網(wǎng)絡特點和移動互聯(lián)網(wǎng)需求，能夠帶動系統(tǒng)和終端產(chǎn)品升級換代的新業(yè)務、新應用。3G將釋放手機動漫巨大空間，手機動漫需要能夠支持FLASH等矢量圖形技術(shù)的移動終端，從而有利于帶動系統(tǒng)和終端設(shè)備產(chǎn)品?？春脟鴥?nèi)手機動漫市場領(lǐng)先者——拓維信息。
　　
　　IPTV(網(wǎng)絡電視)、手機電視等新興服務業(yè)。相關(guān)上市公司不多，主要是中興可以提供IPTV相關(guān)的網(wǎng)絡和終端設(shè)備（機頂盒）。
　　
　　總之，通信行業(yè)由于3G建設(shè)的原因，年初以來，已經(jīng)有了一輪不小的漲幅，市盈率已經(jīng)處于較高水平。本次《規(guī)劃》出臺的刺激下，通信行業(yè)出現(xiàn)了輪漲的現(xiàn)象，成為近期的市場熱點。建議下一步主要關(guān)注各細分子行業(yè)領(lǐng)先者，以保證一定的安全性。