通信行業(yè)：通信設(shè)備景氣延續(xù)

       通信設(shè)備景氣延續(xù)。隨著國內(nèi)電信重組及3G牌照發(fā)放，國內(nèi)電信投資開始加速。2009年國內(nèi)電信投資將步入頂峰。中國移動加大TD網(wǎng)絡(luò)投資規(guī)模，未來三年投資額由1000億提升為1500億，09年4-5月將開啟TD三期擴(kuò)容投資（588億元）。中國聯(lián)通09-10年將投資1000億元進(jìn)行G網(wǎng)擴(kuò)容及升級(WCDMA)建設(shè)，2009年將投資600億元。中國電信將繼續(xù)推進(jìn)C網(wǎng)擴(kuò)容升級。我們預(yù)計2009年國內(nèi)電信投資將達(dá)約3500億元，同比增長約20%。2010年可望保持這一投資規(guī)模。

??   光纖光纜市場供不應(yīng)求。由于近幾年國內(nèi)光纖產(chǎn)能擴(kuò)充相對謹(jǐn)慎，隨著09年各運(yùn)營商擴(kuò)大投資規(guī)模，國內(nèi)光纖產(chǎn)能供不應(yīng)求矛盾凸顯，近期國內(nèi)光纖價格由70-75元/公里上升至約85元/公里，我們認(rèn)為光纖供不應(yīng)求局面將持續(xù)至2010年。

   ??3G業(yè)務(wù)漸次開展，增值業(yè)務(wù)發(fā)展空間打開。江蘇電信于3月率先進(jìn)行3G上網(wǎng)卡放號，中國電信將于4月份推動EVDO手機(jī)試商用。繼1月份在十城市開展3G服務(wù)，中國移動3-4月在28城市開展3G服務(wù)。中國聯(lián)通也計劃在5月17日電信日推出3G服務(wù)。3G業(yè)務(wù)的開展將促進(jìn)增值業(yè)務(wù)發(fā)展。中國聯(lián)通有望憑其WCDMA成熟的產(chǎn)業(yè)鏈獲得更好的發(fā)展前景。

   ??電子元器件局部復(fù)蘇。雖然從全球來看，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，電子元器件行業(yè)仍在低迷中徘徊。不過就國內(nèi)而言，我們看到了局部復(fù)蘇的跡象。國內(nèi)電信投資增長，以及隨之而來的3G用戶發(fā)展，拉動上游包括半導(dǎo)體、PCB、CCL等電子元器件的需求。此外，“家電下鄉(xiāng)”政策的拉動，以及以液晶為主導(dǎo)的平板電視需求的快速增長，也對上游電子元器件形成拉動。包括超聲電子、生益科技、長電科技在內(nèi)的元器件廠商，產(chǎn)能利用率在不斷上升，正在走出08年4季的低谷。