閆薇
對(duì)于前景模糊的3Com收購(gòu)案,華為的態(tài)度發(fā)生了微妙的變化。
縱觀(guān)整個(gè)事件,3Com公司、貝恩資本和華為都在2月22日聲稱(chēng),從美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì) (CFIUS)撤回申請(qǐng),既是迫于無(wú)奈也是為最終爭(zhēng)取收購(gòu)成功的迂回之計(jì)。
3月5日,華為相關(guān)部門(mén)在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí),拒絕承認(rèn)放棄對(duì)3Com的收購(gòu),但是并沒(méi)有承認(rèn)正在向美國(guó)重新遞交收購(gòu)3Com的申請(qǐng)。該部門(mén)強(qiáng)調(diào),“華為在這次收購(gòu)中,只是小股東,主導(dǎo)權(quán)在大股東貝恩資本。”
目前,貝恩資本與華為收購(gòu)3Com的交易只有兩種可能:其一,就此放棄收購(gòu);其二,修改方案并獲得美國(guó)政府及交易各方的同意。而修改方案的方向也只有兩個(gè):貝恩不再選擇華為聯(lián)手;或者放棄3Com在美國(guó)的業(yè)務(wù)。
三方不愿放棄
CFIUS的職責(zé)在于阻止威脅到美國(guó)國(guó)家安全的收購(gòu)。交易三方早有預(yù)計(jì),如果CFIUS有什么顧慮的話(huà),那么一定是華為。3Com、華為、貝恩資本在申請(qǐng)中著重強(qiáng)調(diào),華為不會(huì)獲得敏感的美國(guó)技術(shù)或美國(guó)政府訂單,也不具有該公司的運(yùn)營(yíng)控制權(quán)和最終決策權(quán)。然而,這并沒(méi)有稀釋美國(guó)政府對(duì)華為的擔(dān)心。
受到CFIUS阻撓后,貝恩資本曾提出將TippingPoint這一開(kāi)發(fā)入侵檢測(cè)系統(tǒng)用于保護(hù)大企業(yè)和政府部門(mén)的網(wǎng)絡(luò)部門(mén)從3Com剝離的方案。貝恩認(rèn)為,這一部門(mén)可能是導(dǎo)致CFIUS反對(duì)的主要原因。而這一方案會(huì)讓貝恩付出很大代價(jià),美國(guó)證券交易委員會(huì)稱(chēng),如果TippingPoint從3Com剝離,3Com的出售價(jià)將會(huì)減少1.9億-3.9億美元。然而,CFIUS并沒(méi)有通過(guò)這一修改后的方案。
盡管交易伴隨著困難重重,交易三方仍然不愿意放棄。
“我們力爭(zhēng)出臺(tái)一項(xiàng)可以打消CFIUS顧慮的替代方案。”3Com公司總裁埃德加·瑪斯里強(qiáng)調(diào),“我們將繼續(xù)與貝恩資本和華為密切合作,我們將繼續(xù)實(shí)施現(xiàn)有戰(zhàn)略,目標(biāo)是打造一家全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)先者。”3月5日,華為公司接受記者采訪(fǎng)時(shí),否認(rèn)放棄這次收購(gòu)。而第三方貝恩資本也在不遺余力地尋找新的方案。
而修改方案的方向也只有兩個(gè):貝恩不再選擇華為聯(lián)手;或者放棄3Com在美國(guó)的業(yè)務(wù)。
貝恩聯(lián)手華為,很大的原因是華為本身是華三 (杭州華三通信技術(shù)有限公司,2003年華為以技術(shù)入股方式與3Com公司合資成立)最大的客戶(hù),并占到3Com全部銷(xiāo)售額的30%。華三的骨干力量多數(shù)來(lái)自華為,3Com所派出的人員,除馬斯利擔(dān)任華三董事長(zhǎng),只有CFO等少數(shù)高管。
為了留住員工,2007年,華三給員工提高了薪水,且在2006年華為出售華三股份給3Com之時(shí)簽有協(xié)議,到2008年9月華三和華為之間“互不競(jìng)爭(zhēng)”協(xié)議終止。也就是說(shuō),失去華為,華三不僅僅可能失去對(duì)骨干力量的把控,也可能為自己增添一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。更重要的是,目前華為已經(jīng)不再對(duì)華三持有股權(quán),如果不參股3Com,減少在華三的采購(gòu)額也非??赡?。以上種種曾經(jīng)是貝恩在這次收購(gòu)中主動(dòng)邀請(qǐng)華為加盟的原因。
一位熟悉此次交易的人士對(duì)記者透露:“面對(duì)已經(jīng)虧損的3Com公司,貝恩將其收購(gòu)之后,首先要做的事情就是對(duì)3Com進(jìn)行重組,現(xiàn)在可能預(yù)見(jiàn)的就是收購(gòu)以后私有化,擇日賣(mài)掉。對(duì)于沒(méi)有通訊技術(shù)背景的貝恩來(lái)說(shuō),沒(méi)有華為這個(gè)設(shè)備商的參與,將來(lái)想要退出3Com,將面對(duì)很多麻煩;對(duì)其重組也力不從心。”
放棄3Com美國(guó)業(yè)務(wù)?
華為對(duì)于此次收購(gòu)的意義重大,貝恩資本顯然不愿放棄,那么另一種方向:保留華為的參股,但全面放棄3Com在美國(guó)的業(yè)務(wù)是否可行?
放棄了3Com的美國(guó)業(yè)務(wù),也就相當(dāng)于只收購(gòu)華三,因?yàn)槿A三本就是3Com的中國(guó)業(yè)務(wù)。剝離了美國(guó)業(yè)務(wù)的3Com對(duì)于華為還有什么意義?
同樣在國(guó)際化市場(chǎng)上闊步前進(jìn)的國(guó)內(nèi)一家通訊企業(yè)的內(nèi)部人士表示,華為此前在美國(guó)市場(chǎng)的推進(jìn)步履艱難,“截至目前幾乎為零。”正在國(guó)際化征途上的華為,試圖通過(guò)3Com來(lái)拓展美國(guó)渠道。剝離了美國(guó)業(yè)務(wù),也就失去了借3Com拓展美國(guó)渠道的捷徑,這也就相當(dāng)于華為此次收購(gòu)只是收購(gòu)華三。
“華為在2006年出售華三所有股權(quán)后再以高價(jià)買(mǎi)入?這太匪夷所思了。”中興通訊一位人士表示。
“3Com公司的董事會(huì)會(huì)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)賣(mài)掉,把虧損業(yè)務(wù)留入囊中嗎?”上述人士強(qiáng)調(diào),“如果把3Com美國(guó)業(yè)務(wù)剝離,也就是把3Com劣質(zhì)資產(chǎn)砍掉再進(jìn)行收購(gòu),那么3Com出售公司的意義何在?”