韓國SK電訊入股中國聯(lián)通的意義

　北京時間6月6日消息，據(jù)英國《金融時報》報道，韓國最大的移動電話運營商SK電訊計劃出資約11億美元，購買中國第二大移動電話集團中國聯(lián)通10%股份，進軍利潤豐厚的中國電信市場。據(jù)Chinabyte記者的報道，雙方對此表示“不知情”，間接地否認了這一消息。但是，筆者卻認為這不過是雙方使的“障眼法”而已，因為，如果韓國SK電訊真的能入股中國聯(lián)通的話，那么不管對韓國SK電訊來說，還是對于中國聯(lián)通甚至對于整個中國電信市場來說都具有很大的積極意義，我們沒有理由不相信這次“聯(lián)姻”的真實性。

　　我們首先來分析一下韓國SK電訊入股中國聯(lián)通對于SK的積極意義。目前，韓國電信市場規(guī)模已達170億美元，早就呈飽和狀態(tài)，該國手機運營商一直在力圖開發(fā)新的收入來源，在3G方面大舉投資，希望無線數(shù)據(jù)服務能夠創(chuàng)建一個新市場，SK電訊也不例外。此時，利潤更豐厚、市場更寬廣的中國電信市場就成為了他們的首選，此其一;其二，兩年前，韓國SK電訊與中國聯(lián)通成立了合資公司聯(lián)通時科，共同經(jīng)營無線增值業(yè)務，所以，他們之間已經(jīng)有了一定的合作基礎，這為現(xiàn)在的入股合作提供了方便;其三，現(xiàn)在聯(lián)通的股價處于歷史低位，自1999年在香港上市以來，聯(lián)通的股價已跌逾一半，所以現(xiàn)在入股聯(lián)通，可以以比較小的代價換得更多的股份。一旦聯(lián)通的股價大漲，則入股的成本大增;最后，根據(jù)WTO的協(xié)議，中國政府關于外資進入中國電信市場的限制已經(jīng)不復存在，所以從時機上來說，急于進入中國電信市場的SK電訊不會遭遇政策瓶頸了。總之，韓國SK電訊入股中國聯(lián)通，不僅沒有了政策限制，而且對其開拓國外市場極為有利，只要聯(lián)通愿意出售股份，則何樂而不為?

　　我們再來看中國聯(lián)通為什么會選擇韓國SK電訊作為自己的合作伙伴。首先，中國聯(lián)通的資本支出需求很大，而且隨著3G進程的加速，中國政府若在今年發(fā)放3G牌照的話，又會增加一大筆開支，巨大的資金需求加大了中國聯(lián)通向投資者包括外國投資者融資的可能性。其次，以往的合作經(jīng)歷歷來是跨國合作公司考慮合作伙伴的重要因素。SK電訊與中國聯(lián)通有了良好的合作基礎，彼此知根知底，不會產生太大的業(yè)務分歧，有利于合作的開展和延續(xù)。而且，SK電訊是外資電信運營商中進入中國市場最深入的，對中國市場的了解也是聯(lián)通選擇它的一個非常重要的原因。再次，業(yè)務的相似性也是聯(lián)通選擇SK電訊的一個重要原因。聯(lián)通是世界上最大的CDMA運營商，SK電訊是韓國最大的CDMA運營商，還是全球第一個提供高速數(shù)據(jù)業(yè)務的移動運營商，雙方的聯(lián)姻，將加速聯(lián)通CDMA1X用戶發(fā)展和增值業(yè)務的應用。若能將SK電訊在韓國成功的各種手機數(shù)據(jù)業(yè)務引入聯(lián)通CDMA1X網(wǎng)絡，能夠實現(xiàn)聯(lián)通提高C網(wǎng)利潤的主要目標。最后，SK電訊還是世界上最早一家同時運營WCDMA和CDMA2000兩個網(wǎng)絡的運營商，聯(lián)通看中了SK電訊在CDMA和3G市場上的豐富經(jīng)驗，而且，韓國基于3G的很多應用都已經(jīng)趨于成熟，SK已經(jīng)著手考察將韓國受歡迎的3G業(yè)務進行中國本土化和在中國做相應修改，這對于在2G時代大大落后于中國移動的聯(lián)通來說，是一個絕妙的趕超中國移動的大好機會，中國聯(lián)通當然不愿意放棄。

　　最后，對于整個中國電信市場來說，SK電訊入股中國聯(lián)通也頗具積極意義。根據(jù)WTO框架協(xié)議，去年年底中國電信市場就已經(jīng)完全向外國公司開放了，此前，日本、法國以及香港等國外電信運營商都對中國電信市場表示了深厚的興趣，但都因種種原因還沒有實現(xiàn)，此次SK電訊入股中國聯(lián)通必將起到巨大的示范作用，刺激著外資進入中國電信市場的步伐，這可以為中國電信市場吸引大量的外資，為3G的到來準備充足的資金來源。更重要的是，外資進入中國電信市場，可以使處于壟斷地位、缺乏市場競爭的中國電信市場引入競爭機制，不僅有利于中國電信市場的國際化，加強抗風險的能力，而且這種競爭肯定還將惠及于中國普通電信消費者，并且隨著國外資金的進入，其先進的管理理念也必