北電網(wǎng)絡(luò)一丑驚天 殃及股市有如受恐怖襲擊

　　作者：劉燕
　　去年毛渝南“離開”北電中國(guó)公司CEO職位兩個(gè)月復(fù)歸后對(duì)記者說過一句話：“當(dāng)寒冬仍在時(shí)，企業(yè)做的所有調(diào)整和準(zhǔn)備應(yīng)是：當(dāng)春天來時(shí)還能有自己的舞臺(tái)。”當(dāng)他們歷經(jīng)坎坷已聽得見春天的腳步，已看得見屬于自己的舞臺(tái)時(shí)，卻又陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。更令人惋惜的是，北電網(wǎng)絡(luò)今日的困境并非不可避免，因此較之朗訊科技的“無奈”，北電網(wǎng)絡(luò)似乎更難得到投資者的原諒。
　　股市遭遇“9·11”以來最慘痛一天
  　每年“五一”長(zhǎng)假，記者都會(huì)準(zhǔn)備富蘭克·鄧恩的訪華采訪提綱，但今年他顯然不再會(huì)以北電網(wǎng)絡(luò)首席執(zhí)行官的身份訪華了。震驚全球的財(cái)務(wù)丑聞讓他和首席財(cái)務(wù)官道格拉斯·貝蒂、審計(jì)官邁克爾·戈勞格里一道丟了飯碗。北電網(wǎng)絡(luò)不但因此迎來歷史上最引人關(guān)注的人事變動(dòng)，更面臨史無前例的生存危機(jī)，而這種危機(jī)并非來自業(yè)務(wù)。
  　從此事發(fā)生至記者發(fā)稿，北電網(wǎng)絡(luò)中國(guó)公司尚未發(fā)表任何正式聲明。但據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，沒能在3月30日按要求交出“修訂版”年報(bào)的北電網(wǎng)絡(luò)，本應(yīng)4月29日提交今年第一季財(cái)報(bào)表。但4月28日，北電網(wǎng)絡(luò)卻宣布“清理門戶”。北電網(wǎng)絡(luò)股價(jià)曾在2月中旬創(chuàng)下兩年新高8.50美元，該消息發(fā)出后，北電網(wǎng)絡(luò)股價(jià)一周內(nèi)爆跌37%，創(chuàng)8個(gè)月以來新低(3.42美元)，并帶動(dòng)道瓊斯和納斯達(dá)克全面下挫。消息傳出當(dāng)日，成為多倫多證券交易所價(jià)格指數(shù)自“9·１1”以來下跌幅度最大的一天。與此同時(shí)，美國(guó)證交會(huì)與安大略證券委員會(huì)及加拿大警方已開始對(duì)北電網(wǎng)絡(luò)的調(diào)查，北電網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的審計(jì)委員會(huì)也正在進(jìn)行一項(xiàng)自查。而北電網(wǎng)絡(luò)過去3年的財(cái)務(wù)報(bào)告將被重新審核，今年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告也將被推遲公布。
  　據(jù)有關(guān)方面消息，北電網(wǎng)絡(luò)三名高管被解雇的主要原因是：“北電網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部審計(jì)人員進(jìn)行例行審計(jì)時(shí)發(fā)現(xiàn)了多達(dá)90億美元的負(fù)債未能正確‘顯現(xiàn)’并及時(shí)公布，隨后發(fā)現(xiàn)北電網(wǎng)絡(luò)從2000年以來的年報(bào)存在諸多不實(shí)之處，而北電網(wǎng)絡(luò)高層對(duì)此未能進(jìn)行合理解釋?！倍鴦偙唤饴毜?A href="http://getprofitprime.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e5%8c%97%e7%94%b5%e7%bd%91%e7%bb%9c&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">北電網(wǎng)絡(luò)前首席執(zhí)行官富蘭克·鄧恩有長(zhǎng)期財(cái)務(wù)工作背景，他在這一事件中扮演何種角色，成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。
  　驚天丑聞并非一日之寒
  　事實(shí)上，這已經(jīng)不是該公司首次出現(xiàn)財(cái)務(wù)方面的問題，自去年下半年開始，美國(guó)和加拿大的證券監(jiān)管部門就一直在對(duì)北電網(wǎng)絡(luò)2000年到2003年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行調(diào)查。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北電網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)問題可能要追溯到上個(gè)世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期；2002年2月，北電網(wǎng)絡(luò)時(shí)任首席財(cái)務(wù)官亨格爾就因財(cái)務(wù)核算問題而辭職；去年10月，由于涉嫌賬務(wù)造假，北電網(wǎng)絡(luò)被迫重新發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)表，自此開始，公司審計(jì)委員會(huì)著手進(jìn)行內(nèi)部查證；此后，該委員曾公開承認(rèn)，北電網(wǎng)絡(luò)先前所發(fā)布未經(jīng)審計(jì)的截至2003年12月31日會(huì)計(jì)年度的業(yè)績(jī)，以及2003年的某些季報(bào)需要修正，公司還將重新公布更早的一個(gè)或幾個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表。
  　今年1月30日，北電網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的去年第四季財(cái)報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)有大幅增長(zhǎng)，大大超過市場(chǎng)預(yù)期，緊接著公布的未經(jīng)審計(jì)的2003年年報(bào)同樣令投資者振奮，但這一連串的針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的問題使其財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性受到嚴(yán)重質(zhì)疑，令投資者對(duì)其信任程度大打折扣。
  　北電網(wǎng)絡(luò)4月28日同時(shí)宣布任命2002年加盟北電網(wǎng)絡(luò)的威廉·歐文斯為公司新首席執(zhí)行官。歐文斯當(dāng)天表示，北電網(wǎng)絡(luò)目前擁有充足的資金，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭也很強(qiáng)勁，公司仍然很強(qiáng)大。但他的話多少有些避重就輕，盡管根據(jù)對(duì)北電網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的初步審計(jì)，它以前公布的2003年利潤(rùn)額至少虛報(bào)了一倍，去年的盈利可能因此銳減50%，但目前北電網(wǎng)絡(luò)的危機(jī)顯然來自業(yè)務(wù)以外，他的挑戰(zhàn)是如何帶領(lǐng)北電網(wǎng)絡(luò)順利渡過此次財(cái)務(wù)風(fēng)波。
  　也許更令他頭疼的是，目前北電網(wǎng)絡(luò)還有38億美元的債務(wù)，其中18億美元為長(zhǎng)期債務(wù)。根據(jù)此前簽訂的協(xié)議，如果北電網(wǎng)絡(luò)不能按時(shí)提交財(cái)報(bào)，債權(quán)人有權(quán)縮短債務(wù)的償還期限。此外，如果北電網(wǎng)絡(luò)真的沒能按時(shí)提交財(cái)報(bào)，該公司還將面臨在納斯達(dá)克股市被摘牌的危險(xiǎn)。通俗地說，是威廉·歐文斯該如何使北電網(wǎng)絡(luò)避免被“登門討債”。
  　“我們將會(huì)盡一切努力，將公司的業(yè)務(wù)恢復(fù)到以前的模樣?！笔录l(fā)生后，北電網(wǎng)絡(luò)發(fā)言人這樣表示。其中國(guó)公司一直保持沉默，公司內(nèi)部人士也只是在非正常場(chǎng)合表示該事件對(duì)中國(guó)公司影響不大。盡管從樂觀的角度看，這次事件也許不會(huì)影響其在中國(guó)的業(yè)務(wù)，但北電網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績(jī)審核是全球性的，中國(guó)業(yè)務(wù)因此也應(yīng)包含其中。
  　虛暖市場(chǎng)下的暗冰浮動(dòng)
  　事實(shí)上，在財(cái)務(wù)丑聞被揭開前，北電網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績(jī)一直令人矚目。
    北電網(wǎng)絡(luò)是世界主要電信設(shè)備制造企業(yè)之一，20世紀(jì)90年代末，北電網(wǎng)絡(luò)曾依靠遠(yuǎn)距光纖設(shè)備部門的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)成為電訊界一顆耀眼的明星，年產(chǎn)值曾高達(dá)200多億美元。受北美地區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣、電信市場(chǎng)需求萎縮影響，其業(yè)務(wù)一度出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，隨后開始逆境中由內(nèi)而外的修煉、改革，壓縮開支、裁減人員、將業(yè)務(wù)多樣化。2004年1月29日，北電網(wǎng)絡(luò)通過財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)外宣布，它在2003財(cái)政年中已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈的目標(biāo)(雖然此時(shí)我們懷疑報(bào)表的可信度)。
    在歐洲，北電網(wǎng)絡(luò)WCDMA設(shè)備已經(jīng)占據(jù)了17%～20%的市場(chǎng)份額；在北美，通過與AT＆T等電信運(yùn)營(yíng)商的合作，北電網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)超越愛立信、諾基亞等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，占據(jù)了WCDMA設(shè)備市場(chǎng)60%的份額。對(duì)一向重視設(shè)備平滑升級(jí)的電信設(shè)備市場(chǎng)而言，北電網(wǎng)絡(luò)取得的這些業(yè)績(jī)十分不易。
    在NGN(下一代網(wǎng)絡(luò))領(lǐng)域，北電網(wǎng)絡(luò)也是當(dāng)之無愧的領(lǐng)導(dǎo)者，今年年初，全美最大電信運(yùn)營(yíng)商Verizon和北電網(wǎng)絡(luò)簽下10億美元大單，合同宣布一周后，北電網(wǎng)絡(luò)股票上漲100%。
    在朗訊科技出現(xiàn)解聘中國(guó)公司高管事件前，美國(guó)《商業(yè)周刊》曾撰文評(píng)論，自安然事件后美國(guó)電信業(yè)遭受雪上加霜的沉重打擊，北電網(wǎng)絡(luò)與朗訊科技兩家電信設(shè)備制造商為擺脫這種不利局面而做出了巨大努力并得到華爾街認(rèn)可。這兩家公司始終是北美電信市場(chǎng)的股市晴雨表，他們的業(yè)績(jī)好壞不僅是個(gè)體公司的榮辱存亡問題，而與電信業(yè)的繁榮休戚相關(guān)。
    就在華爾街對(duì)這兩家公司重新展開的笑容之中，朗訊科技、北電網(wǎng)絡(luò)先后清理門戶，就在我們相信北電網(wǎng)絡(luò)最糟糕的時(shí)候已經(jīng)結(jié)束時(shí)，這個(gè)公司歷史上最令人震驚的人事變動(dòng)又讓我們對(duì)所有的一切產(chǎn)生懷疑。我們不僅懷疑那些上升的業(yè)績(jī)中所含有的水分，也懷疑他們所代表的業(yè)界開始回暖的信息有多少自欺欺人的成分。