全球電信設(shè)備市場(chǎng)面臨復(fù)蘇 VoIP將大行其道

    導(dǎo)讀：《商業(yè)周刊》網(wǎng)站日前刊登標(biāo)了準(zhǔn)普爾分析師阿里-本辛格(Ari Bensinger)的分析文章指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)電話(VoIP)及3G服務(wù)業(yè)務(wù)的興起，曾遭受沉重打擊的電信設(shè)備市場(chǎng)將出現(xiàn)全面復(fù)蘇的跡象。面對(duì)如此良好的市場(chǎng)前景，投資者們會(huì)將目光集中在哪些電信設(shè)備制造商身上呢？
　　2003年期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾通信設(shè)備指數(shù)上漲了65%。到今年1月23日為止，該指數(shù)的漲幅為15%，而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾1500指數(shù)的漲幅只有2.9%。上述現(xiàn)象表明，在美國電信業(yè)遭受沉重打擊兩年后，投資者們對(duì)電信設(shè)備市場(chǎng)的信心已經(jīng)大為增加。雖然業(yè)界在該市場(chǎng)出現(xiàn)全面復(fù)蘇具體時(shí)間的問題上還存在著爭(zhēng)論，但我們相信這種復(fù)蘇跡象肯定會(huì)來臨。
　　首先我們注意到，在美國聯(lián)邦通信委員會(huì)(FCC)頒布執(zhí)行地區(qū)號(hào)碼轉(zhuǎn)換(LNP)電信條例之后，該條例將為電信設(shè)備制造商帶來一定的市場(chǎng)銷售。LNP條例規(guī)定，自2003年11月24日之后，美國各大城市中的手機(jī)用戶在轉(zhuǎn)換運(yùn)營(yíng)商的時(shí)候，他們可以繼續(xù)使用自己原來的手機(jī)號(hào)碼，普通固話用戶轉(zhuǎn)成手機(jī)用戶時(shí)也享有相類似的權(quán)力。
　　顯而易見，美國執(zhí)行LNP規(guī)定后，它將迫使美國各大移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商們更加注重自己的網(wǎng)絡(luò)通話質(zhì)量，這樣才能確保自己的用戶不會(huì)流失到其它的運(yùn)營(yíng)商那里去。而要達(dá)到這一點(diǎn)，移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商們就必然會(huì)在基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備上采取相應(yīng)的追加投資措施。
　　除此之外，世界各國的主要移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商們都在準(zhǔn)備上馬3G服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。市場(chǎng)調(diào)查公司Dell'Oro表示，預(yù)計(jì)在2004年中，WCDMA網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的市場(chǎng)銷售將在去年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)54%。由于WCDMA只是3G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)之一，因此在各國都在興建3G網(wǎng)絡(luò)時(shí)，WCDMA技術(shù)設(shè)備提供商們?yōu)榱诉_(dá)到先聲奪人的目的，可能會(huì)在市場(chǎng)價(jià)格上會(huì)不惜代價(jià)而放手一搏。
　　再一點(diǎn)，世界電信市場(chǎng)正由傳統(tǒng)的單一語音服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向包括了數(shù)據(jù)傳輸在內(nèi)的多類型業(yè)務(wù)。其中最引人注目的就是互聯(lián)網(wǎng)電話(VoIP)業(yè)務(wù)的興起。這對(duì)各大電信設(shè)備制造商們來說，這實(shí)在是不可多得的商機(jī)。我們標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，雖然VoIP業(yè)務(wù)目前還處于其基礎(chǔ)發(fā)展階段，但它很有可能在今后成為徹底打破電信業(yè)原有市場(chǎng)格局的決定性力量。
　　美國電信業(yè)務(wù)市場(chǎng)還有另一個(gè)發(fā)展新趨勢(shì)，這說是光纖網(wǎng)絡(luò)入戶(FTTP)工程。美國三大電話公司(Verizon、貝爾南方及SBC)已經(jīng)在為完成FTTP工程做著一些基礎(chǔ)性的工作。目前還不清楚這項(xiàng)工程的具體投資規(guī)模，但這項(xiàng)工程完成后，它將能夠使貝爾集團(tuán)在向用戶提供語音服務(wù)及高速互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的同時(shí)，還能將視頻服務(wù)捆綁在內(nèi)。當(dāng)然，F(xiàn)TTP是一項(xiàng)投資巨大的工程，即該工程使進(jìn)展順利，它真正被投入使用也得等到幾年后才行。
　　上面是我們對(duì)美國及全球電信市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)作出的大綱性預(yù)測(cè)。由此我們看好以下電信設(shè)備制造商的市場(chǎng)前景及其股價(jià)上漲潛力。我們最看好的公司是諾基亞。我們對(duì)該公司的股票等級(jí)評(píng)定為5 STARS，即買入的級(jí)別。我們認(rèn)為，隨著美國LNP電信法規(guī)的進(jìn)一步執(zhí)行，諾基亞的手機(jī)產(chǎn)品銷量將進(jìn)一步增長(zhǎng)。同時(shí)，全球組建3G網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)潮也將使諾基亞的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)部門從中獲取巨大的利益。
　　在互聯(lián)網(wǎng)電話業(yè)務(wù)方面，我們認(rèn)為Avaya公司的相關(guān)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備將有著較好的市場(chǎng)銷售前景。我們目前對(duì)Avaya股票的等級(jí)評(píng)定是3 STARS(持有)的級(jí)別。在有線電視業(yè)務(wù)方面，我們看好C-Cor.Net的市場(chǎng)前景。該公司推出的視頻點(diǎn)播(VOD)及VoIP軟件能夠獲取較高的利潤(rùn)。我們目前對(duì)C-Cor.Net股票的等級(jí)評(píng)定是4 STARS(積聚)的級(jí)別。
　　總而言之，盡管美國電信設(shè)備市場(chǎng)目前還沒有出現(xiàn)完全復(fù)蘇的跡象，但我們標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，該業(yè)務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展前景非常引人注目。