德科立：目前在手訂單4.8億元 Q123營(yíng)收約1.66億元

  ICC訊 德科立接待多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。2022 年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 71,417.65 萬(wàn)元，較去年同期下降 2.31%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 10,161.99 萬(wàn)元，較去年同期下降 19.63%;每股收益 1.25 元，受報(bào)告期內(nèi)首次發(fā)行上市新增股本影響所致，每股收益較去年同期下降 27.75%。剔除股份支付費(fèi)用歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 13,215.15 萬(wàn)元，較去年同期下降 15.81%。

  2022 年底，公司總資產(chǎn)為 213,627.07 萬(wàn)元，較年初增長(zhǎng) 131.42%;歸屬于母公司的所有者權(quán)益為 188,929.56 萬(wàn)元，較年初增長(zhǎng) 185.02%;資產(chǎn)負(fù)債率為 11.56%。歸屬于母公司所有者的每股凈資產(chǎn)為 19.42 元，較年初增長(zhǎng) 113.76%。

  以下為本次投資者活動(dòng)信息整理：

  1、年報(bào)里面提到光模塊領(lǐng)域我們開(kāi)發(fā)完成 100G BIDI、400G 10km/40km 非相干、100G/200G 相干、Combo PON OLT 等光模塊產(chǎn)品，里面哪些產(chǎn)品會(huì)在 2023年開(kāi)始上量?我們預(yù)計(jì) 2023年推出哪些類(lèi)型的產(chǎn)品?

  答：100G BIDI 是一種高技術(shù)難度產(chǎn)品，需求量相對(duì)較小，主要是解決光傳輸領(lǐng)域中的一些難題，是一種技術(shù)能力的體現(xiàn)。100G/200G 相干是我們目前的重點(diǎn)產(chǎn)品，因?yàn)樵谑钟唵伪容^多，必須確保這個(gè)交付。后續(xù)包括 1.2T、400G 和 800G 相干和非相干產(chǎn)品仍然是重點(diǎn)產(chǎn)品，但是這些產(chǎn)品今年能不能形成產(chǎn)能，目前并不能完全確定。

  2、我們新增 PON OLT 產(chǎn)線(xiàn)，我們?cè)?PON 領(lǐng)域未來(lái)還會(huì)加大投入和擴(kuò)產(chǎn)嗎?

  答：會(huì)的，大家知道這幾年 10G PON 市場(chǎng)還是在增長(zhǎng)，我們預(yù)估規(guī)?；枨蟠蟾胚€會(huì)持續(xù) 2 年左右時(shí)間。下一代可能是 50G PON，也可能是 25G PON，我們現(xiàn)在做這個(gè) PON 項(xiàng)目同時(shí)也為未來(lái)的 PON 做了準(zhǔn)備，期望 2025 年到 2027 年左右，50G PON 需求會(huì)逐漸上來(lái)，我們?yōu)檫@個(gè)準(zhǔn)備了很多技術(shù)方案，將來(lái)會(huì)根據(jù)訂單情況擴(kuò)產(chǎn)。

  3、前傳子系統(tǒng)、數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)預(yù)計(jì)今年運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)的量級(jí)和時(shí)間點(diǎn)?

  答：5G 前傳子系統(tǒng)需求總量按照國(guó)家規(guī)劃是每年 60 萬(wàn)個(gè)基站左右，基站數(shù)量增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)會(huì)逐漸加大 MWDM、可調(diào)這些高端方案的比重。數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)的需求相對(duì)是穩(wěn)定的，這幾年我們也持續(xù)中標(biāo)運(yùn)營(yíng)商項(xiàng)目，目前穩(wěn)定交付中。

  4、截止到當(dāng)前，我們?cè)谑钟唵魏腿ツ?Q3 披露的數(shù)據(jù)看，大概是什么情況?

  答：目前在手訂單 4.8 億，光模塊占比超過(guò)一半，在手訂單同比略有增長(zhǎng)，但如果剔除掉新產(chǎn)品，其實(shí)老產(chǎn)品是有點(diǎn)下降的，今年一季度我們?cè)谑钟唵蜗鄬?duì)充足。

  5、年報(bào)中有提到我們開(kāi)發(fā)出 100G/200G 的相干光模塊。行業(yè)內(nèi)也有公司推出相干光模塊，未來(lái)相干光模塊的趨勢(shì)是怎樣的?

  答：相干光模塊產(chǎn)品有較高技術(shù)難度，這兩年各主流廠(chǎng)家都陸續(xù)推出來(lái)，實(shí)際上國(guó)內(nèi)真正能實(shí)現(xiàn)規(guī)模銷(xiāo)售的公司還是不多。從核心競(jìng)爭(zhēng)力角度，各家都有自己的布局，我們側(cè)重在前沿的核心器件和核心芯片上布局，當(dāng)然大家都在做這個(gè)工作，國(guó)內(nèi)這方面的發(fā)展有一個(gè)過(guò)程，底層技術(shù)越深入，難度越大，但我們認(rèn)為這對(duì)我們是相對(duì)有利的。

  6、我們當(dāng)前做相干模塊，也做非相干模塊，是否存在互相替代的問(wèn)題?

  答：我們目前做的相干模塊是骨干網(wǎng)用的產(chǎn)品，而非相干模塊主要應(yīng)用在城域網(wǎng)、接入網(wǎng)層面，目前是沒(méi)有替代關(guān)系的。

  在城域網(wǎng)范圍內(nèi)有所謂“相干下沉”，就是把骨干網(wǎng)的相干技術(shù)拿到城域網(wǎng)來(lái)應(yīng)用。相干技術(shù)下沉到城域網(wǎng)，面臨著成本和功耗過(guò)高的壓力，所以出現(xiàn)了所謂“弱相干”(或“輕相干”)，目前業(yè)內(nèi)對(duì)此還沒(méi)有明確定義，主要是簡(jiǎn)化削減 DSP 的一部分功能，性能指標(biāo)會(huì)有一定下降，但能滿(mǎn)足城域范圍一兩百公里的傳輸距離的需求，這部分國(guó)內(nèi)原創(chuàng)芯片的機(jī)會(huì)大很多。這種“弱相干”和非相干有一定的替代關(guān)系。另一方面，如果在城域網(wǎng)層面，非相干模塊也能達(dá)到這種相干模塊的傳輸能力，那整體網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和維護(hù)成本都將會(huì)改善很多。

  7、無(wú)錫成立硅光基金，我們公司領(lǐng)導(dǎo)也有參與，在硅光方面的發(fā)展考慮?

  答：硅光發(fā)展到某個(gè)階段的時(shí)候，它重要的不是在光的技術(shù)，而是在傳統(tǒng)的集成電路技術(shù)。以前無(wú)錫在傳統(tǒng)的集成電路產(chǎn)業(yè)上比較有優(yōu)勢(shì)，結(jié)合硅光的發(fā)展會(huì)特別有利。無(wú)錫的硅光基金搭建產(chǎn)業(yè)鏈大平臺(tái)，這個(gè)對(duì)我們發(fā)展硅光很有意義。我們的硅光研發(fā)項(xiàng)目組工作目前是符合預(yù)期的。

  8、目前國(guó)內(nèi)骨干線(xiàn)路 400G 端口線(xiàn)路推廣節(jié)奏是怎樣的?我們?cè)诶锩嬗袇⑴c相應(yīng)的產(chǎn)品嗎?

  答：今年 3 月，中興通訊助力中國(guó)移動(dòng)率先實(shí)現(xiàn)了 C+L 波段 12THz 400G QPSK 現(xiàn)網(wǎng)驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)總長(zhǎng)度達(dá) 2,808km 的超高速傳輸，同時(shí)完成全球首個(gè)陸纜 5,616km 極限傳輸，“長(zhǎng)距 400G QPSK 商用之路由此正式拉開(kāi)帷幕”，但具體的推廣節(jié)奏，建議關(guān)注下中國(guó)移動(dòng)官方發(fā)布的信息。在此次現(xiàn)網(wǎng)驗(yàn)證的系統(tǒng)設(shè)備里，有我們提供的多個(gè)種類(lèi)的光放大器產(chǎn)品和 OXC 相關(guān)產(chǎn)品。

  9、超長(zhǎng)距離傳輸這塊，電網(wǎng)是某一條線(xiàn)路都整體由一家子系統(tǒng)設(shè)備商去做，還是由多家去做?十四五電網(wǎng)投資同比增長(zhǎng) 20%，對(duì)公司超長(zhǎng)距子系統(tǒng)產(chǎn)品是否會(huì)有一些增量?

  答：特高壓一般來(lái)說(shuō)都是一家公司做一條完整線(xiàn)路，比如說(shuō)像我們做的新疆線(xiàn)路，整條線(xiàn)路是一家設(shè)備，一般不會(huì)找兩家，原因是設(shè)備管理協(xié)調(diào)困難。也有一些線(xiàn)路會(huì)做 1+1 路備份，這種情況下，會(huì)選擇 2 家的設(shè)備。電網(wǎng)投資增長(zhǎng)，會(huì)促進(jìn)公司超長(zhǎng)距子系統(tǒng)產(chǎn)品一定的增量需求。

  10、看到很多國(guó)內(nèi)的廠(chǎng)商都已經(jīng)在東南亞建廠(chǎng)，我們泰國(guó)的產(chǎn)能有明確產(chǎn)能規(guī)劃嗎?

  答：我們其實(shí)一直都有海外發(fā)展戰(zhàn)略的思考，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)大多也在做海外建廠(chǎng)布局。我們海外戰(zhàn)略發(fā)展思路是想做一個(gè)全球化平臺(tái)，包括研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷(xiāo)售在內(nèi)的海外平臺(tái)，這需要一步步來(lái)，我們第一步是要先具備一定的產(chǎn)能來(lái)滿(mǎn)足國(guó)際市場(chǎng)需求，主要是針對(duì)歐美客戶(hù)，還包括東南亞本身的市場(chǎng)。

  4月27日，德科立晚間發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告稱(chēng)，2023年第一季度營(yíng)收約1.66億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2184萬(wàn)元;基本每股收益0.22元。