仕佳光子：與中科院合作密切但不完全依賴 400G/800G AWG產(chǎn)品未起量

  ICC訊  河南仕佳光子科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“仕佳光子”或“公司”)接待博時(shí)基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研，接待人員副總經(jīng)理 吳遠(yuǎn)大，財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書 趙艷濤，董事會(huì)辦公室主任、證券事務(wù)代表 路亮，通過(guò)電話交流進(jìn)行。

  2022 年上半年，仕佳光子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.29 億元，同比增長(zhǎng) 18.73%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤(rùn) 3,289.15 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 182.73%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn) 2,328.77 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 301.65%。報(bào)告期內(nèi)，在全球接入網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求持續(xù)加速的推動(dòng)下，公司積極促進(jìn)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，公司多個(gè)產(chǎn)品線的營(yíng)業(yè)收入同步保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。上半年，公司光芯片及器件的產(chǎn)品收入 1.96 億元，同比增長(zhǎng) 28.85%;室內(nèi)光纜產(chǎn)品收入 1.14 億元，同比增長(zhǎng) 14.17%;線纜材料產(chǎn)品的收入 1.11 億元，同比增長(zhǎng) 9.97%。報(bào)告期內(nèi)，境外收入 1.02 億元，占比 23.72%，同比增長(zhǎng) 27%。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用 3,902.12 萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為 9.09%。

  以下為本次投資者活動(dòng)問(wèn)答內(nèi)容整理(Q&A)：

  1、Q：請(qǐng)介紹未來(lái)三年，營(yíng)收和利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大的幾款產(chǎn)品?

  A：首先，AWG 芯片系列產(chǎn)品有兩類應(yīng)用場(chǎng)景，一類用于骨干網(wǎng)/城域網(wǎng)擴(kuò)容，這類場(chǎng)景主要是大通道 C 波段 DWDM AWG 芯片系列產(chǎn)品;另一類 AWG 用于數(shù)據(jù)中心，目前國(guó)內(nèi)國(guó)際數(shù)據(jù)中心建設(shè)正在快速發(fā)展，O 波段的 AWG 系列芯片將是公司未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)之一;其次，DFB 激光器芯片去年出貨量首次超過(guò)千萬(wàn)顆，未來(lái)將會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng);另外 PLC 光分路器系列產(chǎn)品應(yīng)用于光纖到戶，目前國(guó)內(nèi)光纖到戶普及率較高，但國(guó)外需求較大;新開(kāi)發(fā)非均分 PLC 光分路器產(chǎn)品，主要用于光纖到房間，隨著光纖房間的大力推進(jìn)，此款產(chǎn)品也是未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

  2、Q：DFB 激光器芯片應(yīng)用場(chǎng)景、主要客戶以及公司進(jìn)展?

  A：接入網(wǎng)方面，DFB 激光器芯片國(guó)產(chǎn)化率較高;10G PON 應(yīng)用中，主要也是國(guó)內(nèi)廠家在供貨;5G 前傳中 10G 和 25G DFB 產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)也有很多廠家在做;應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的低速率 DFB 激光器芯片的國(guó)產(chǎn)替代率也比較高，仕佳光子在 2.5G 和 10G 芯片方面實(shí)現(xiàn)了批量出貨，目前市場(chǎng)份額保持增長(zhǎng);另外，我們?cè)谔厥獾膽?yīng)用場(chǎng)景，例如激光雷達(dá)、硅光等方面的新的應(yīng)用也取得了重要進(jìn)展。

  3、Q：公司是否有激光雷達(dá)的訂單?主要是提供芯片還是提供器件?

  A：目前有關(guān)激光雷達(dá)方面的訂單，主要提供的是芯片，器件還在溝通中。

  4、Q：激光雷達(dá)用的 DFB 激光器芯片在當(dāng)前的產(chǎn)線上可以生產(chǎn)嗎?是否需要另開(kāi)產(chǎn)線?

  A：激光雷達(dá)用的 DFB 激光器芯片可以在當(dāng)前產(chǎn)線用，只需要補(bǔ)充一些測(cè)試設(shè)備。

  5、Q：公司科研人員配置，及核心技術(shù)人員離職對(duì)公司的影響?

  A：早期，公司的研發(fā)確實(shí)以中科院的專家顧問(wèn)為主，但經(jīng)過(guò) 10 余年的發(fā)展，公司本身建立了研發(fā)團(tuán)隊(duì)，招聘了很多相關(guān)領(lǐng)域的博士、碩士，現(xiàn)在基本上都可以獨(dú)立研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化了。因此，目前公司與中科院有密切合作，但不完全依賴中科院。截至目前，公司研發(fā)人員 239 名，其中核心技術(shù)人員 8 名、專家顧問(wèn) 10 名。離職的研發(fā)人員有 2 人，其中一個(gè)是朱洪亮老師，他是中科院退休返聘到仕佳光子，一直擔(dān)任顧問(wèn)，沒(méi)有具體負(fù)責(zé)研發(fā)任務(wù)。目前因?yàn)樯眢w及年齡原因，已離職。另一位是鐘飛博士，一直以來(lái)負(fù)責(zé)仕佳光子無(wú)源技術(shù)方面的相關(guān)工作，是無(wú)源技術(shù)的主要負(fù)責(zé)人員之一，因個(gè)人原因已離職，目前相關(guān)方面的工作已由吳遠(yuǎn)大博士負(fù)責(zé)。公司核心技術(shù)人員、外部專家顧問(wèn)總體相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)對(duì)公司技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

  6、Q：上半年毛利率比去年有所下滑，原因如何?

  A：去年逐季度毛利率是提高的，得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，特別是 AWG 在 100G、200G 應(yīng)用領(lǐng)域上的提高，包括 DFB 占比的增加，都是去年毛利較高的原因。2022 年第一季度，與去年四季度基本保持平衡，二季度相對(duì)一季度有所降低，是客戶需求的一個(gè)短暫減少，這個(gè)減少并不具有持續(xù)性。

  7、Q：AWG 未來(lái)向 400G、800G 邁進(jìn)了，所以公司未來(lái) 100G、 200G 產(chǎn)品的增長(zhǎng)是否較困難?

  A：數(shù)通市場(chǎng)，200G 市場(chǎng)份額越來(lái)越大，400G、800G 還在小批量階段，目前還沒(méi)到批量階段。短期看毛利率變動(dòng)不明顯，長(zhǎng)期會(huì)持續(xù)向好。

  8、Q：境外 1 億元的營(yíng)收中，具體包含哪些產(chǎn)品分類?具體比例如何?

  A：2022 年上半年境外營(yíng)業(yè)收入 1.02 億元，主要是光芯片及器件類產(chǎn)品，占比 82%左右;其次是室內(nèi)光纜產(chǎn)品，占比 15%左右;線纜材料產(chǎn)品，占比 2%左右。

  9、Q：AWG 芯片系列產(chǎn)品具體應(yīng)用場(chǎng)景如何?公司相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)展?

  A：公司 AWG 芯片系列產(chǎn)品主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心高速互連、骨干網(wǎng)及城域網(wǎng)波分領(lǐng)域、未來(lái)超高速骨干網(wǎng)擴(kuò)容等應(yīng)用場(chǎng)景。在數(shù)據(jù)中心高速互連領(lǐng)域，研制應(yīng)用于 200Gbps 高速光模塊的 O 波段、 4 通道 CWDM AWG 和 LAN WDM AWG 復(fù)用器及解復(fù)用器組件實(shí)現(xiàn)大批量銷售;在骨干網(wǎng)及城域網(wǎng)波分領(lǐng)域，研制的熱敏感型 DWDM AWG 芯片及模塊實(shí)現(xiàn)了批量供貨;在針對(duì)未來(lái)超高速骨干網(wǎng)擴(kuò)容需求，開(kāi)發(fā)出了 60 通道 DWDM AWG 芯片，性能滿足主流設(shè)備商需求;開(kāi)發(fā)出了 48 通道及 60 通道超大帶寬 DWDM AWG 芯片，性能滿足市場(chǎng)需求;超高折射率差 DWDM AWG 開(kāi)發(fā)進(jìn)展順利，有利于進(jìn)一步降低芯片成本。

  10、Q：電信市場(chǎng) AWG 銷售情況如何?

  A：電信市場(chǎng) AWG 芯片系列產(chǎn)品在境內(nèi)和境外都有銷售，但以境外銷售為主。傳統(tǒng)的 40/48 通道、100GHz 通道間隔的 AWG 已通過(guò)國(guó)內(nèi)主要設(shè)備商的認(rèn)證并批量供貨。目前已開(kāi)發(fā)出了新產(chǎn)品 60 通道、100GHz 通道間隔的 AWG 已經(jīng)小批量的供貨，預(yù)期增長(zhǎng)速度會(huì)更快。

  11、Q：從在手訂單來(lái)看，AWG 產(chǎn)品上半年與下半年情況對(duì)比如何?預(yù)期如何?

  A：數(shù)通市場(chǎng)產(chǎn)品總體數(shù)量平穩(wěn)，但結(jié)構(gòu)在變化;電信市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)常規(guī)產(chǎn)品正在陸續(xù)放量，預(yù)期下半年訂單會(huì)有所增長(zhǎng);新產(chǎn)品目前需求不如傳統(tǒng)大，但趨勢(shì)一直在增長(zhǎng)。具體預(yù)期還是要看市場(chǎng)情況。

  12、Q：研發(fā)費(fèi)用率有所下降，未來(lái)會(huì)在哪個(gè)水平?

  A：研發(fā)費(fèi)用保持穩(wěn)定，費(fèi)用率下降是因?yàn)闋I(yíng)收增長(zhǎng)比例有變化，且上半年部分研發(fā)項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)轉(zhuǎn)產(chǎn)，造成暫時(shí)性的研發(fā)費(fèi)用下降。隨著新產(chǎn)品研發(fā)的推進(jìn)，公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入。

  13、Q：激光雷達(dá)上公司的進(jìn)展和布局如何?

  A：公司目前在激光雷達(dá)方面，都是配合客戶做光源部分。DFB 激光器做 TOF 種子源，客戶已經(jīng)開(kāi)始小批量采購(gòu)。調(diào)頻連續(xù)波 DFB 激光器還在開(kāi)發(fā)和客戶驗(yàn)證階段，有配合客戶出芯片和器件。激光雷達(dá)技術(shù)分 TOF 機(jī)制和 FMCW 機(jī)制，我們都在積極配合客戶推進(jìn)。未來(lái)公司在核心芯片上可以配合高水平激光雷達(dá)整機(jī)廠家做底層創(chuàng)新。

  14、Q：公司目前正在做股權(quán)回購(gòu)，目前進(jìn)展如何?后續(xù)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃什么時(shí)候開(kāi)始實(shí)施?

  A：公司目前股權(quán)回購(gòu)還在實(shí)施中。后續(xù)股權(quán)回購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將擇機(jī)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，具體時(shí)間以公司未來(lái)披露的公告為準(zhǔn)。

  15、Q：公司獲得了“河南省光子集成芯片中試基地”，這個(gè)可以具體介紹下?

  A：目前河南省設(shè)立了 20 個(gè)中試基地，我們是其中之一。該基地面向全省甚至全國(guó)開(kāi)放，吸引更多的上下游產(chǎn)業(yè)鏈入駐河南，目的是為了帶動(dòng)所在區(qū)域的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。另外，公司還承擔(dān)了國(guó)家十四五重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃 PLC 光子集成芯片平臺(tái)的建設(shè)任務(wù)。該平臺(tái)由仕佳光子牽頭，聯(lián)合了 8 家國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)研發(fā)單位，共同打造成國(guó)家級(jí)的中試平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)自主設(shè)計(jì)、自主制造、自主封測(cè)，全流程都自主可控的中試基地，達(dá)到 PLC 光子集成芯片的自立自強(qiáng)。