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光迅科技回投資者問:明年400G硅光模塊可以規(guī)模量產(chǎn)

摘要:武漢光迅科技舉行2021年前三季度業(yè)績說明會。截止2021年前三季度,光迅科技實現(xiàn)營業(yè)收入約47.3億元,同比增長11.24%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.56億元,同比增長17.37%。

  ICC訊  (編輯:Nicole) 近日,武漢光迅科技股份有限公司(以下簡稱“光迅科技”或“公司”)舉行2021年前三季度業(yè)績說明會。截止2021年前三季度,光迅科技實現(xiàn)營業(yè)收入約47.3億元,同比增長11.24%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.56億元,同比增長17.37%。

      從經(jīng)營情況來看和過往判斷一致,保持穩(wěn)健增長,與去年同期相比增長速度稍有下滑,但第三季度銷售收入同比去年有 11%的增長,凈利潤有 17%的增長。特別是在光模塊企業(yè)整體經(jīng)營壓力普遍較大的情況下成績不錯。業(yè)務(wù)收入細分上,傳統(tǒng)的傳輸板塊有 10%以上的增長;在數(shù)通方面有接近 30%的增長,速度較快;5G 和 PON 方面有明顯下滑,下降了 20%-30%。總體來講,經(jīng)營情況保持穩(wěn)定增長,目前收入和利潤都完成了兩位數(shù)的增長,三季度經(jīng)營情況與預(yù)期情況接近。預(yù)計全年情況與年初以及半年度的預(yù)期相似,收入和利潤都較有把握完成兩位數(shù)的增長。訂單方面還有兩個多月(產(chǎn)能的訂單),比較飽滿。

  對于本報告期內(nèi)毛利率有所下降,光迅科技表示:公司八月份因突發(fā)疫情有兩周時間未開工,因為廠區(qū)的封閉和物流的影響,固定費用照常開支而銷售收入降低,發(fā)貨高峰期遭遇的疫情對銷售和毛利都造成了負面影響。之后的第四季度疫情的影響也許還會有,但公司的存貨和在產(chǎn)品的量都較為充足,克服疫情影響能力更強。我們的傳輸和海外產(chǎn)品的比重均在上升,所以毛利率還是處于良性區(qū)間。

 以下為本次業(yè)績說明會問答信息整理:

  問題1:數(shù)據(jù)中心 100G-400G 各速率出貨情況,營收規(guī)模的預(yù)估情況如何?

  光迅科技暫未有這么細的數(shù)據(jù)。目前看還是以 100G 為主,200G 也不少。從目前的趨勢來看,明年 200G、400G 增量會比較多,數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器建設(shè)提升速度比較快,整體數(shù)通模塊保持增長 20%-30%還是可行的??吹阶罱鼑覍?shù)據(jù)中心的政策比較多,建設(shè)速度可能加快,但也有一些能耗控制的要素需考慮。

  問題2:北美客戶的進展情況如何?

  光迅科技送樣都有,但進展不明顯。例如某款產(chǎn)品有 1-2 千萬的銷售,但總體占比不大,長期看還是持續(xù)推進的過程。

  問題3:設(shè)備商、運營商集采預(yù)計對 Q4 是否對公司有積極的影響?

  光迅科技Q4 應(yīng)該會有一些改善,個人比較樂觀。因為電信投入一直是刺激經(jīng)濟周期的。例如工業(yè)數(shù)字化的一些布局,當然有可能會往后一些,但建設(shè)量也會比較大的。

      問題 4:下半年及明年,預(yù)計 5G 相關(guān)模塊,例如前傳、中回傳用量大概是什么水平?我們可以獲得多少份額?

      回答:預(yù)估大概是 60 萬-70 萬個。從價格和毛利率水平來看并不吸引,多一點少一點影響都不會太大。明年大概也是維持這個水平?,F(xiàn)在基站有些也是用 4G 模塊取代,不是標準 5G 模塊,標準 5G 模塊建設(shè)比預(yù)期還是差些。

  問題5:公司硅光模塊這塊進展如何?今年、明年大概可能可以貢獻多少營收規(guī)模?如果按數(shù)通和電信相干的角度看,哪塊硅光進展要快一些?

  光迅科技硅光 100G 模塊去年規(guī)模量產(chǎn),市場規(guī)模不是很大,也就幾千萬量級。今年推的是 200G/400G 硅光模塊,現(xiàn)在客戶端送樣的既有傳輸相干也有數(shù)通的,今年大概形成 1000 萬級別。明年規(guī)劃 400G 硅光模塊可以規(guī)模量產(chǎn),包括數(shù)通和相干的。

  問題6:在相干模塊領(lǐng)域國內(nèi)地位大概是怎么樣的?目前全球、國內(nèi)的競爭格局大概是怎樣的?每年大概有多少萬只的需求?

  光迅科技從產(chǎn)品出貨量角度來看,我們在國內(nèi)應(yīng)該是第一集團軍。我看到過一個數(shù)據(jù),我們在國內(nèi)市場的銷售收入份額為 20%-30%,主要在國內(nèi)相干領(lǐng)域。

  問題7:Q2 資產(chǎn)減值損失比較多,主要是因為存貨。看到 Q3 這部分單季度減少比較明顯,能不能理解是下游價格逐漸處于合理水平,因此減值減少?或者說存貨賣掉把減值損失往回沖?

  光迅科技可以這樣理解,在向著好轉(zhuǎn)的方向發(fā)展。

  問題8:一篇報告說 25G 光芯片完成國內(nèi)自給,芯片自給在哪些模塊?

  光迅科技25G 光芯片分為三類,DFB 國內(nèi)自給流片基本沒有,主要買外延片,例如源杰和武漢的幾家公司。我們 25G 自給供應(yīng)量占自給需求量的一半以上。25G EML 目前國內(nèi)沒有形成有效供給,市場行業(yè)目前也沒有什么需求,主要是 10G EML 和 50G EML。我們法國公司的 EML 研發(fā)已經(jīng)完成了,可以批量供應(yīng),但沒有大的需求。 25G VCSEL 國內(nèi)供應(yīng)還是比較多,我們可以做后工藝,但完全自給供應(yīng)還有些距離,不清楚其他供應(yīng)商的可靠性情況。因此,我們的 25G 一個是 Vcsel,一個是用于傳輸側(cè)的 DFB,60%都是自己供應(yīng),也外采一部分。數(shù)通部分基本還是外采的。

  問題9:公司的海外主要客戶類型有哪些?銷售產(chǎn)品是哪些?以及海外市場趨勢如何?

光迅科技公司的通信類產(chǎn)品賣給愛立信、諾基亞、三星,例如放大器、EDFA、波分復(fù)用(VMUX\VOA),也包括無源的;另一塊是賣給 Cisco 的,數(shù)通產(chǎn)品如 40G/100G/200G 模塊。從市場增長來看,我們的海外市場有幾個特點:其一是性能、競爭力提升,在傳統(tǒng)傳輸產(chǎn)品進步比較大;其二是海外疫情導(dǎo)致產(chǎn)能海外不足,供給壓縮;其三是華為收縮,諾基亞、愛立信從國內(nèi)采購我們的光器件,導(dǎo)致外銷比重提升。展望未來看,隨著華為在海外的退出,諾基亞、愛立信、三星份額進一步提升;另外疫情控制人員流動,通過網(wǎng)絡(luò)溝通,明年數(shù)據(jù)中心投資會加速,海外數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模是國內(nèi)的 10 倍,海外市場的絕對市場規(guī)模會提升。

  問題10:公司是否有激光雷達?相關(guān)芯片是否有?聽說激光雷達芯片比較緊張,我們現(xiàn)在有出貨嗎?

  光迅科技我們不直接做激光雷達,但會提供一些部件。有一些激光雷達芯片。我們現(xiàn)在還在做產(chǎn)業(yè)布局,我們以前為激光雷達提供準直光源和種子光源,現(xiàn)在做研討,但沒有明確是做激光器還是芯片或是模塊。相關(guān)的產(chǎn)品有出貨,例如準直光源接近上千萬的銷售。

  問題11:公司發(fā)展戰(zhàn)略是怎樣的?

  光迅科技數(shù)字工業(yè)化面臨全光網(wǎng)的建設(shè),光的探測、傳輸、處理、反饋等。我們圍繞全光網(wǎng)建設(shè),未來還是在 TO C 光的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用,以及元宇宙等方面,項目、產(chǎn)能規(guī)劃都會圍繞這些布局。從項目來看,例如芯片、800G、WSS 建設(shè)等,背后都是圍繞這些市場邏輯,這些市場需要大量元器件的出貨。這是我們從現(xiàn)在跨到更高市值的方向。

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