稀土出口量同比增長 關(guān)注光纖鍺需求

         基本金屬:LME銅庫存創(chuàng)10年新高

        上周基本金屬價格先抑后揚(yáng)探低回升,但全周仍以下跌為主,走勢主要受塞浦路斯事件影響。LME銅庫存再度上升至56.3萬噸創(chuàng)10年新高,自去年10月以來已經(jīng)上漲了165%,主要是由于全球銅礦山產(chǎn)量增長以及中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放緩導(dǎo)致銅進(jìn)口放緩。我們認(rèn)為基本金屬暫無投資機(jī)會。

        貴金屬:塞浦路斯事件促發(fā)短期避險情緒

        受塞浦路斯事件影響,本周貴金屬避險需求有所增加,貴金屬前漲后跌與基本金屬走勢正好相反,黃金周漲幅1.03%。我們認(rèn)為與去年的歐債危機(jī)相比,塞浦路斯事件對避險需求的提振非常有限,繼續(xù)看淡貴金屬。

        小金屬:2月稀土出口量同比增長近3倍

        稀土方面:2月中國稀土出口量同比增長近3倍,1-2月出累計(jì)出口量同比增長8%。目前稀土供給端政策推出晚于預(yù)期,但需求端進(jìn)一步下滑的概率已較低;我們認(rèn)為后期不論是政策紅利落地還是需求見底企穩(wěn),南方中重稀土價值都有望迅速得到重估,因此建議繼續(xù)關(guān)注:*ST關(guān)鋁、廣晟有色。本周輕重稀土氧化物綜合價格分別下跌6.32%和4.06%(鐠、釹、鏑、鋱均有不同程度下跌)。

        鎢方面:本周鎢精礦下跌1%,未能延續(xù)前期漲勢,下游產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定。

        本周鎵、銦繼續(xù)小幅度上漲,分別漲2.4%、1.1%。建議關(guān)注南大光電。碳酸鋰由于上游鋰輝石價格上漲價格保持穩(wěn)定,天齊鋰業(yè)如按集團(tuán)收購價格增發(fā)收購泰利森,可增厚2013年EPS至0.83元。

      新材料:關(guān)注光纖相關(guān)的鍺需求

        2013年光纖到戶、3G網(wǎng)建設(shè)將推動光纖四氯化鍺需求。云南鍺業(yè)新建30噸光纖四氯化鍺、30萬片/年高效太陽能電池鍺單晶和3.55萬具/年紅外光學(xué)鍺鏡頭項(xiàng)目將在2013年集中投產(chǎn),建議關(guān)注。本周釹鐵硼H35售價保持穩(wěn)定,同期原材料價格下跌1.03%,主要因前期釹鐵硼產(chǎn)品跌價向上游傳到所致。