2012，國內(nèi)通信業(yè)資本投入仍走高

        引言：《通信業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》即將出臺，2015年各類通信業(yè)務(wù)計劃投資累計2萬億，明年寬帶建設(shè)有望提速，光通信市場走強。

        【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】由于宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣還可能持續(xù)至2012年，通信業(yè)仍可能避免不了負(fù)面影響，但我們認(rèn)為，就國內(nèi)運營商資本性開支預(yù)測情況來看，隨著3G滲透率的提高，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶對數(shù)據(jù)的爆發(fā)需求，會拉動運營商對通信基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容和優(yōu)化，迎來更多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，而光通信行業(yè)將最先受益。

       不過強調(diào)一點，目前中國移動的無線網(wǎng)絡(luò)投資額尚不明確，將影響與之關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)設(shè)備商及其他上游廠商在2012年的成長性。從公開消息面來看，投資價值較為明確的是中國聯(lián)通和中國移動。

       中國聯(lián)通明年的前景值得期待，這得益于聯(lián)通3G業(yè)務(wù)發(fā)展具有極高空間和時間的自由度。目前，聯(lián)通已經(jīng)進(jìn)入普及各類中高低端3G終端的階段，在3G補貼政策操作空間上具有更高自由度。相比移動TD-LTE網(wǎng)絡(luò)規(guī)模商用滯后的狀況，聯(lián)通3G用戶發(fā)展具備充分時間裕度，3G網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量提高將保證其競爭力長期領(lǐng)先于移動。

        至于中國電信，由于政策和運營商競爭催化光網(wǎng)絡(luò)普及成趨勢。反壟斷調(diào)查事件一定程度上會促使電信自覺整頓其寬帶接入市場，并迫于運維成本和消費者壓力而增速光網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐，光通信行業(yè)景氣上升具有較高確定性。

        但是，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存是永恒的主題，光通信行業(yè)也不例外。2012年，我們?nèi)钥赡軘[脫不了兩個挑戰(zhàn)：宏觀經(jīng)濟(jì)負(fù)面因素侵蝕企業(yè)利潤；行業(yè)出現(xiàn)價格惡性競爭。