3G投資：核心網(wǎng)和接入網(wǎng)機會已經(jīng)不大

        世界經(jīng)濟危機發(fā)展不可避免地影響到了中國，在拉動內(nèi)需政策的指引下，中國的3G建設(shè)理所應(yīng)當成為了政府主導的內(nèi)需建設(shè)焦點，也因此吸引了萬千關(guān)注的目光；資深的投資人更是躍躍欲試，企圖從中國耗資4000億（實際建設(shè)規(guī)模也許將遠遠超過這個數(shù)字）的3G建設(shè)中分一杯羹！ 

        可問題是：這些資深投資人真正做好準備了嗎？ 

        前兩天和一家國內(nèi)頂級投資公司的兩位職業(yè)投資人吃飯，這家投資公司管理著數(shù)以百億計的資金，在各行業(yè)均有投資；而這兩位投資人的主要關(guān)注方向是電信制造和電信服務(wù)。席間的主要話題自然是中國3G建設(shè)中的投資機會。 

        相比起一般的投資顧問，這兩位職業(yè)投資人顯然要專業(yè)得多，都在國外呆過，是較早期的海歸，在電信行業(yè)也都有十多年的從業(yè)經(jīng)歷。 

        從我們最初的話題來看，他們顯然更關(guān)心3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中的設(shè)備市場規(guī)模和應(yīng)用前景：3G的生命期、規(guī)模曲線、LTE標準的成熟、LTE芯片的推出時間以及LTE網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)化部署時間等，都是他們所關(guān)心的內(nèi)容。 

        但隨著交談的逐漸深入，我們的話題不再局限于3G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的投資機會，而延伸為在整個3G以至于4G初期，如何尋找投資機會上。 

        下面是我的一些淺見，摘抄下來供大家參考： 

        1. 在3G網(wǎng)絡(luò)的核心網(wǎng)和接入網(wǎng)一側(cè)，投資人可能沒有太多的機會 

        原因很簡單，核心網(wǎng)技術(shù)需要多年的積淀，而且主要被幾家電信設(shè)備商所掌握；后來者基本上沒有機會；而在3G的接入網(wǎng)側(cè)，雖然中國有全球最多的3G制式，但在諸電信巨頭的虎視眈眈之下，恐怕機會也不多；尤其是隨著中興和華為逐步發(fā)展壯大，在3G主設(shè)備上留給新加入者的空間也越來越小。 

        對投資者來說，可能把握住的機會恐怕是：完善3G覆蓋的室內(nèi)分布系統(tǒng)和直放站。作為 3G網(wǎng)絡(luò)的末梢這一部分必不可少；而且由于3G網(wǎng)絡(luò)對數(shù)據(jù)應(yīng)用的強調(diào)，市內(nèi)分布系統(tǒng)和直放站的市場規(guī)模會很大，而且相對于核心網(wǎng)和3G基站的BBU和 RRU而言，這一部分的技術(shù)門檻也不算太高。 

        但不幸的是：正是由于室內(nèi)分布和直放系統(tǒng)的技術(shù)門檻不高，已經(jīng)吸引了諸多競爭者加入。 

        在這一系統(tǒng)設(shè)備市場，必將會像2G的室內(nèi)分布和直放設(shè)備市場一樣，上演一場血拚大戲。而且，生產(chǎn)室內(nèi)分布和直放系統(tǒng)，還必須仰主流3G設(shè)備廠家之鼻息，以使得其設(shè)備可以作為主流3G設(shè)備廠家的配套。 

        在這種上下擠壓之下，有多少投資者能夠全身而退，孰難預料！ 

        2. 3G終端市場仍然蘊含著巨大的商機 

        我這么說，可能很多投資人會反對。這并不奇怪，現(xiàn)在滿街的手機，賣的比白菜還便宜，一個聯(lián)發(fā)科的MTK出來，多少正規(guī)手機廠家倒閉。 

        其實不然，2G的GSM手機產(chǎn)業(yè)鏈，之所以受到聯(lián)發(fā)科MTK的重創(chuàng)，其主要原因在于產(chǎn)品的高度同質(zhì)化；而在一個宣揚個性的社會，缺乏產(chǎn)品的個性而僅僅依靠產(chǎn)品價格來奪取市場，即便是取得了暫時的成功，也只能是“傷敵一千，自損八百”，得不償失。 

        這也是為什么MTK出來初期，國產(chǎn)品牌手機一路高歌猛進，但最終卻陷入價格戰(zhàn)的泥潭，國外品牌手機重奪手機終端市場龍頭的原因。 

        3G時代，通信服務(wù)的使用者更加強調(diào)個性化，手機終端已經(jīng)不再是單純的通信工具，更多地具備了快速消費品（快消）的特征：他們的市場生命期都十分短；而又不同于一般的快消，3G時代的手機終端十分強調(diào)功能性和工藝設(shè)計。 

        在這種情況下，原來的那種一款機型打天下，“一招鮮，吃遍天”的營銷手法往往不再適應(yīng)新的手機終端市場。 

        如果大家對手機終端市場有仔細觀察的話，大家就會發(fā)現(xiàn)有這樣一家企業(yè)，從名不見經(jīng)傳開始，從起初并不為投資者所重視的CDMA起步，植根高端手機終端應(yīng)用市場，幾年下來也闖出了一片天地。這家企業(yè)便是以做CDMA多模手機起家的“酷牌”。 

        認真研究酷牌成長的經(jīng)歷便不難發(fā)現(xiàn)，迎合了少數(shù)CDMA用戶的個性化需求，走高端路線是其成功的重要因素。其能夠從一家山寨小廠，成為中國電信高端C網(wǎng)手機的集采大戶，這不能不說是為終端產(chǎn)業(yè)樹立了一個標桿。 

        當然，酷牌的成功也許并不能夠完全模仿，其目前現(xiàn)存的技術(shù)短板也許會成為制約其發(fā)展的桎梏。但有一點必須明確：任何迎合客戶需求的市場行為，都將會被市場所認可。 

        但另一方面，僅僅有了個性化的終端產(chǎn)品還遠遠不夠，還必須建立一個快速反饋的銷售渠道，以盡速獲得終端用戶對產(chǎn)品的反饋，并拉近生產(chǎn)者到消費者之間的距離。關(guān)于如何構(gòu)建快速反饋的終端渠道，在我的文章《電信運營商應(yīng)構(gòu)建快速反饋型3G終端渠道》已有闡述，這里不再重復。 

        簡單講，3G時代的終端投資機會，將會集中在那些有個性化產(chǎn)品，又有扁平化和快速反饋銷售的企業(yè)身上。 

        一個現(xiàn)實的例子是：現(xiàn)在的國產(chǎn)3G手機，有多少是采用了S60、Windowsmobile等智能操作系統(tǒng)的？ 

        一個模仿蘋果iPhone的魅族M8可以賣到近2000圓，而且賣斷了貨，除了其對 iPhone的模仿外，其所采用的windowsCE6.0智能操作系統(tǒng)恐怕是最重要的原因；而那些只能模仿到iPhone外觀的諸多山寨非智能手機，其售價只能在數(shù)百元級別徘徊，這不能不說明問題。 

        因此，對于那些尋找3G投資機會的投資公司來說，投資一家國內(nèi)的智能手機終端廠商，豐富其產(chǎn)品功能和外觀設(shè)計能力，提高其工藝水平，并幫助其建立起一條扁平可快速反饋的銷售渠道，或許是一種機會！ 

        當然，以上意見僅供參考！ 

        3. 為3G運營商提供的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)也蘊含著投資機會 

        電信運營商的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)，其業(yè)務(wù)需求一直比較穩(wěn)定，也吸引了一大批的專業(yè)公司參與。 

        目前的基本業(yè)務(wù)格局是：第三方公司（社會公司）負責運營商網(wǎng)絡(luò)的路測，對路測數(shù)據(jù)進行簡單處理后，交專業(yè)電信設(shè)計院或電信設(shè)備廠商，對數(shù)據(jù)進行深度分析和整理，形成傳播校正模型，分布模型等，以便為運營商的無線網(wǎng)絡(luò)調(diào)整和優(yōu)化提供依據(jù)。 

        在上述分工中，無線數(shù)據(jù)的路測由于專業(yè)門檻和設(shè)備要求不高，基本上是個力氣活；而高端的模型校正和模型分析，由于需要專業(yè)的知識素養(yǎng)和昂貴的分析工具，除了專業(yè)的電信設(shè)計院和設(shè)備廠商外，真正能夠開展此項業(yè)務(wù)的參與者不多。 

        而國內(nèi)的專業(yè)電信設(shè)計院由于電信專業(yè)的分布的限制，很難在高端網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和分析上形成規(guī)模優(yōu)勢；而電信設(shè)備商又僅僅限于對自家設(shè)備的了解，并且其主要精力又放在了協(xié)助運營商建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)上，因此也很難形成覆蓋各家電信設(shè)備廠商的無線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和分析能力！ 

        正因為如此，就為專業(yè)的高端網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和分析公司進入提供了機會和條件！ 

        a.技術(shù)門檻和設(shè)備門檻有助于將一些規(guī)模較小的競爭者排除在外，避免了惡性價格競爭； 

        b.第三方公司有助于了解各電信設(shè)備廠家的設(shè)備指標，形成專業(yè)規(guī)模優(yōu)勢； 

        c.運營商持續(xù)穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化需求，利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展 

        簡而言之，投資高端網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)，也許是一種機會！ 

        當然，以上意見還是僅作參考！ 

        4. SP/CP領(lǐng)域蘊含著豐富的機會 

        這方面就懶得說了，看看移動搞得風生水起的Mobilemarket，其推出的OPhone；聯(lián)通馬上要推的UPhone，就知道運營商有多關(guān)注3G的內(nèi)容增值業(yè)務(wù)了。 

        當然，投資SP/CP需要投資者有一雙慧眼，不要被忽悠了。千萬不要被美好的前景所蒙蔽，而要看其技術(shù)的實質(zhì)和商業(yè)模式。不過，相信職業(yè)的投資人都是火眼金睛，也不需要俺們在這里賣弄了。 

        以上是有關(guān)中國3G投資機會的一點淺見，供大家參考！ 

        本來還有些想法的，但一則是時間太晚了，二是還沒有想得太成熟，所以這里就不再獻丑了！