用戶名: 密碼: 驗(yàn)證碼:

電信投資正待新一輪增長(zhǎng) 設(shè)備類公司處估值洼地

訊石光通訊網(wǎng)   發(fā)布時(shí)間:2007/11/21 9:26:44   編者:iccsz    
摘要：2006年是電信投資的轉(zhuǎn)折年，全年同比增長(zhǎng)7.5%。2007年，上半年電信投資完成額為1034億元，同比增長(zhǎng)率從2006年上半年的9.1%提高至21.8%；但由于原預(yù)期的3G發(fā)牌時(shí)間和奧運(yùn)前完成電信重組均可能延后，3季度電信投資完成額僅495億元，同比下降14%；預(yù)計(jì)4季度仍是電信投資的高峰期。我們認(rèn)為，3G牌照將在2008年奧運(yùn)會(huì)之后正式頒發(fā)的可能性較大，未來3年電信投資仍將保持15%左右的較快增長(zhǎng)。
　　重組及3G發(fā)牌預(yù)期不明確，令2007年3季度電信投資同比下降14%。
 
　　2006年是電信投資的轉(zhuǎn)折年，全年同比增長(zhǎng)7.5%。2007年，上半年電信投資完成額為1034億元，同比增長(zhǎng)率從2006年上半年的9.1%提高至21.8%；但由于原預(yù)期的3G發(fā)牌時(shí)間和奧運(yùn)前完成電信重組均可能延后，3季度電信投資完成額僅495億元，同比下降14%；預(yù)計(jì)4季度仍是電信投資的高峰期。我們認(rèn)為，3G牌照將在2008年奧運(yùn)會(huì)之后正式頒發(fā)的可能性較大，未來3年電信投資仍將保持15%左右的較快增長(zhǎng)。
 
　　光進(jìn)銅退計(jì)劃推動(dòng)固定長(zhǎng)途電話業(yè)務(wù)電路、光纜線路的投資增長(zhǎng)。2007年前三季度通信能力的增長(zhǎng)從結(jié)構(gòu)上看主要是：固定長(zhǎng)途電話業(yè)務(wù)電路累計(jì)達(dá)到505238(2M),2007年前三季度新增203305(2M)，同比增長(zhǎng)1409%；光纜線路長(zhǎng)度累計(jì)達(dá)到544萬公里，2007年前三季度新增116萬公里，同比增長(zhǎng)595%。
 
　　由于國際銅價(jià)飛漲、農(nóng)村電纜盜割頻繁，網(wǎng)通計(jì)劃耗資150億元在3-5年內(nèi)完成光進(jìn)銅退改造，并制定了具體操作流程及改造投資費(fèi)用測(cè)算。我們認(rèn)為其他運(yùn)營商也面臨同樣的狀況。
 
　　在經(jīng)歷行業(yè)洗牌后，光纖光纜制造企業(yè)將迎來收入增長(zhǎng)、成本控制、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)可喜局面。該行業(yè)目前估值水平較低，我們給予其2008年30倍PE的估值，預(yù)計(jì)中天科技2007、2008年EPS分別為0.3、0.51元，未來3年復(fù)合增長(zhǎng)率68%，目標(biāo)價(jià)15.3元，增持；亨通光電2007、2008年EPS分別為0.53、0.72元，未來3年復(fù)合增長(zhǎng)35%，目標(biāo)價(jià)22.2元，增持；烽火通信2007、2008年EPS分別為0.28、0.37元，未來3年復(fù)合增長(zhǎng)47%，目標(biāo)價(jià)13.6元，謹(jǐn)慎增持。(張文潔)
內(nèi)容來自：中國證券報(bào)
本文地址：http://getprofitprime.com//Site/CN/News/2007/11/21/20071121012808300500.htm 轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留文章出處
關(guān)鍵字: 電信
文章標(biāo)題:電信投資正待新一輪增長(zhǎng) 設(shè)備類公司處估值洼地
【加入收藏夾】  【推薦給好友】 
免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)注明“訊石光通訊咨詢網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于光通訊咨詢網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。 已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
※我們誠邀媒體同行合作！ 聯(lián)系方式：訊石光通訊咨詢網(wǎng)新聞中心　電話：0755-82960080-188   debison