兩大動力帶動光纖業(yè)脫困 低潮短期內不會結束

    目前，我國的光纖光纜行業(yè)正在緩步走出網(wǎng)絡泡沫導致過度投資的后遺癥，雖然不能說未來光纖光纜行業(yè)將會出現(xiàn)一個“U”走勢，但是至少我們肯定，即便是走出一個“L”型，其“L”的尾巴也是在不斷的上翹之中。

　　市場需求逐步增長

　　眾所周知，國際國內光纖光纜行業(yè)處于嚴重供大于求的狀態(tài)，不然也就不會出現(xiàn)中國政府對國外企業(yè)的反傾銷調查了。國際市場，未來幾年需求量增幅將達到6%～7%，不過遠遠恢復不到2000年高峰時的需求量；而在國內市場，截至2003年底，我國擁有光纖產能3500余萬芯公里，需求量僅在1400萬芯公里左右。

　　2004年，我國光纖產能在原有基礎上又上浮了15%左右，而需求量還是沒有超過2000萬芯公里。不過，令人欣慰的是，目前國際國內市場對于光纖光纜的需求正在逐步增長，據(jù)市場研究公司KMI預測，2005年全球對于光纜的需求量將會達到12000萬芯公里，同比增長15%左右，到2010年需求量將會達到15000萬芯公里，這也使得光纖光纜行業(yè)正在緩步走出2002年以來的低潮。

　　兩大動力帶動復蘇

　　在我國，未來光纖光纜行業(yè)的需求增長主要表現(xiàn)在NGN的需求上，NGN預示著將會出現(xiàn)巨大的、更高價值的下一代網(wǎng)絡服務與應用的需求。NGN將會涵蓋固定網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、移動網(wǎng)、核心網(wǎng)、城域網(wǎng)、接入網(wǎng)、用戶駐地網(wǎng)、家用網(wǎng)等等全部的內容。而對于光纖光纜行業(yè)來說，未來的需求增長點主要在3G和FTTX方面。

　　3G方面，中國已經承諾在2008年奧運會召開時提供3G技術服務，按照2008年的北京奧運會期間3G網(wǎng)絡應該完全能夠穩(wěn)定地傳輸流媒體，以及大量的數(shù)據(jù)與語音等相關業(yè)務的要求，我們判斷，我國的3G網(wǎng)絡應該在2007年年底前建設完成，也即是說我國3G網(wǎng)絡開始建設的時間不應該晚于2006年三季度，我國3G牌照發(fā)放的時間不應該晚于2006年中期。如果2006年中期發(fā)放牌照，目前就將進入牌照前的預投資階段，由于3G網(wǎng)絡將要承載大量的數(shù)據(jù)與流媒體業(yè)務，雖然運營商已有了全國性網(wǎng)絡，但是考慮到需求可能出現(xiàn)的快速膨脹，因此在3G投資中，對于光纖光纜的投資將會上一個新的臺階。

　　未來光纖光纜需求的另一個重頭戲是FTTX，主要表現(xiàn)在接入網(wǎng)方面，即FTTH(光纖到戶)的應用。相比ISDN、ADSL等接入方式，F(xiàn)TTH的帶寬優(yōu)勢不言而喻，無疑是未來寬帶接入的最佳方式，其在國外已經呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。其實，一直以來價格成本是制約FTTH的主要因素。然而目前光纖每公里價格已跌至百元以下，光收發(fā)模塊價格也只需200元，且有進一步下降的趨勢，這種光纖光纜及相關元器件的大幅降價為“光纖到戶”提供了可能。

　　據(jù)了解，為了成功舉辦奧運會，北京奧運會組委會已經宣布，2008年前將投資66億美元擴展和升級電信網(wǎng)絡，屆時北京將完全可能實現(xiàn)光纖到戶。另外，從2004年起，湖北省也在武漢東湖光谷展開了光纖到戶的試點，估計近期部分中小城市也將開始啟動FTTH的試驗?？梢哉f，F(xiàn)TTH有可能在未來幾年成為我國寬帶接入市場的主要力量，也將成為光纖光纜需求的主力軍之一。

　　低潮不會馬上結束

　　如前所述，我國光纖光纜行業(yè)正在緩步走出行業(yè)困境，主要的需求增長點來自移動網(wǎng)的3G和接入網(wǎng)FTTH可能出現(xiàn)的快速增長?？梢哉f，在經過幾年的過度競爭與市場整合之后，如果3G和FTTH在明年如期來臨，無疑將會加速改善行業(yè)的競爭狀況。但是，這并不是說，我國光纖光纜行業(yè)將很快會走出行業(yè)的低潮，這僅僅是表明，在供大于求的市場狀況短期無法改變的情況下，新增的市場需求將會減緩供大于求帶來的市場壓力。
 

作者：銀河證券 王國平