田溯寧談50億企業(yè)債券對(duì)網(wǎng)通未來發(fā)展的影響

    作者：彭超
    近日，中國(guó)網(wǎng)通的企業(yè)債券就將正式向公眾公開發(fā)行了。盡管此次發(fā)行的企業(yè)債券總額達(dá)50億元人民幣之巨，而且是今年以來發(fā)行規(guī)模最大的一次，但是，中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)關(guān)注的重點(diǎn)似乎并不在這50億元的資金投入本身上。12月1日的債券發(fā)行儀式上，中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)副總經(jīng)理田溯寧在接受記者采訪時(shí)，談?wù)撟疃嗟氖前l(fā)行企業(yè)債券對(duì)中國(guó)網(wǎng)通未來發(fā)展的影響。
    按規(guī)定，本期債券募集的資金將用于中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)省際長(zhǎng)途網(wǎng)改造、省內(nèi)長(zhǎng)途網(wǎng)增容擴(kuò)建以及本地網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目，以上項(xiàng)目業(yè)經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)批復(fù)，工程總投資為454億元，50億元的企業(yè)債券不過占了一成略多的比例。田溯寧認(rèn)為，發(fā)行企業(yè)債券最重要的意義是將幫助中國(guó)網(wǎng)通更好地適應(yīng)資本市場(chǎng)，進(jìn)而建立與資本市場(chǎng)的資金運(yùn)作相配套的企業(yè)制度。
    田溯寧說，中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)2002年底統(tǒng)計(jì)的總資產(chǎn)為2058.84億元，當(dāng)時(shí)包括了北方十省區(qū)市通信公司、網(wǎng)通（控股）和吉通公司，是基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商中資產(chǎn)結(jié)構(gòu)最為復(fù)雜的一個(gè)。發(fā)行企業(yè)債券，首先有利于中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)理順資產(chǎn)體系、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，確定企業(yè)的優(yōu)良資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資金分配更加合理的目標(biāo)。針對(duì)之前一段時(shí)期業(yè)界普遍關(guān)注的網(wǎng)通集團(tuán)融合重組的問題，田溯寧說，發(fā)行企業(yè)債券實(shí)際上也是一種宣告，表明中國(guó)網(wǎng)通的融合重組取得了階段性成果，已經(jīng)告一段落，下一步的目標(biāo)是發(fā)展。集團(tuán)將抓住此次契機(jī)，向公眾展示中國(guó)網(wǎng)通優(yōu)良的電信資源和穩(wěn)固的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，樹立良好的資本市場(chǎng)公眾形象。
    談到未來幾年的企業(yè)發(fā)展策略，田溯寧胸有成竹、侃侃而談。他說，中國(guó)網(wǎng)通在北方、南方和國(guó)際三大公司成立后將采用不同的經(jīng)營(yíng)策略，北方重“防守”，而南方、國(guó)際重“進(jìn)攻”。目前中國(guó)網(wǎng)通的家庭寬帶用戶主要集中在北方十省區(qū)市，寬帶業(yè)務(wù)是北方公司的發(fā)展重點(diǎn)，憑借在北方固話市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)通集團(tuán)將繼續(xù)推廣以ADSL為主的寬帶接入服務(wù)，力爭(zhēng)在2006年實(shí)現(xiàn)20％～30％的固定電話用戶成為寬帶用戶的目標(biāo)。南方公司則將目標(biāo)放在爭(zhēng)奪大客戶、提高市場(chǎng)占有率上，將積極發(fā)展針對(duì)企業(yè)客戶的、以光纖以太網(wǎng)為主要方式的寬帶服務(wù)。而網(wǎng)通國(guó)際將擔(dān)負(fù)起實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的重任，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步國(guó)際化，以我國(guó)為中心的亞洲區(qū)域性經(jīng)濟(jì)逐漸形成，面臨著更加廣闊的國(guó)際市場(chǎng)，國(guó)際公司將抓住前所未有的發(fā)展良機(jī)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。在管理上，南方和國(guó)際公司將率先建立新型的現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，人均勞動(dòng)生產(chǎn)率成為重要的業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)。
    電信企業(yè)的一大特點(diǎn)是投資的回報(bào)周期較長(zhǎng)，因此網(wǎng)通三大公司的發(fā)展資金是一個(gè)必須解決的問題。發(fā)行債券拓寬了企業(yè)的融資渠道，對(duì)中國(guó)網(wǎng)通在今后的資本市場(chǎng)上解決資金難題、合理用好資金具有重要的參考價(jià)值。
    對(duì)于明后年的工作重點(diǎn)，田溯寧明確表示，轉(zhuǎn)制上市將是核心任務(wù)。在三大公司良好發(fā)展的基礎(chǔ)上，中國(guó)網(wǎng)通下一步將發(fā)起設(shè)立中國(guó)網(wǎng)通股份有限公司，并力爭(zhēng)盡快上市。在中國(guó)網(wǎng)通股份有限公司分步驟完成對(duì)網(wǎng)通北方、網(wǎng)通南方和網(wǎng)通國(guó)際的收購(gòu)后，網(wǎng)通集團(tuán)最終將在2006年底融為一體，成為一個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)多樣化的現(xiàn)代企業(yè)。
    建立良好的企業(yè)運(yùn)作機(jī)制是上市籌備工作的重要內(nèi)容，這是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，不可能一蹴而就。中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)大約在一年前開始了發(fā)行企業(yè)債券的相關(guān)工作，并借此對(duì)過去的財(cái)務(wù)模型進(jìn)行了整合，優(yōu)化了內(nèi)部的財(cái)務(wù)治理，企業(yè)的管理者也經(jīng)歷了一個(gè)在資本市場(chǎng)受教育的過程，在將來應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)上可能出現(xiàn)的波動(dòng)時(shí)，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際上是在上市之前進(jìn)行了一次小“熱身”。中國(guó)網(wǎng)通是四大電信運(yùn)營(yíng)商中唯一一家沒有上市的公司，田溯寧也希望，在借鑒其他幾家運(yùn)營(yíng)商經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，網(wǎng)通的上市能成為準(zhǔn)備最充分、最完善的一次。
    這位曾經(jīng)創(chuàng)建亞信公司并取得卓越業(yè)績(jī)的成功企業(yè)經(jīng)理人充滿信心地表示，中國(guó)網(wǎng)通利用上市整合了各方面的優(yōu)良資產(chǎn)之后，企業(yè)將得到更加快速的發(fā)展。在寬帶技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)、用戶數(shù)等方面都遠(yuǎn)超現(xiàn)在的基礎(chǔ)上，中國(guó)網(wǎng)通將在2008年，為世界奉獻(xiàn)奧運(yùn)史上第一個(gè)寬帶化的奧運(yùn)會(huì)。