德科立：COMB PON OLT光模塊預(yù)計第四季度開始出貨

  ICC訊   近日，無錫市德科立光電子技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“德科立”或“公司”)舉行投資者關(guān)系活動，公司董事長桂桑及董事會秘書張劭參與接待。

  2022 年上半年克服疫情影響，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 4.32 億元，同比增長 12.96%，主要產(chǎn)品營收中，光放大器營業(yè)收入 1.77 億元，同比增長 50.53%，光收發(fā)模塊營業(yè)收入 1.65 億元，同比增長 11.61%，光傳輸子系統(tǒng)營業(yè)收入 8,706.44 萬元。受疫情對原料供應(yīng)、物流發(fā)貨、項目實施等方面的不利影響，光收發(fā)模塊和光傳輸子系統(tǒng)增長未達預(yù)期。歸屬于上市公司股東的凈利潤為 7,037 萬元，同比增長 4.57%;剔除股份支付費用影響后，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 8,564 萬元，同比增長 3.71%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為 6,895 萬元，同比增長 6.75%。

  本次投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

  1、2022 年半年度報告中公司三類產(chǎn)品的毛利率情況?

  答：光放大器、光收發(fā)模塊、光傳輸子系統(tǒng)的毛利率分別是 34.19%、 32.98%、31.93%。光放大器和光收發(fā)模塊毛利率保持穩(wěn)定。光傳輸子系統(tǒng)上半年受疫情影響更嚴重一些，運營商項目實施進度延緩，部分高毛利率產(chǎn)品收入增長未達預(yù)期，影響光傳輸子系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率略有下降。

  2、2022 年半年報披露公司在手訂單保持在 4 億以上，請問訂單能見度有多久?

  答：公司在手訂單是滾動計算的，無效訂單會被及時取消。此外，公司在手訂單不包括運營商市場已中標但尚未下達采購訂單的情況。 2022 年上半年光放大器在手訂單為 1.9 億元左右，光收發(fā)模塊在手訂單為 1.8 億元左右。

  3、目前公司業(yè)務(wù)所需要的光芯片、電芯片供應(yīng)情況是怎么樣的?公司備貨情況是怎樣的?

  答：光芯片主要是兩類，一類是高端光芯片，主要是應(yīng)用在高速光模塊、相干光模塊中，高端光芯片主要以進口為主。另一類是中低速率光芯片，主要是指 25G 以下光芯片，國產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)相對成熟，市場競爭充分，供應(yīng)充足。此外公司自研的光芯片，已經(jīng)批量應(yīng)用于公司部分產(chǎn)品中，自研光芯片用量將逐步增加。

  目前產(chǎn)品對高端電芯片的需求較少，只有少量光傳輸子系統(tǒng)和相干光模塊中會用到高端電芯片。最近兩年，電芯片全球市場供應(yīng)緊張，交付不及時，價格漲幅較大。部分低端電芯片價格大幅上漲對成本造成了一定影響。6 月份以來，電芯片整體市場供應(yīng)情況略有好轉(zhuǎn)。

  4、公司產(chǎn)品需求比較好，通常是產(chǎn)能制約了交貨，公司產(chǎn)能擴張節(jié)奏是怎樣的?預(yù)計到年底增加多少產(chǎn)能?交付數(shù)量也沒有快速提升的原因是什么?

  答：考慮公司實力與營收規(guī)模，公司產(chǎn)能擴張一直保持小步快跑的節(jié)奏，實際上 2020 年和 2021 年公司都做了規(guī)模擴產(chǎn)，每年產(chǎn)能都有擴張。

  今年新投入建設(shè)相干模塊車間和 COMB PON OLT 車間，相干模塊、 COMB PON OLT 光模塊預(yù)計第四季度開始出貨，明年開始上量。

  產(chǎn)能擴張仍不能滿足訂單需求的原因主要有： ①、新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏需要綜合多方面因素，如人員、設(shè)備、制造工藝、原材料供應(yīng)、疫情管控等因素，例如受到疫情影響，公司產(chǎn)能無法完全釋放; ②、2021 年公司主要擴大了高速光器件的封裝產(chǎn)能，所以，同期高速光器件的采購額大幅下降。器件封裝產(chǎn)能的擴張，雖然對直接營收影響不大，但增強了公司相關(guān)產(chǎn)品的綜合競爭力。 ③、2021 年公司子系統(tǒng)業(yè)務(wù)增長較快，子系統(tǒng)匹配的自產(chǎn)光收發(fā)模塊增加，也影響了光收發(fā)模塊對外銷售數(shù)量。

  5、公司的光傳輸子系統(tǒng)在光通信起到怎么樣作用?市場和行業(yè)是怎樣的?

  答：光通信發(fā)展了二十多年，不同行業(yè)不同領(lǐng)域的用戶，對光傳輸?shù)囊笠灿泻艽蟛町?，出現(xiàn)了很多個性化需求。舉個例子，電力通信需求是低速率、大跨距、低時延、高可靠性，這個需求與常規(guī)通信設(shè)備的性能差異明顯，同時客戶個性化需求不穩(wěn)定，規(guī)模時大時小。這樣的個性化需求，規(guī)模較大的通信設(shè)備廠家往往關(guān)注不夠，規(guī)模較小的通信設(shè)備廠家自身技術(shù)實力又不一定能滿足。我們從 2000 年就開始關(guān)注這些細分市場，堅持從底層技術(shù)做起，逐漸積累成為部分細分市場的技術(shù)引領(lǐng)者。

  電力超長距傳輸子系統(tǒng)就是我們根據(jù)國家電網(wǎng)建設(shè)需要，不斷創(chuàng)新發(fā)展出來的代表產(chǎn)品。

  數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)主要服務(wù)于網(wǎng)絡(luò)安全，從數(shù)據(jù)鏈路采集到分光放大到 DPI 到匯聚分流，參與這個市場的公司有很多家，我們在數(shù)據(jù)鏈路采集方面目前有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢。

  5G 前傳子系統(tǒng)領(lǐng)域，公司較早開展研發(fā)工作，并較早進入市場。目前無源波分(CWDM)前傳子系統(tǒng)市場競爭較為激烈，公司領(lǐng)先開發(fā)出 CWDM 長距離前傳子系統(tǒng)，MWDM 半有源前傳子系統(tǒng)等高端產(chǎn)品，及時滿足了客戶長距離、智能化的需求，也保持了較好的盈利能力。

  最近兩年公司在 DCI 方面也投入一定精力，持續(xù)預(yù)研新型平臺化子系統(tǒng)產(chǎn)品。

  6、可以介紹一下公司募投項目中對子系統(tǒng)平臺的投入，未來有怎樣的應(yīng)用場景?公司做了哪些準備?

  答： 我們結(jié)合自身技術(shù)積累，針對市場需求提出光傳輸子系統(tǒng)平臺化研發(fā)項目，加快以 O Band 密波光傳輸為基礎(chǔ)的子系統(tǒng)技術(shù)平臺研發(fā)。

  隨著大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的快速發(fā)展，推動數(shù)據(jù)流量爆炸式增長，傳統(tǒng)接入網(wǎng)、城域網(wǎng)設(shè)備已難以滿足，目前市場主要采用“相干下沉”方案來滿足 DCI 和城域波分需求。城域范圍一般距離較短，使用相干技術(shù)較為浪費，且核心技術(shù)被海外廠商壟斷，導(dǎo)致相干下沉方案的綜合成本相對較高，市場迫切需要全新的、技術(shù)自主可控的傳輸方案。

  經(jīng)過 20 多年光傳輸?shù)牡讓蛹夹g(shù)積累，公司創(chuàng)造性提出 O Band 密波新型光傳輸平臺，其中涉及的薄膜鈮酸鋰調(diào)制器、可調(diào)諧激光器、色散集成器件和算法、全波段光放大技術(shù)等幾大底層核心技術(shù)均已實現(xiàn)突破，系統(tǒng)已經(jīng)具備可行性，與現(xiàn)有相干下沉方案比較，系統(tǒng)核心技術(shù)完全自主可控，建設(shè)成本具有極大優(yōu)勢。我們和中國電信研究院共同牽頭啟動了 O band 密波光傳輸平臺的行業(yè)標準制定工作，行業(yè)內(nèi)多家主流企業(yè)也積極支持，共同推進新型光傳輸平臺未來在行業(yè)中規(guī)模應(yīng)用。

  7、電信長距離光模塊這個市場是怎樣的?每年有多少的需求?這塊市場規(guī)模有多少?

  答：電信級光模塊相比數(shù)通光模塊，市場規(guī)模較小，但應(yīng)用場景更為復(fù)雜，更強調(diào)高可靠性，對產(chǎn)品的驗證更嚴苛，因而制造工藝會相對更復(fù)雜，速率越高、距離越長的電信級光模塊產(chǎn)品，技術(shù)實現(xiàn)難度相對更難。

  長期以來，我們集中優(yōu)勢資源，聚焦高速率、長距離的電信級光模塊，形成了一定的競爭優(yōu)勢。目前，電信長距離光模塊市場仍有很大增長空間，近年來公司高端光模塊產(chǎn)品每年市場需求增長在 30-40%左右，未來幾年預(yù)計也將維持快速增長。

  8、光模塊這塊業(yè)務(wù)下半年和明年情況，以及毛利率水平變化?

  答：除了已經(jīng)批量發(fā)貨的系列光模塊之外，相干光模塊我們研發(fā)了三四年，目前生產(chǎn)車間已準備完畢，預(yù)計第四季度開始出貨，明年開始上量。另外，COMB PON OLT 光模塊，預(yù)計第四季度開始出貨，明年開始上量。光模塊毛利率水平將保持基本穩(wěn)定。

  9、公司的光放大器可以應(yīng)用在激光雷達領(lǐng)域嗎?如果可以，其性能、參數(shù)、結(jié)構(gòu)有大的區(qū)別嗎?

  答：公司現(xiàn)有光放大器產(chǎn)品有應(yīng)用在激光雷達領(lǐng)域的基礎(chǔ)，公司在激光雷達領(lǐng)域目前沒有明確的資本規(guī)劃。公司擁有全波段激光器技術(shù)和全波段光放大技術(shù)，有關(guān)激光雷達產(chǎn)品的技術(shù)和概念設(shè)計尚處于早期研討階段。

  10、公司大客戶占比較高，未來占比趨勢會有什么變化?有什么措施降低占比高的趨勢?

  答：近幾年來，公司一直積極拓展新客戶，每年新增客戶數(shù)量較多，新增客戶逐步形成營收貢獻，大客戶占比逐年穩(wěn)定下降，隨著產(chǎn)能擴充，將進一步滿足新增客戶日益增長的訂單需求，逐步改善大客戶銷售占比較高的情況。

  11、高端電信光模塊的應(yīng)用場景，主流的 100G、200G、400G 光模塊在哪些細分場景有需求及其需求增速情況?

  答：①、無線接入端用的是中低速率光模塊，在中回傳時匯聚成 100G\200G\400G 等高速光模塊。寬帶接入從 ONU 端到 OLT 端，使用的光模塊速率較低，再往城域網(wǎng)節(jié)點匯聚，一般以 100G\200G 等高速光模塊為主。 ②、在整個城域網(wǎng)，現(xiàn)在的趨勢是相干光模塊用量很大，100G、200G、 400G 相干光模塊在 DCI 和城域波分領(lǐng)域中快速發(fā)展。 ③、骨干網(wǎng)的線路側(cè)應(yīng)用的是相干光模塊，設(shè)備側(cè)主要是電信級非相干光模塊，設(shè)備側(cè)的電信級光模塊傳輸相對距離短、可靠性要求高，主要是以 100G 光模塊為主。

  12、公司子系統(tǒng)產(chǎn)品中包括了光收發(fā)模塊、光放大器，在銷售時是含光收發(fā)模塊、光放大器一起交付給客戶，還是分開交付，客戶有需求再單獨購買?

  答：我們光傳輸子系統(tǒng)一般是整體交付，里面包含了光收發(fā)模塊，光放大器，還有一些其它子系統(tǒng)設(shè)備?？蛻粝到y(tǒng)擴容時會單獨采購一部分光收發(fā)模塊和光放大器，其中光收發(fā)模塊的采購量相對多一些。

  13、今年和明年海外有沒有比較大的機會，哪些產(chǎn)品會有大的機會?

  答：海外市場，主要機會在 5G 建設(shè)。各國 5G 建設(shè)進度不一，技術(shù)方案也有差別。公司客戶遍布全球二十多個國家和地區(qū)，覆蓋電信設(shè)備制造商、數(shù)據(jù)通信設(shè)備制造商、電信運營商、數(shù)據(jù)運營商和專網(wǎng)等多個領(lǐng)域。公司針對海外 5G 市場建設(shè)特點，研發(fā)并已批量交付多款長距離高速光模塊，小型化可插拔等光放大器產(chǎn)品，同時積極預(yù)研新型光傳輸子系統(tǒng)產(chǎn)品。

  14、我們上市前做了激勵，覆蓋范圍是怎樣的?

  答：我們上市前的股權(quán)激勵對象主要是技術(shù)、市場、管理骨干，我們對大約 70 名員工進行了股權(quán)激勵。公司股權(quán)激勵涉及股份支付費用預(yù)計在 2022 年凈利潤將影響 3,053 萬元左右，在 2023 年 9 月份前股份支付費用將計提完畢，對 2023 年凈利潤影響預(yù)計為 2,290 萬元左右。

  15、公司受疫情影響如何?

  答：上半年春節(jié)前后蘇州、無錫本地發(fā)生疫情，3 月份后上海爆發(fā)疫情，對整個華東供應(yīng)鏈和人員流動造成了很大的影響，因此上半年我們的營收增長幅度不大，利潤同比基本持平。目前看疫情對下半年的影響并未減弱，特別是 7 月份以來，全國性的疫情多點散發(fā)，無錫本土疫情爆發(fā)，對公司人員流動、業(yè)務(wù)進展、產(chǎn)品交付帶來較大不利影響。

  16、介紹一下公司研發(fā)人員情況?

  答：2022 年上半年公司研發(fā)人員數(shù)量為 139 人，占總?cè)藬?shù)比例 22.16%。公司本部設(shè)有 4 個研發(fā)部門，分別負責光放大器、光器件、光收發(fā)模塊、光傳輸子系統(tǒng)的研發(fā)工作。公司在成都設(shè)有全資子公司和研發(fā)中心，同時在南京籌建研發(fā)中心，加大在高端光收發(fā)模塊、光電子新技術(shù)、新產(chǎn)品方面的研發(fā)投入。此外公司還與江蘇省產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院共建聯(lián)合創(chuàng)新中心。