電子行業(yè)研究：對中國創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)“雷大雨小”的301加稅案

  ICCSZ訊  美國當(dāng)?shù)貢r間 4 月 3 日下午，美國貿(mào)易代表辦公室在其網(wǎng)站上發(fā)布了根據(jù)所謂 301 調(diào)查，建議加征關(guān)稅的自中國進(jìn)口產(chǎn)品清單，該清單包含大約 1300 個獨(dú)立關(guān)稅項目，價值約 500 億美元，涉及航空航天、信息和通信技術(shù)、機(jī)器人和機(jī)械等行業(yè)。美國貿(mào)易代表辦公室建議對清單上中國產(chǎn)品征收額外 25%的關(guān)稅。此建議清單公布后，將有 60 天的公示磋商期，到期將公布對華 301 調(diào)查最終制裁清單。

  評論

  美國貿(mào)易代表署于 4 月 3 日正式建議對中國 1300 多項產(chǎn)品課征額外 25%的關(guān)稅, 但在正式采取行動之前, 仍需等待數(shù)周來決定(提供資料, May 15 公聽會, 反駁論點(diǎn)的整理)。其爭議的重點(diǎn)仍在于我國是否有透用各種不當(dāng)和歧視性的方法來要求美國公司技術(shù)移轉(zhuǎn), 強(qiáng)迫授權(quán), 透過投資和并購來獲取技術(shù)及專利, 并利用網(wǎng)絡(luò)來竊取美國公司的敏感商業(yè)資訊和秘密。雖然總體可課稅金額嚇人, 產(chǎn)品項目眾多, 但透過創(chuàng)新技術(shù)與企業(yè)服務(wù)研究中心整理出以下重點(diǎn)供投資人參考。

  雷大雨小的 301 加稅案： 高達(dá) 120 多項的科技電子產(chǎn)品中, 多屬于較少科技投資人關(guān)注和較少美國當(dāng)?shù)馗偁幷叩牡碗A成熟產(chǎn)品和零組件像 ADP 磁盤驅(qū)動存儲單元, 預(yù)錄磁帶, 留聲機(jī)唱片, 電視攝像機(jī), 無線電接收機(jī), 彩色視頻監(jiān)視器, 電視機(jī), 投影機(jī), 印制電路組件(用于雷達(dá)，無線電導(dǎo)航組件, 彩色電視機(jī), 電視攝像機(jī), 心電圖, 除顫器) , 電容器, 發(fā)光二極管, 微波放大器, 光敏半導(dǎo)體。而這些出口到美國的低階成熟產(chǎn)品和零組件, 占中國整體科技電子產(chǎn)品出口比重也偏低。

  主流中高階科技電子產(chǎn)品, 零組件, 半導(dǎo)體免稅; 低階替代性低：沒有主流的中, 高階產(chǎn)品和零組件像智能手機(jī),各式電腦, 無人機(jī), 感測器, 和各式邏輯/記憶體半導(dǎo)體芯片, 而各種低階產(chǎn)品內(nèi)的半導(dǎo)體占比對中國的中高階半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)影響都偏低, 但因美國及相關(guān)低階半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)替代性低, 美國加稅低階科技電子品, 對中國的低階半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響也不明顯。

  對光纖光纜行業(yè)影響有限： 目前北美光纖光纜市場被康寧、 OFS 等龍頭企業(yè)壟斷，國內(nèi)光纖光纜企業(yè)對美出口量較少。主要上市公司中，亨通光電和中天科技海外收入占比均在 10%左右，且主要集中在美國以外。目前中國對美國光纖光纜及光纖預(yù)制棒均采取反傾銷措施，原有反傾銷政策將在 2018 年到期，若美方此次加稅實(shí)施，我國大概率將延續(xù)反傾銷稅政策，整體利好國內(nèi)光纖光纜行業(yè)。

  對計算機(jī)板塊直接影響小： 計算機(jī)行業(yè)公司主要以軟件、服務(wù)器等硬件、信息服務(wù)為主，從 USTR1300 種名錄，基本沒有計算機(jī)行業(yè)公司產(chǎn)品，因此，對板塊的直接影響很小。同時，絕大多數(shù)計算機(jī)行業(yè)公司，在海外的營收占比不超過 30%，且海外營收主要以美國市場為主的僅有萬興科技、潛能信息等少數(shù)幾家公司。

  作者：唐川、錢路豐