智能電網(wǎng)新規(guī)出臺引爆萬億商機

       智能電網(wǎng)兩項子規(guī)劃發(fā)布 引爆萬億商機

　　國網(wǎng)發(fā)布智能電網(wǎng)設(shè)備規(guī)劃 一批上市公司將參與招標

　　6月29日，由國家電網(wǎng)公司編制的《智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系規(guī)劃》和《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))研制規(guī)劃》在北京發(fā)布。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國智能電網(wǎng)發(fā)展“路線圖”日漸清晰，這將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來超過1萬億元的巨大商機。

　　國家電網(wǎng)公司29日正式在京發(fā)布了智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系和智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備（系統(tǒng)）研制規(guī)劃。此舉為大批覬覦智能電網(wǎng)“蛋糕”的設(shè)備企業(yè)指明了產(chǎn)品方向。包括中國西電（601179）、平高電氣（600312）、許繼電氣（000400）、思源電氣（002028）、特變電工（600089）、天威保變（600550）、國電南自（600268）、東方電子（000682）在內(nèi)的一批上市公司將積極參與設(shè)備制造和供應(yīng)的招標。

　　國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)部主任王益民對本報記者表示，今年國網(wǎng)設(shè)備總投資為2500億元左右，由于智能電網(wǎng)工作尚處在試點階段，今年的主要任務(wù)是75個電動汽車充電站、6200個充電樁和其他智能電網(wǎng)示范工程建設(shè)，這方面投資比例較低不到10%，下一步將逐步擴大投資。

　　兩大規(guī)劃明確方向

　　《智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系規(guī)劃》提出綜合與規(guī)劃、智能發(fā)電、智能輸電、智能變電、智能配電、智能用電、智能調(diào)度、通信信息8個專業(yè)分支、26個技術(shù)領(lǐng)域、92個標準系列的智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系，國網(wǎng)將分三個階段制定智能電網(wǎng)技術(shù)標準。上述規(guī)劃是用于指導(dǎo)國網(wǎng)智能電網(wǎng)企業(yè)標準編制工作的綱領(lǐng)性文件和技術(shù)指南。國網(wǎng)將以此為指導(dǎo)，加快編制智能電網(wǎng)企業(yè)標準。

　　《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備（系統(tǒng)）研制規(guī)劃》首次系統(tǒng)地提出包括7個技術(shù)領(lǐng)域、28個技術(shù)專題和137項關(guān)鍵設(shè)備的研制規(guī)劃。該規(guī)劃分析了目前國內(nèi)外智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備的研制狀況，針對“已有設(shè)備”、“在研設(shè)備”和“待研設(shè)備”，提出明確的工作策略，制定每一類設(shè)備的研制內(nèi)容、研制目標和研制計劃。按照該研制規(guī)劃，國家電網(wǎng)公司將分三個階段開展智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備研制。

　　此外，國家能源局科技裝備司司長李冶昨日透露，能源行業(yè)“十二五”規(guī)劃正在緊鑼密鼓的制定過程中。在能源行業(yè)“十二五”科技裝備規(guī)劃方面，重大科研項目設(shè)計、重大技術(shù)裝備研發(fā)、重點示范工程選擇、重要行業(yè)標準修訂、重點骨干研發(fā)中心建設(shè)方面都把智能電網(wǎng)作為重要內(nèi)容全面推進。

　　一批上市公司現(xiàn)身發(fā)布會

　　對于兩大規(guī)劃發(fā)布的意義，王益民對本報記者說，在制定過程中，設(shè)備企業(yè)就很希望能提前獲悉材料內(nèi)容，這次公布后，對設(shè)備企業(yè)是一個很好的引導(dǎo)。對于國網(wǎng)的投資步驟，他表示，將逐步推進項目投資，“智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備達到137項，有的是兩個月內(nèi)可以做出來的，有的則需要三年乃至五年才能做出來，所以只能是逐步推進。”

　　發(fā)布會現(xiàn)場云集了大量設(shè)備廠商，其中出現(xiàn)大批上市公司或者上市公司母公司的身影，其中不乏火熱的智能電網(wǎng)概念股。包括中國西電、平高電氣、許繼電氣、思源電氣、特變電工、天威保變、國電南自、東方電子、金風(fēng)科技（002202）、奧特迅（002227）等能源設(shè)備領(lǐng)域上市公司，以及中興通訊（000063）、烽火通信（600498）、福田股份等其他領(lǐng)域上市公司都派出高管參會。

　　當(dāng)然，大批國外廠商也積極參與其中，現(xiàn)場，西門子、ABB、IBM等國際巨頭也紛紛派代表參會。對于智能電網(wǎng)投資這塊囊括多個行業(yè)技術(shù)領(lǐng)域的巨大蛋糕，電工電器、家電、IT廠商都迫切希望從中獲利。

　　國網(wǎng)發(fā)布智能電網(wǎng)設(shè)備規(guī)劃 一批上市公司將參與招標

　　6月29日，由國家電網(wǎng)公司編制的《智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系規(guī)劃》和《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))研制規(guī)劃》在北京發(fā)布。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國智能電網(wǎng)發(fā)展“路線圖”日漸清晰，這將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來超過1萬億元的巨大商機。

　　據(jù)國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)部主任王益民介紹，《智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系規(guī)劃》是用于指導(dǎo)國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)企業(yè)標準編制工作的綱領(lǐng)性文件和技術(shù)指南，也是我國智能電網(wǎng)行業(yè)標準和國家標準編制工作的重要參考資料；《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))研制規(guī)劃》則是關(guān)鍵設(shè)備研制工作的行動綱領(lǐng)，可作為科研、制造企業(yè)的設(shè)備研制指南，同時也可作為制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展規(guī)劃的指導(dǎo)依據(jù)。

　　“智能電網(wǎng)在世界范圍內(nèi)是新生事物，當(dāng)前我國現(xiàn)有關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))及技術(shù)標準無法滿足建設(shè)智能電網(wǎng)的全部要求。建立一個系統(tǒng)、完善、開放并擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系已迫在眉睫。”王益民介紹說。

　　“智能電網(wǎng)將主要圍繞發(fā)電、輸電、變電、配電、用電、調(diào)度等六大環(huán)節(jié)及通信信息平臺進行建設(shè)，全面覆蓋傳統(tǒng)電力系統(tǒng)的所有領(lǐng)域。”北京榮創(chuàng)信達科技發(fā)展有限公司副總經(jīng)理袁世雄接受《經(jīng)濟參考報》采訪時表示，“我國智能電網(wǎng)建設(shè)將會催生一塊巨大的產(chǎn)業(yè)蛋糕，商機巨大。”

　　一位長期關(guān)于智能電網(wǎng)發(fā)展的業(yè)內(nèi)專家估算，智能電網(wǎng)涉及相關(guān)產(chǎn)業(yè)很多，包括電力設(shè)備、信息通訊、新能源等，其中僅電網(wǎng)技術(shù)這一塊的商機可能就超過萬億元。

　　據(jù)了解，國際電氣業(yè)巨頭紛紛表示看好中國智能電網(wǎng)“這個最有發(fā)展和想象空間的市場”。西門子能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域配電集團首席執(zhí)行官柯瑞庭稱，在未來五年內(nèi)，全球智能電網(wǎng)所帶來的商機將達300億歐元，他本人則非常看好中國智能電網(wǎng)的發(fā)展。

　　A D D中國區(qū)總經(jīng)理羅秉舫則明確表示：“中國智能電網(wǎng)應(yīng)用將在公司的未來發(fā)展中扮演非常重要的角色，這給A D D半導(dǎo)體公司的先進新技術(shù)提供了廣闊的應(yīng)用平臺。”

　　施耐德受中國智能電網(wǎng)“巨大商機”的吸引，于今年5月將其亞太區(qū)總部同中國區(qū)總部遷入北京望京科技園。

　　不過，29日發(fā)布的《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))研制規(guī)劃》則明確，我國智能電網(wǎng)的發(fā)展的一項重要任務(wù)是“全面提高我國電力裝備業(yè)的自主創(chuàng)新能力、先進制造能力和技術(shù)引領(lǐng)能力。”并表示“積極爭取將關(guān)鍵設(shè)備研制規(guī)劃納入國家‘首臺(套)重大技術(shù)裝備’項目、‘863計劃’重大項目、‘重大技術(shù)裝備自主創(chuàng)新指導(dǎo)目錄’、‘科技支撐計劃’等重大專項。”

　　“我國智能電網(wǎng)建設(shè)，將立足自主創(chuàng)新，在保證技術(shù)質(zhì)量的前提下，重點采用自主產(chǎn)品和技術(shù)，以提升我國裝備制造業(yè)的水平。”國家電網(wǎng)公司副總經(jīng)理舒印彪此前在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時如此表示。

　　這一消息無疑對與智能電網(wǎng)相關(guān)的中國企業(yè)是一大利好。實際上，早在2009年5月國家電網(wǎng)首次向社會公布了“智能電網(wǎng)”發(fā)展計劃以來，國電南瑞（600406）、華為、中興等國內(nèi)相關(guān)企業(yè)已行動起來，為爭食智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)蛋糕培育自己的“胃口”。

　　甚至一些與電網(wǎng)無關(guān)的公司也開始調(diào)整布局，進軍智能電網(wǎng)。比如，航天科工深圳公司宣布收購兩家電力設(shè)備制造商―――深圳市泰瑞捷電子有限公司和西安亮麗儀器儀表有限公司，航天科工計劃以此為平臺強勢切入智能電網(wǎng)建設(shè)領(lǐng)域；華立藥業(yè)（000607）則表示，要出售旗下醫(yī)藥類企業(yè)，集中資源涉足智能電網(wǎng)領(lǐng)域。

　　國家電網(wǎng)公司一位專家分析認為，盡管目前國內(nèi)企業(yè)在電網(wǎng)建設(shè)上的部分設(shè)備技術(shù)已達到或處于國際領(lǐng)先水平，但在智能電網(wǎng)領(lǐng)域仍存在較大差距。他提醒國內(nèi)相關(guān)企業(yè)，“要在智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備的核心技術(shù)上多下功夫”。

　　智能電網(wǎng)新規(guī)引爆萬億商機

　　6月29日，由國家電網(wǎng)公司編制的《智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系規(guī)劃》和《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))研制規(guī)劃》在北京發(fā)布。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國智能電網(wǎng)發(fā)展“路線圖”日漸清晰，這將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來超過1萬億元的巨大商機。

　　據(jù)國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)部主任王益民介紹，《智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系規(guī)劃》是用于指導(dǎo)國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)企業(yè)標準編制工作的綱領(lǐng)性文件和技術(shù)指南，也是我國智能電網(wǎng)行業(yè)標準和國家標準編制工作的重要參考資料；《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))研制規(guī)劃》則是關(guān)鍵設(shè)備研制工作的行動綱領(lǐng)，可作為科研、制造企業(yè)的設(shè)備研制指南，同時也可作為制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展規(guī)劃的指導(dǎo)依據(jù)。

　　“智能電網(wǎng)在世界范圍內(nèi)是新生事物，當(dāng)前我國現(xiàn)有關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))及技術(shù)標準無法滿足建設(shè)智能電網(wǎng)的全部要求。建立一個系統(tǒng)、完善、開放并擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系已迫在眉睫。”王益民介紹說。

　　“智能電網(wǎng)將主要圍繞發(fā)電、輸電、變電、配電、用電、調(diào)度等六大環(huán)節(jié)及通信信息平臺進行建設(shè)，全面覆蓋傳統(tǒng)電力系統(tǒng)的所有領(lǐng)域。”北京榮創(chuàng)信達科技發(fā)展有限公司副總經(jīng)理袁世雄接受《經(jīng)濟參考報》采訪時表示，“我國智能電網(wǎng)建設(shè)將會催生一塊巨大的產(chǎn)業(yè)蛋糕，商機巨大。”

　　一位長期關(guān)于智能電網(wǎng)發(fā)展的業(yè)內(nèi)專家估算，智能電網(wǎng)涉及相關(guān)產(chǎn)業(yè)很多，包括電力設(shè)備、信息通訊、新能源等，其中僅電網(wǎng)技術(shù)這一塊的商機可能就超過萬億元。

　　據(jù)了解，國際電氣業(yè)巨頭紛紛表示看好中國智能電網(wǎng)“這個最有發(fā)展和想象空間的市場”。西門子能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域配電集團首席執(zhí)行官柯瑞庭稱，在未來五年內(nèi)，全球智能電網(wǎng)所帶來的商機將達300億歐元，他本人則非?？春弥袊悄茈娋W(wǎng)的發(fā)展。

　　A D D中國區(qū)總經(jīng)理羅秉舫則明確表示：“中國智能電網(wǎng)應(yīng)用將在公司的未來發(fā)展中扮演非常重要的角色，這給A D D半導(dǎo)體公司的先進新技術(shù)提供了廣闊的應(yīng)用平臺。”

　　施耐德受中國智能電網(wǎng)“巨大商機”的吸引，于今年5月將其亞太區(qū)總部同中國區(qū)總部遷入北京望京科技園。

　　不過，29日發(fā)布的《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備(系統(tǒng))研制規(guī)劃》則明確，我國智能電網(wǎng)的發(fā)展的一項重要任務(wù)是“全面提高我國電力裝備業(yè)的自主創(chuàng)新能力、先進制造能力和技術(shù)引領(lǐng)能力。”并表示“積極爭取將關(guān)鍵設(shè)備研制規(guī)劃納入國家‘首臺(套)重大技術(shù)裝備’項目、‘863計劃’重大項目、‘重大技術(shù)裝備自主創(chuàng)新指導(dǎo)目錄’、‘科技支撐計劃’等重大專項。”

　　“我國智能電網(wǎng)建設(shè)，將立足自主創(chuàng)新，在保證技術(shù)質(zhì)量的前提下，重點采用自主產(chǎn)品和技術(shù)，以提升我國裝備制造業(yè)的水平。”國家電網(wǎng)公司副總經(jīng)理舒印彪此前在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時如此表示。

　　這一消息無疑對與智能電網(wǎng)相關(guān)的中國企業(yè)是一大利好。實際上，早在2009年5月國家電網(wǎng)首次向社會公布了“智能電網(wǎng)”發(fā)展計劃以來，國電南瑞（600406）、華為、中興等國內(nèi)相關(guān)企業(yè)已行動起來，為爭食智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)蛋糕培育自己的“胃口”。

　　甚至一些與電網(wǎng)無關(guān)的公司也開始調(diào)整布局，進軍智能電網(wǎng)。比如，航天科工深圳公司宣布收購兩家電力設(shè)備制造商―――深圳市泰瑞捷電子有限公司和西安亮麗儀器儀表有限公司，航天科工計劃以此為平臺強勢切入智能電網(wǎng)建設(shè)領(lǐng)域；華立藥業(yè)（000607）則表示，要出售旗下醫(yī)藥類企業(yè)，集中資源涉足智能電網(wǎng)領(lǐng)域。

　　國家電網(wǎng)公司一位專家分析認為，盡管目前國內(nèi)企業(yè)在電網(wǎng)建設(shè)上的部分設(shè)備技術(shù)已達到或處于國際領(lǐng)先水平，但在智能電網(wǎng)領(lǐng)域仍存在較大差距。他提醒國內(nèi)相關(guān)企業(yè)，“要在智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備的核心技術(shù)上多下功夫”。

　　智能電網(wǎng)處“試點期” 年內(nèi)投資不超250億

　　業(yè)界及資本市場翹首的智能電網(wǎng)規(guī)劃終露端倪。

　　6月29日，國家電網(wǎng)公司發(fā)布了《智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）和《智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備（系統(tǒng)）研制規(guī)劃》。

　　據(jù)國家能源局科技裝備司司長李冶介紹，智能電網(wǎng)規(guī)劃已經(jīng)列入能源行業(yè)“十二五”科技與裝備行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)部主任王益民透露，今年電網(wǎng)總投資2500億元，其中，由于智能電網(wǎng)在今年尚為試點，投資不到10%。根據(jù)測算，即國家電網(wǎng)公司在今年對智能電網(wǎng)的投資不足250億元。

　　137項關(guān)鍵設(shè)備研制規(guī)劃

　　王益民介紹，盡管國內(nèi)諸如特高壓設(shè)備、高度自動化系統(tǒng)、數(shù)字化變電站等已有部分設(shè)備已達到或處于國際水平，但是部分關(guān)鍵設(shè)備技術(shù)規(guī)范及標準不統(tǒng)一，互換性差，技術(shù)性能亟待提升，部分智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備的核心技術(shù)尚未完全掌握，關(guān)鍵設(shè)備仍然缺乏。

　　《規(guī)劃》是用于指導(dǎo)國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)企業(yè)標準編制工作的綱領(lǐng)性文件和技術(shù)指南。該規(guī)劃在中國首次系統(tǒng)地提出了包括8個專業(yè)分支、26個技術(shù)領(lǐng)域、92個標準系列的智能電網(wǎng)技術(shù)標準體系?！吨悄茈娋W(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備（系統(tǒng)）研制規(guī)劃》在中國首次系統(tǒng)地提出了包括7個技術(shù)領(lǐng)域、28個技術(shù)專題和137項關(guān)鍵設(shè)備的研制規(guī)劃。根據(jù)國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)的總體發(fā)展目標，將會全面覆蓋傳統(tǒng)電力系統(tǒng)的所有領(lǐng)域，圍繞發(fā)電、輸電、變電、配電、用電、調(diào)度等六大環(huán)節(jié)及通信信息平臺進行建設(shè)。

　　據(jù)了解，國家電網(wǎng)公司試點的7個充電站已經(jīng)建成。根據(jù)國家電網(wǎng)公司的規(guī)劃，今年將建75個充電站，6200個充電樁。

　　智能電網(wǎng)納入“十二五”規(guī)劃

　　據(jù)李冶介紹，智能電網(wǎng)將會納入能源行業(yè)“十二五”科技與裝備行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。在這個規(guī)劃中，在重要的科研項目設(shè)定、重大的技術(shù)裝備研發(fā)和重點示范工程的選擇以及重要行業(yè)標準的制訂、修訂，以及重要平臺的研發(fā)建設(shè)，都將智能電網(wǎng)作為重要內(nèi)容。

　　李冶表示，繼海上風(fēng)電研發(fā)中心、風(fēng)電并網(wǎng)技術(shù)研發(fā)中心以及太陽能發(fā)電技術(shù)研發(fā)中心建成后，今年正在組建新的研發(fā)中心的建設(shè)，如風(fēng)電技術(shù)的接入技術(shù)裝備的研發(fā)中心，風(fēng)力發(fā)電機的研發(fā)和檢測實驗中心，以及由國家電網(wǎng)公司和中國電力科學(xué)院以及國網(wǎng)電科院打造的智能電網(wǎng)技術(shù)研發(fā)中心。通過中電聯(lián)牽頭，組織國家電網(wǎng)公司以及南方電網(wǎng)公司和其他的相關(guān)企業(yè)組建標準化推進的體系。

　　國聯(lián)證券：立足智能電網(wǎng)把握結(jié)構(gòu)性機會 薦17股

　　電力投資力度基本持平,結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯。電力投資總額同比回落,但投資力度并未減弱。“風(fēng)光水核”在電源投資結(jié)構(gòu)占比中不斷上升。智能電網(wǎng)建設(shè)實質(zhì)性啟動,第二批試點項目全面鋪開。市場對于電力投資結(jié)構(gòu)性變化已有反映,二次設(shè)備領(lǐng)漲。

　　把握中國堅強智能電網(wǎng)的關(guān)鍵詞。特高壓、新能源、電網(wǎng)智能化是我國智能電網(wǎng)構(gòu)建的三大核心關(guān)鍵詞。未來十年,特高壓市場容量約7000億;“核、風(fēng)、光“引領(lǐng)萬億級投資;電網(wǎng)智能化帶來3400億元增量投資,市場增量最為明顯的細分行業(yè)是智能電表、儲能電池、智能變電站、柔性輸電、智能調(diào)度、在線監(jiān)測。

　　新能源是電源端投資主線。核電建設(shè)全面推進,設(shè)備進入密集交貨期,推薦東方電氣（600875）;水電審批加速迎來10年黃金歲月,推薦浙富股份（002266）;風(fēng)電進入整合期,市場出清凸顯傳統(tǒng)三強的長期投資價值,并為滿足技術(shù)標準的二線整機廠及零部件企業(yè)提供增量空間,推薦金風(fēng)科技（002202）、湘電股份（600416）、時代新材（600458）、中材科技（002080）;光伏重新進入高增長通道,歐元區(qū)困境帶來短期沖擊,關(guān)注天威保變（600550）、海通集團（600537）的長期投資價值。

　　特高壓主設(shè)備毛利率承壓,等待新線路獲批。原材料價格上漲,一次設(shè)備毛利率仍將受壓;特高壓交流新線路獲批將推動特高壓交流全面實施,直流工程進展順利。推薦許繼電氣（000400）、中國西電（601179）、特變電工（600089）。

　　電網(wǎng)智能化投資機會分析。市場容量、進入壁壘、時間進度三個維度分析,細分行業(yè)投資價值由高到低依次是:柔性輸電、智能電表、儲能電池、智能變電站、智能調(diào)度、在線監(jiān)測。重點關(guān)注個股:全面覆蓋電網(wǎng)智能化(國電南瑞（600406）、思源電氣（002028）、國電南自（600268）)、柔性輸電榮信股份（002123）、九州電器)、智能調(diào)度積成電子（002339）、智能電表(科陸電子（002121）。

　　第一創(chuàng)業(yè)：智能電網(wǎng)投資極有可能V型反轉(zhuǎn) 薦7股

　　我們認為,實體經(jīng)濟將對信貸需求逐步下滑,伴隨而來的將是經(jīng)濟增長速度的放緩,進而是上市公司盈利預(yù)測的下調(diào),并將對股市構(gòu)成下行壓力。因此,未來市場極有可能繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩行情。

　　電控、電機體現(xiàn)了良好的彈性和防御性電氣設(shè)備中的電控與電機子行業(yè)表現(xiàn)出了良好的反彈性和防御性。年初以來,電控與電機指數(shù)漲幅分別為41%、23%;5月份以來,漲幅分別為7%、7%。兩個階段的指標都遠好于滬深300指數(shù)。我們認為,這種彈性和防御性主要受智能電網(wǎng)、新能源、節(jié)能減排等長期產(chǎn)業(yè)政策的支撐。

　　智能電網(wǎng)投資減速,期待來年V型反轉(zhuǎn)2010年國網(wǎng)(扣除特高壓)投資幅度同比下降20%左右,南網(wǎng)下降14%左右。但隨著“十二五”的到來,我們認為智能電網(wǎng)投資極有可能V型反轉(zhuǎn),迎來開門紅。而其中,最未來收益的當(dāng)屬特高壓和智能化。但值得擔(dān)憂的是,兩條特高壓線路(淮南-上海南、錫盟-南京)遲遲未能通過發(fā)改委的核準。

　　風(fēng)電減速,回歸理性;“金太陽”繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱2010~2015年,風(fēng)電新增裝機容量年復(fù)合增長率約10%左右,風(fēng)電變流器市容量年均約60億左右,未來國產(chǎn)化率將大幅提高;“金太陽”工程將助力國內(nèi)光伏電站快速發(fā)展,光伏電站逆變器市場容量年均約30億左右。無論是風(fēng)電變流還是光伏逆變市場,短期市場格局變化不大,對上市公司業(yè)績影響很小。

　　節(jié)能減排,壓力之下必大有可為“十一五”節(jié)能減排目標尚有差距,形勢嚴峻。年內(nèi)中央安排833億資金支持十大重點節(jié)能工程以及污染治理等建設(shè),并明確要求各地區(qū)節(jié)能減排專項資金要向能直接形成節(jié)能減排能力的項目傾斜。我們認為電機系統(tǒng)節(jié)能工程、綠色照明工程具備施工時間短、效果明顯的特征,將是最直接的受益者。

　　投資策略通過對智能電網(wǎng)、新能源以及節(jié)能減排的分析,我們認為下半年節(jié)能減排的中央投資額度大且明確。而電機系統(tǒng)節(jié)能工程、綠色照明工程將是次輪投資最直接的收益者。因此,建議關(guān)注與此相關(guān)的企業(yè)節(jié)能電機類大洋電機（002249）、臥龍電氣（600580）;高壓變頻類國電南自（600268）、智光電氣（002169）、合康變頻（300048）、九州電氣、英威騰（002334）;綠色照明類佛山照明（000541）。

　　浙商證券：智能電網(wǎng)二次設(shè)備漸入佳境 薦7股

　　上游原材料價格趨漲子行業(yè)成本壓力迥異

　　春節(jié)后成本因素對于國內(nèi)鋼價的驅(qū)動力正在逐步減弱,隨著造船、機械等行業(yè)的復(fù)蘇,鋼價的走勢將主要依賴需求的拉動,2010年2季度大型企業(yè)鋼材產(chǎn)品出廠價格整體將不可避免的呈現(xiàn)進一步提高的趨勢?？紤]到鋼材價格上漲給行業(yè)造成盈利能力的影響通常存在3-5個月的滯后期,2季度,國內(nèi)電力設(shè)備制造企業(yè)毛利率水平不會出現(xiàn)明顯下滑。

　　下游電力投資維持高速增長結(jié)構(gòu)性差異依舊

　　2010年中國電力行業(yè)“重發(fā)輕送”的局面將繼續(xù)得到改觀,電網(wǎng)建設(shè)投資將實現(xiàn)提速,預(yù)計全年電網(wǎng)投資總規(guī)模將達4200億元以上,同比09年增長25%左右,風(fēng)電與核電投資增速有望分別達到70%和60%以上,亦較為可觀。

　　季度作為傳統(tǒng)的電力設(shè)備銷售旺季,將成為業(yè)內(nèi)企業(yè)全年營收的關(guān)鍵期。

　　電力設(shè)備行業(yè)的高景氣度僅出現(xiàn)在局部產(chǎn)品和領(lǐng)域電力行業(yè)主要分為電網(wǎng)端與電源端兩部分,2010年電網(wǎng)端的發(fā)展重點是“智能電網(wǎng)”的加速建設(shè),而電源端的側(cè)重點是“新能源”的開發(fā)與利用。具體來看,涉及智能化、特高壓、風(fēng)電、核電等設(shè)備的相關(guān)制造企業(yè)將是2季度值得重點關(guān)注的標的。

　　行業(yè)評級:“買入”

　　目前電力設(shè)備行業(yè)2010年動態(tài)市盈率約33倍,輸變電設(shè)備、電氣自控設(shè)備、電源設(shè)備、電機等子行業(yè)估值均處于合理水平,考慮到下游投資導(dǎo)致的行業(yè)較高的成長性,維持電力設(shè)備行業(yè)“買入”的投資評級。

　　策略觀點

　　2010年的電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展方向仍然由“投資”主導(dǎo),行業(yè)的景氣度高低主要取決于下游投資的多寡,2010年,我們建議重點關(guān)注下游需求增長確定的細分子行業(yè),即“特高壓”、“智能化”、“風(fēng)電”、“核電”領(lǐng)域,投資機會主要來自于發(fā)展具有內(nèi)生性、盈利具有持續(xù)性、增長具有穩(wěn)定性的行業(yè)內(nèi)上市公司,如:國電南瑞（600406）、置信電氣（600517）、華光股份（600475）、臥龍電氣（600580）、榮信股份（002123）、萬力達（002180）和智光電氣（002169）等.