高通欲組財(cái)團(tuán)入股ARM，對(duì)芯片行業(yè)有何影響？

  ICC訊 美國芯片制造商高通公司表示，希望與競爭一起入股ARM，組建一個(gè)財(cái)團(tuán)以保持這家芯片設(shè)計(jì)公司在競爭激烈的半導(dǎo)體市場(chǎng)中保持“中立性”。如果進(jìn)行收購的財(cái)團(tuán)“足夠大”，高通可能與其它芯片制造商聯(lián)手，直接收購ARM。

  ARM在芯片行業(yè)中占據(jù)獨(dú)特位置，這也是英偉達(dá)收購ARM遭到阻礙的原因，收購失敗后，軟銀計(jì)劃ARM在美國上市，然而這同樣讓眾多芯片公司擔(dān)心ARM未來的所有權(quán)。

  ARM的獨(dú)特地位

  ARM是一家芯片IP公司，主攻芯片的底層設(shè)計(jì)，其商業(yè)模式為向客戶提供處理器授權(quán)，不直接提供芯片產(chǎn)品。芯片生產(chǎn)廠商通過支付費(fèi)用獲得ARM處理器的授權(quán)，該模式令A(yù)RM成為芯片底層架構(gòu)的王者，高通、聯(lián)發(fā)科、華為、蘋果等均采用ARM芯片架構(gòu)開發(fā)芯片。

  ARM到底有多厲害，此前有數(shù)據(jù)顯示，全球已誕生超1800億顆基于ARM架構(gòu)的芯片，僅在2020年第4季，全球基于ARM架構(gòu)的芯片出貨就達(dá)到了67億顆，超越了x86、ARC、Power 和MIPS等其他架構(gòu)芯片出貨的總和。

  目前，基于ARM架構(gòu)的處理器已經(jīng)占據(jù)了手機(jī)處理器90%的市場(chǎng)份額，平板電腦處理器80%的市場(chǎng)份額，上網(wǎng)本處理器30%的市場(chǎng)份額。

  總之，ARM公司自己雖然沒有設(shè)計(jì)制造任何一顆芯片，但基于ARM的底層架構(gòu)的芯片，卻統(tǒng)治了幾乎全球全部智能手機(jī)、平板電腦以及部分PC市場(chǎng)，并正逐漸侵蝕服務(wù)器芯片、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備芯片、工業(yè)機(jī)器人芯片和自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域。

  為此ARM無論落入任何一家芯片設(shè)計(jì)廠商手中，對(duì)于其他競爭對(duì)手而言都是很大的威脅。

  2020年9月，軟銀宣布，英偉達(dá)將以400億美元收購其擁有的全部ARM股票，且交易預(yù)計(jì)在今年3月份完成。如果交易完成，這將成為半導(dǎo)體行業(yè)有史以來最大并購。

  這次收購引發(fā)了行業(yè)和多國政府的關(guān)注。盡管英偉達(dá)保證，其收購不會(huì)改變ARM的開放和中立，將一視同仁地向所有ARM客戶服務(wù)。但作為ARM的客戶，高通、谷歌、微軟等科技巨頭對(duì)此存有疑慮，高通和微軟等公司也向監(jiān)管部門提出了對(duì)這筆收購的擔(dān)憂。

  除了客戶的疑慮，各國反壟斷部門的審查更為致命。根據(jù)各國和地區(qū)法律，英偉達(dá)收購ARM需要得到英國、中國、歐盟和美國的監(jiān)管部門同意，截至雙方宣布交易失敗，沒有任何監(jiān)管部門批準(zhǔn)這一交易。

  由于ARM在行業(yè)內(nèi)十分重要，英國政府甚至認(rèn)為這一決定或許會(huì)損害國家安全。作為英國反壟斷機(jī)構(gòu)，競爭與市場(chǎng)管理局也曾在去年4月對(duì)這次收購展開調(diào)查。

  因?yàn)槎喾阶钄r，2022年2月8日，英偉達(dá)、軟銀正式宣布交易失敗，軟銀將保留此前12.5億美元的定金，并幫助ARM籌備上市事宜，而英偉達(dá)則將保留20年的ARM授權(quán)。

  高通在擔(dān)心什么

  出售不成，軟銀計(jì)劃讓ARM在紐交所上市，軟銀和ARM將在2023年3月31日前開始準(zhǔn)備ARM的公開發(fā)行(IPO)，可是ARM上市同樣引發(fā)了芯片業(yè)界對(duì)該公司未來所有權(quán)的擔(dān)憂。

  如上文所言，對(duì)于ARM的客戶，高通、谷歌、微軟等這些公司來說，ARM的控制權(quán)落入任何一家競爭對(duì)手手中，對(duì)其自身后續(xù)的發(fā)展都會(huì)有很大的影響。

  如果ARM成功上市，那么意味著可能有某家芯片公司會(huì)收購ARM在二級(jí)市場(chǎng)上的流通股，從而擁有ARM的部分股權(quán)，不過一般而言一家上市公司的流通股都不會(huì)超過50%，目前基本在20%到30%，如果僅僅是想要通過收購流通股而獲得ARM的控制權(quán)是不可能的，但是除了收購大部分流通股，還可以再從持股股東手中收購部分股權(quán)，那么這家公司就有可能控制上市公司。不過也有例外的情況，有些上市公司是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擁有絕對(duì)控制權(quán)，即使從各種渠道收購到百分之九十多的股份，依然不能控制這家上市公司。

  為了防止ARM上市之后，所有權(quán)可能落入某一家芯片公司手中，高通的策略是，在ARM上市之前，吸引其他競爭對(duì)手與自己一起組成財(cái)團(tuán)，入股ARM，這樣在ARM上市之后，如果有某一家芯片公司想要從ARM股東上手收購股份，難度估計(jì)也會(huì)大很多。

  另外如果組成的財(cái)團(tuán)足夠大，可以收購ARM，這樣ARM的所有權(quán)就由多家芯片公司組成的財(cái)團(tuán)控制，與英偉達(dá)一家公司收購不同，眾多芯片公司組成的財(cái)團(tuán)進(jìn)行收購，阻力可能沒有那么大，因?yàn)槿绻@樣，眾多組成這個(gè)財(cái)團(tuán)的眾多芯片公司都將是利益獲得方。

  而且為了不被排除在外，筆者認(rèn)為，估計(jì)不少芯片公司會(huì)愿意加入這個(gè)財(cái)團(tuán)，除了高通，可能還有谷歌、微軟、英特爾、聯(lián)發(fā)科等公司，另外英特爾CEO帕特·基辛格今年早些時(shí)候就表示，該公司可能會(huì)支持由芯片制造商組成的財(cái)團(tuán)成為ARM基石投資者的想法。

  可能會(huì)帶來的影響

  有眾多芯片公司組成財(cái)團(tuán)，入股或者收購ARM，可能比一家公司收購ARM更好，避免了單獨(dú)一家公司控制ARM的局面，然而這也會(huì)帶來一些問題。

  比如說，ARM一些大客戶，或者說一些實(shí)力比較強(qiáng)，資金比較雄厚的客戶，可能比較容易加入這個(gè)財(cái)團(tuán)收購ARM，然而這個(gè)世界有太多需要用到ARM架構(gòu)的企業(yè)了，并不是所有芯片設(shè)計(jì)企業(yè)都能夠加入到財(cái)團(tuán)。

  未來如果由眾多巨頭企業(yè)組成的財(cái)團(tuán)收購了ARM，那么這些沒有加入的中小企業(yè)是否會(huì)受到不公平對(duì)待，甚至是打壓。

  另外如果組成財(cái)團(tuán)的多是美國芯片公司，那么這就相當(dāng)于ARM的控制權(quán)可能落入美國手中，如果真是這樣，未來一旦美國想要打壓別國的哪家芯片公司，或許就可以通過限制ARM架構(gòu)授權(quán)，使得這家公司在芯片設(shè)計(jì)上處于落后位置。