LC：Q223光器件商和半導(dǎo)體供應(yīng)商持續(xù)受庫(kù)存修正影響

  ICC訊（編譯：Nina）近期，大部分國(guó)外上市公司公布了2023年第二季度業(yè)績(jī)。LightCounting在一份研究報(bào)告中進(jìn)行了總結(jié)。數(shù)據(jù)清楚地表明，由于設(shè)備制造商和終端客戶的高庫(kù)存水平抑制了器件層面的銷售增長(zhǎng)，“牛鞭效應(yīng)(Bullwhip Effect)”在今年第二季度繼續(xù)影響著光器件供應(yīng)商和半導(dǎo)體制造商。然而，總體趨勢(shì)中也有零星的增長(zhǎng)和例外。

  光器件和半導(dǎo)體供應(yīng)商營(yíng)收連續(xù)第二季度同比下降。國(guó)外兩家領(lǐng)先的光器件供應(yīng)商Coherent和Lumentum的營(yíng)收環(huán)比下滑了3%，而AOI的營(yíng)收下降了22%。幾乎所有半導(dǎo)體制造商的營(yíng)收都出現(xiàn)了下滑。

  數(shù)據(jù)通信和寬帶設(shè)備制造商在第二季度的表現(xiàn)似乎比他們的零部件供應(yīng)商要好一些，Calix、Arista、Juniper和Extreme的業(yè)績(jī)尤為出色。對(duì)5G RAN依賴性比較高的供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，北美的疲軟只是部分被印度不斷增長(zhǎng)的需求所抵消。

  互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商(ICP)和通信服務(wù)提供商(CSP)方面，關(guān)鍵業(yè)務(wù)與前兩個(gè)季度的情況一樣，增長(zhǎng)放緩;裁員也在繼續(xù)，且大多數(shù)企業(yè)預(yù)計(jì)2023年的支出增長(zhǎng)將放緩。特別令人不安的是，排名前四的大型數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商的云服務(wù)銷售增長(zhǎng)放緩的長(zhǎng)期趨勢(shì)在2023年第二季度持續(xù)，盡管目前似乎被“人工智能軍備競(jìng)賽”所掩蓋。如下所示，微軟的收入和支出都創(chuàng)下了歷史新高，超過(guò)了其他公司。

  現(xiàn)在的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，庫(kù)存失衡何時(shí)會(huì)自行解決?通常情況下，這只需要幾個(gè)季度，但隨著銷售和最終客戶支出的放緩，這可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間。一些公司表示，他們相信在2023年底或2024年初之前不會(huì)有解決方案。

  在整體市場(chǎng)低迷的情況下，有幾個(gè)值得注意的例外是，Coherent報(bào)告稱，800G收發(fā)器的AI/ML相關(guān)需求“激增”，而Lumentum表示，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度向Datacom客戶的出貨量將環(huán)比增長(zhǎng)。在設(shè)備制造商中，Calix、Arista、Juniper和Extreme的業(yè)績(jī)尤為強(qiáng)勁。在半導(dǎo)體板塊中，Microchip逆勢(shì)而上。

  編者注：“牛鞭效應(yīng)”(Bullwhip Effect)是經(jīng)濟(jì)學(xué)上的一個(gè)術(shù)語(yǔ)，指供應(yīng)鏈上的一種需求變異放大現(xiàn)象，使信息流從最終客戶端向原始供應(yīng)商端傳遞時(shí)，無(wú)法有效地實(shí)現(xiàn)信息共享，使得信息扭曲而逐級(jí)放大，導(dǎo)致了需求信息出現(xiàn)越來(lái)越大的波動(dòng)，此信息扭曲的放大作用在圖形上很像一個(gè)甩起的牛鞭，因此被形象地稱為牛鞭效應(yīng)。“牛鞭效應(yīng)”是市場(chǎng)營(yíng)銷中普遍存在的高風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，是銷售商與供應(yīng)商在需求預(yù)測(cè)修正、訂貨批量決策、價(jià)格波動(dòng)、短缺博弈、庫(kù)存責(zé)任失衡和應(yīng)付環(huán)境變異等方面博弈的結(jié)果，增大了供應(yīng)商的生產(chǎn)、供應(yīng)、庫(kù)存管理和市場(chǎng)營(yíng)銷的不穩(wěn)定性。