中金：今年中移動(dòng)將新建30-35萬個(gè)5G基站，資本支出增6%

       中金日前發(fā)布中國移動(dòng)業(yè)績預(yù)覽，預(yù)計(jì)中國移動(dòng)去年收入同比微增0.2%至7386億元人民幣，其中服務(wù)收入持平于6698億元，EBITDA為2876億元，凈利潤同比下降12%至1036億元，較市場(chǎng)預(yù)期低3%，主要由于收入增長停滯而運(yùn)營費(fèi)用上升。
       此外，該行報(bào)告預(yù)測(cè)，今年中國移動(dòng)將新建30萬至35萬個(gè)5G基站，資本支出將增長6%至1760億元。而中國移動(dòng)使用2.6Ghz頻段進(jìn)行5G部署，有助于緩解其資本支出壓力。同時(shí)，公司計(jì)劃優(yōu)化其投資結(jié)構(gòu)，減少對(duì)4G和有線網(wǎng)絡(luò)的投入。該行預(yù)計(jì)，中國移動(dòng)在5G部署階段將保持溫和的資本支出增長，避免資本支出大幅增加損害現(xiàn)金流和利潤率。
       中金表示，中國移動(dòng)計(jì)劃今年發(fā)展1億個(gè)5G用戶，認(rèn)為將主要來自于其現(xiàn)有用戶的遷移，預(yù)計(jì)攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)政策可能會(huì)加劇市場(chǎng)競(jìng)爭，進(jìn)一步?jīng)_擊運(yùn)營商的5G定價(jià)，而中國移動(dòng)憑藉更好的5G覆蓋有望從中受益。
       同時(shí)，中金預(yù)計(jì)，5G部署規(guī)模的擴(kuò)大也將帶來更高的費(fèi)用，預(yù)計(jì)資本支出增長將推動(dòng)折舊成本按年增加7%；而5G網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營和維護(hù)（尤其是電費(fèi)）也將帶來超過100億元的費(fèi)用，因此預(yù)計(jì)5G可能會(huì)影響中國移動(dòng)今年的利潤率。