運營商將削減手機補貼 國家鐵塔公司3季度成立

　　ICCSZ訊 國資委要求三大運營商削減手機終端補貼;三家運營商可能合計減少100億人民補貼,其中移動減少50億元,聯(lián)通和電信分別減少25億。

　　中國移動4月份4G用戶增200萬;中國移動4月新增4G 用戶200.5萬,累計達479.8萬戶;3G 用戶新增700.3萬,累計達2.3億戶;移動用戶數(shù)凈增353.1萬;而聯(lián)通4月新增用戶僅89.5萬,創(chuàng)五年新低,用戶對4G 的等待效應(yīng)顯現(xiàn)。

　　PDT專網(wǎng)首個省市級大單落定;海能達公告中標重慶市PDT公安數(shù)字集群系統(tǒng)建設(shè)項目一期工程,訂單總額3992萬元,這是國內(nèi)首個直轄市級別的PDT 大型訂單。

　　傳半導(dǎo)體1200億產(chǎn)業(yè)基金即將發(fā)布;據(jù)知情人士透露,這次國家集成電路扶持基金總額度1200億元,時間區(qū)間為2014~2017 年。按照目前擬定的細則,扶持基金由財政撥款300億元、社保基金450億元、其他450億元組成,國開行負責組建基金公司統(tǒng)籌,其中40%投入芯片制造,30%投入芯片設(shè)計。

　　分析師評論

　　分析師認為手機補貼的縮減是結(jié)構(gòu)性的,即減少高端3G 手機的補貼,而將重點放在4G 手機;中國移動的4G 新增在加速,但是離年底5000 萬的用戶目標仍需努力,目前支持TD LTE 手機仍然是較大瓶頸,主要在于僅有高通和馬維爾能夠量產(chǎn)5 模芯片,分析師預(yù)計隨著3 季度末聯(lián)發(fā)科4G 芯片量產(chǎn),國產(chǎn)4G LTE 手機迎來較大增長,環(huán)比提升彌補上半年等待效應(yīng)帶來的出貨量下滑。

　　估值與建議與2013年相比,2014年運營商整體資本開支預(yù)計增長12%到4064億人民幣,其中無線投資增長30%;根據(jù)運營商投資節(jié)奏及長期增長潛力。

　　分析師偏好兩類廠商:1)短期業(yè)績有支撐,有望迎來行業(yè)景氣高點的無線主設(shè)備和射頻/天線生廠商;2)有望切入非運營商市場如數(shù)據(jù)中心,大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的設(shè)備商。分析師推薦光迅科技,審慎推薦中興通訊。