全球經(jīng)濟動蕩對發(fā)展中國家資本流入具有顯著影響

        在全球經(jīng)濟衰退和金融市場脆弱的大背景下，2008年發(fā)展中國家的私人資本凈流入從2007年的1.2萬億美元降至7070億美元，2009年國際資本流量預計將進一步降至3630億美元。 

        世界銀行報告《2009年全球發(fā)展金融：制定全球復蘇路線圖》警告說，世界正在進入一個增速放緩的時代，要求對金融體系實行更加嚴格有效的監(jiān)管。繼2007年增長8.1%，2008年增長5.9%之后，預計發(fā)展中國家今年僅能增長1.2%。在不包括中國和印度的情況下，其他發(fā)展中國家的GDP預計將下降1.6%，造成持續(xù)的失業(yè)狀況，使得更多的人陷入貧困。全球增長預計也將呈現(xiàn)負值， 2009年全球GDP預計將收縮2.9%。 

        全球GDP增長預計在2010年將回升至2%，2011年達到3.2%。發(fā)展中國家的增長預計將會更高，2010年達到4.4%，2011年5.7%，盡管與發(fā)生目前危機前的強勁表現(xiàn)相比依舊乏力。 

        世界銀行首席經(jīng)濟學家、主管發(fā)展經(jīng)濟學的高級副行長林毅夫指出：“重構銀行系統(tǒng)的必要性，加上高收入國家擴張型政策出現(xiàn)的局限性，都將阻礙全球經(jīng)濟獲得復蘇的牽引力。假如發(fā)展中國家的國內投資借助國際支持出現(xiàn)回升，包括國際信貸流量得到恢復，發(fā)展中國家就可以成為經(jīng)濟復蘇中關鍵性的推動力量。” 

        報告作者指出若干大型經(jīng)濟體采取的非同一般的政策回應防止了出現(xiàn)系統(tǒng)性崩潰，同時他們又強調了在危機尚未結束的情況下全球采取一致行動的重要性。 

        世行預測局局長漢斯•蒂莫說：“為了防止出現(xiàn)第二波動蕩，從政策上需要迅速著眼于金融部門改革和援助最貧困的國家。” 

        全球一體化和私營機構在國際金融中的作用不斷擴大帶來了巨大的裨益，但同時也擴大了混亂的范圍。如今，發(fā)展中國家嚴重依賴于私人資本流動，許多國家受到企業(yè)融資崩潰的重創(chuàng)，而提供增長動力的大公司企業(yè)和銀行現(xiàn)在都深陷困境。 

        世行預測局國際金融主管、《全球發(fā)展金融》主筆曼索爾•戴拉米說：“許多公司企業(yè)將陷入困境，在出口需求暴跌的同時要靠本國內貨幣貶值來賺取收入償還外幣債務。” 

        報告告誡說，許多國家存在的國際收支危機風險和公司債務重組問題值得引起特別關注。 

        報告說，制定全世界的復蘇路線圖將要求迅速實行具體的改革，最終擺脫政府在金融體系中擁有巨大利益的狀況，轉而恢復私營部門對銀行系統(tǒng)的控制。此外，需要推進發(fā)達國家貨幣供應量的大幅擴張，從中期來說需要削減財政赤字，從而維持債務的可持續(xù)性，避免再度重演上世紀70年代和80年代出現(xiàn)的債務危機。 

        發(fā)展中地區(qū)的前景展望 

        東亞與太平洋地區(qū)：由于與高收入國家的貿易聯(lián)系密切，由于投資下降以及出口和工業(yè)生產(chǎn)驟跌，東亞與太平洋地區(qū)充分感受到了危機的沖擊。該地區(qū)今年的增長預測為5%，盡管若干東亞國家預計將會出現(xiàn)GDP下降。全地區(qū)的經(jīng)濟復蘇預計將會于2009年下半年開始，一直持續(xù)到2010年，這也反映出中國的巨額財政刺激和發(fā)達國家出口需求適度恢復的結果。不過，預計復蘇將會是逐漸的，2010年該地區(qū)的GDP增長預測為6.6%，2011年為7.8%。 

        歐洲與中亞地區(qū)：該地區(qū)遭受近期發(fā)展的負面影響最大，在很大程度上是因為該地區(qū)許多國家在危機爆發(fā)之際已經(jīng)遭受嚴重失衡。巨額經(jīng)常賬戶赤字和國內經(jīng)濟過熱使得許多國家在遭遇危機導致的資本流動突發(fā)逆轉和出口需求趨弱時不堪一擊。預計2009年GDP將下跌4.7%，2010年恢復到約1.6%的增速。 

        拉丁美洲與加勒比地區(qū)：該地區(qū)在危機爆發(fā)時具有比過去更強的財政、貨幣和金融基礎的支撐。不過，該地區(qū)也感受到危機的影響，部分原因是大宗商品價格下跌，而且外國資金快速撤出使其在融資方面也受到影響。該地區(qū)很多國家采取的靈活匯率使他們能夠在初期吸收了大量沖擊，避免了在股市暴跌時出現(xiàn)系統(tǒng)性問題。預計該地區(qū)的GDP在2009年將下降2.3%，2010年達到2%的增長率。 

        中東與北非地區(qū)：該地區(qū)與其他地區(qū)相比受到信貸緊縮的直接影響較小，但本地股市和房地產(chǎn)市場受到嚴重壓力，該地區(qū)的發(fā)展中國家受到本地區(qū)高收入國家增長大幅趨弱的影響。這些國家和歐洲高收入國家的匯款、勞務出口和外國直接投資流量2009年預計都會出現(xiàn)下降，導致收入減少。預計2009年增速將會降低一半，降至3.1%，然后到2010年逐漸回升至3.8%，2011年達到4.6%，部分原因是該地區(qū)增速放緩的影響沒有其他地區(qū)明顯，石油需求和價格預計將會繼續(xù)低落。 

        南亞地區(qū)：該地區(qū)目睹了資本流入的明顯減少以及投資增長下降，預計2009年GDP增長4.6%，比2008年的6.1%有所下降。預計2010年地區(qū)產(chǎn)出將會增長7%，2011年達到7.8%。不過，長期增長面臨的威脅包括假如全球經(jīng)濟衰退延長就有可能出現(xiàn)財政壓力增大以及巨額財政赤字。 

        撒哈拉以南非洲地區(qū)：該地區(qū)受到外部需求下降、出口價格暴跌、匯款和旅游收入減少以及資本流入大幅下降，特別是外國直接投資大幅下降的重創(chuàng)。今年GDP增長預計將大幅減速，從過去三年平均5.7%驟降為1%。到2010年，增長預計將回升至3.7%。匯款和官方援助流入顯著減少也對該地區(qū)構成風險，因為許多撒哈拉以南非洲國家依靠外援支撐預算，還因為匯款對反貧困具有重要的緩沖作用。