任正非是怎么以1.4%的股份控制華為的?

　　華為剛公布2016年銷售收入5200億，相當于5個格力、2個聯(lián)想、5個阿里巴巴……

　　同比增長32%，在經(jīng)濟寒冬時依然保持高速增長，這與華為的股權(quán)激勵機制不無關(guān)系。

　　華為長期以來堅持“財散人聚”的理念，建立了廣泛的利益分享機制，任正非只保留1.4%的股份，其余都與員工分享，把股份分光，把公司做大。

　　華為的股權(quán)激勵一直受關(guān)注和爭議，元旦假期花4天時間，查了華為的工商注冊資料(2016年12月26日前)、法律、媒體報道和華為員工評論…整理成本文，希望值得您花幾分鐘看看哦。

　　一、 華為的股權(quán)架構(gòu)

　　1、華為技術(shù)有限公司的唯一股東是華為投資控股有限公司。

　　2、華為投資控股有限公司(下稱華為控股)有兩個股東，一個是任正非，占比1.01%;另一個是華為投資控股有限公司工會委員會，占比98.99%。

　　3、傳說任正非占華為的1.4%，差額部分也許是通過工會持股吧。

　　二、任正非怎么以1.01%的股份控制華為?

　　1、中國有兩種公司

　　《公司法》規(guī)定，中國的公司有：有限責任公司和股份有限公司。

　　有限責任公司的股東在50人以下;股份有限公司的發(fā)起人為2-200人(公開募集或上市發(fā)行股份不屬于發(fā)起人，不在此限)，所有上市公司都是股份有限公司。

　　《公司法》對有限責任公司和股份有限公司有不同的規(guī)則

　　關(guān)于股份有限公司

　　《公司法》第一百零三條規(guī)定，股東出席股東大會會議，所持每一股份有一表決權(quán)。

　　第一百二十六條規(guī)定，同種類的每一股份應(yīng)當具有同等權(quán)利。

　　意味著：股份有限公司實行同股同權(quán)，不存在AB股，所以王石以小股份難以抵抗寶能的進攻。

　　中國為何不實行AB股?中國上市公司造假如此盛行，如果上市公司實行AB股，特權(quán)股東會將公司導向何方?小股民還指望吃肉嗎?會不會連洗鍋水都喝不著?

　　關(guān)于有限責任公司

　　《公司法》第四十二條規(guī)定，股東會會議由股東按照出資比例行使表決權(quán);但是，公司章程另有規(guī)定的除外。

　　意味著：有限責任公司，可通過公司章程設(shè)置同股不同權(quán)哦。

　　2、任正非以1.01%股份合法控制華為種種

　　關(guān)于股東會

　　華為投資控股有限公司的股東為：任正非和華為投資控股有限公司工會委員會，股東會由任正非和工會代表組成。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，華為控股多次重要股東會會議只有任正非和孫亞芳2人，他們2人代表股東決定華為控股的重大事項。

　　在2012年，美國眾議院情報委員會建議政府阻止任何有華為參與的并購交易，為消減美國政府的顧慮，華為曾邀請《金融時報》記者到華為了解真相，華為承認，任正非對于公司重大決策仍保有一票否決權(quán)。如何合法的實現(xiàn)?

　　(1)按《公司法》的規(guī)定，華為控股可以在公司章程規(guī)定任正非有特別權(quán)利(公司章程由股東會制定和修改)。

　　(2)華為技術(shù)有限公司的股東只有華為投資控股有限公司，華為控股可以決定由任正非1人代為行使在華為技術(shù)有限公司的股東權(quán)利。

　　(3)華為工會還可通過工會章程規(guī)定，由任正非代為行使工會在華為控股的股東權(quán)利。

　　(4) 華為工會也可通過簽協(xié)議或委托書，委托任正非代為行使工會在華為控股的股東權(quán)利。

　　……

　　在華為現(xiàn)有股權(quán)架構(gòu)下，上述種種可實現(xiàn)任正非合法控制公司。這里只論證法律的可行性，因未看到華為的公司章程或工會章程或其他資料，無法知道華為用什么方式。

　　關(guān)于董事會和管理層

　　《公司法》規(guī)定，董事和監(jiān)事由股東會選舉和更換。

　　華為工會的成員每五年投票選出51位代表，由這些代表選出17位董事和9位監(jiān)事。

　　工商登記資料顯示，董事長為孫亞芳，任正非等4人為副董事長。

　　《公司法》規(guī)定，由董事會聘任經(jīng)理，工商登記資料顯示，華為兩家公司的總經(jīng)理都是任正非。

　　而華為內(nèi)部實行輪值總裁制，由輪值總裁負責公司日常管理。

　　三、華為股權(quán)激勵發(fā)展史

　　1、初期向員工融資緩解現(xiàn)金流

　　華為員工持股源于1990年，公司發(fā)展初期無法申請到銀行貸款，曾發(fā)不出工資給員工打欠條，后來把欠條寫成欠股份。

　　1990年始員工以每股1元參股，以稅后利潤的15%作為分紅。至1997年華為的注冊資本增至7005萬元，其中華為公司員工占比65.15%，子公司華為新技術(shù)公司員工占比34.85%。

　　華為用這種內(nèi)部融資方式獲得了現(xiàn)金流，渡過難關(guān);另一方面增強員工的歸屬感，穩(wěn)住了創(chuàng)業(yè)團隊。

　　2、初現(xiàn)工會托管股份

　　1997年6月，華為公司對股權(quán)結(jié)構(gòu)進行了改制，員工所持股份分別由兩家公司工會集中托管，并代行股東表決權(quán)，華為新技術(shù)公司、華為新技術(shù)公司工會以及華為公司工會分別持有華為公司5.05%、33.09%和61.86%的股份。當時的深圳市體改辦也批復(fù)同意了華為的改制方案。

　　3、員工虛擬股初現(xiàn)

　　1998年華為公司決意改變實員工持股方案，派高層赴美考察期權(quán)激勵和員工持股制度，一種名為虛擬股的激勵制度進入其視野。

　　1999年6月，華為公司工會以現(xiàn)金收購了華為新技術(shù)公司所持的5.05%股份，同時收購了華為新技術(shù)工會所持有的21.24%的華為公司股權(quán)。至此，華為公司兩家股東為深圳市華為技術(shù)有限公司工會和華為新技術(shù)公司工會，分別持有88.15%和11.85%的股份。

　　4、確立任正非的獨立股東地位

　　2000年12月，華為新技術(shù)公司工會持有的11.85%的股份并入華為公司工會，任正非持有的3500萬元(1.1%)單獨剝離，至此，華為公司在工商局注冊的兩個股東為華為公司工會和任正非，任正非的獨立股東地位第一次得到確認。

　　其間，曾有兩位離職員工起訴華為，要求離職時公司按每股凈資產(chǎn)價格回購股票，而不是按購入時的每股1元價格回購。

　　最終，深圳市中院和廣東省高院判兩位員工敗訴，因員工股份沒經(jīng)工商登記，員工不是法律意義上的股東;只能按照員工與公司簽訂的合同處理，而當時華為與員工所簽署的《參股承諾書》明確規(guī)定，員工辭職或因違反公司規(guī)章制度被辭退等喪失持股資格時，需將所持股份以原價退回公司。

　　5、實體股明確轉(zhuǎn)為虛擬股

　　2001年深圳市政府頒布了新的《深圳市政府內(nèi)部員工持股規(guī)定》，規(guī)定員工持股會負責員工股份的托管和日常運作，以社團法人登記為公司股東。

　　2001年7月，華為公司通過了股票期權(quán)計劃，推出了《華為技術(shù)有限公司虛擬股票期權(quán)計劃暫行管理辦法》，華為員工所持有的原股票被逐步消化吸收轉(zhuǎn)化成虛擬股，員工購買或公司回購均按凈資產(chǎn)價值定價，原本就不具表決權(quán)的實體股明確變?yōu)樘摂M股。

　　華為這次改制得以順利進行，與當時的環(huán)境有關(guān)。當時網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，華為正經(jīng)歷史上第一個冬天，股票分紅不高，許多員工對股票期望值不高;而包括李一男在內(nèi)的一批華為資深員工陸續(xù)離職創(chuàng)業(yè)。此時華為鼓勵員工“辭職再回崗”，手中的股票也被回購到工會手中，包括董事長孫亞芳也參加了這一計劃，華為公司股票在虛實之間悄然轉(zhuǎn)換，華為也從號稱全員持股的公司變成由兩個實體股東持股的公司。

　　6、華為股權(quán)結(jié)構(gòu)再優(yōu)化

　　2003年，華為投資控股有限公司(下稱華為控股)成立，任正非持股 1.0708%，其余為華為控股工會持有，華為公司原有的內(nèi)部員工持股、期權(quán)激勵都被平移至華為控股的平臺。

　　華為控股每年發(fā)行股票，由實體股東按當年每股凈資產(chǎn)購買，再將等比例虛擬股出售給員工。員工簽署合同后交回公司保管，沒有副本，沒有持股憑證，每個員工有一個內(nèi)部賬號，可以查詢自己的持股數(shù)量。

　　2003年的調(diào)整大幅度增加配股額度，向核心層員工傾斜，并允許在職工員兌現(xiàn)部分配股。

　　為解決員工大量購買虛擬股的資金問題，華為為員工爭取了銀行貸款，員工只需拿出資金的15%，其余可以“個人助業(yè)”的名義從中國銀行、工商銀行、平安銀行和建設(shè)銀行四家銀行獲得貸款支持。

　　10年間華為虛擬股收益超過15倍，參與虛擬股的員工獲得了豐厚收益，如2010年華為內(nèi)部股票購買價格為5.42元，每股分紅2.98元，年收益率超過50%，虛擬股成為華為員工最可靠、穩(wěn)定的投資渠道，有華為員工說：“我身邊沒有人不買的。”

　　直到2011年銀行貸款被叫停，華為內(nèi)部融資超過260億元;華為公司也實現(xiàn)了銷售業(yè)績和凈利潤的突飛猛漲。

　　7、華為虛擬受限股實行飽和制

　　為給新員工保留發(fā)展空間，2008年起，華為對虛擬股制實行飽和配股制，即規(guī)定員工的配股上限，每個級別達到上限后，就不再參與新的配股，給新員工留下激勵空間。

　　8、華為與奮斗者分享利益

　　華為多年的高速發(fā)展，給員工帶來豐厚的收益，也出現(xiàn)老員工坐享豐厚分紅而“怠惰”的情況，2011年4月，任正非與華為公司高層召開“如何與奮斗者分享利益”的座談會，出臺具體措施去識別“奮斗者”，如華為一位員工因為家庭原因拒絕調(diào)往國外，便不再是“奮斗者”因而失去了配股資格。

　　9、TUP與虛擬股并行

　　隨公司發(fā)展，華為的外籍員工越來越多，而外籍員工無法參與虛擬受限股，從2013年起華為為外籍員工推出TUP(獎勵期權(quán)計劃)，使外籍員工也可以分享利潤;2014年起對國內(nèi)員工推出。

　　TUP計劃實施框架：每年根據(jù)員工崗位及級別、績效，分配一定數(shù)量的5年期權(quán)和增值權(quán)，員工不需花錢購買，可獲得相應(yīng)的分紅權(quán)，5年后清零，舉例：

　　2014年，某員工獲得期權(quán)5000股，當期股票價值為5.42。

　　2015年，可以獲取5000*1/3 分紅權(quán)。

　　2016年，可以獲取5000*2/3 分紅權(quán)。

　　2017年，可以獲取5000股的全額分紅權(quán)。

　　2018年，可以獲取全額分紅權(quán)，同時對2014年的期權(quán)結(jié)算，如果2018年股票價值為6.42，則第五年獲取的回報是：2018年分紅+5000*(6.42-5.42)，同時這5000股期權(quán)進行清0。

　　10、虛擬受限股VS獎勵期權(quán)計劃

　　虛擬受限股，在員工參與配股后，如果員工不離職也不主動退出，則企業(yè)不能強迫員工退出。

　　可能出現(xiàn)早期員工擁有大量虛擬股，業(yè)績平平也能靠分紅獲得年數(shù)百萬的收入，而新員工同樣貢獻獲得收益相差較遠，挫傷新員工的積極性。

　　而TUP計劃，員工獲得后有效期為5年，5年后將清0，員工只能不斷努力工作以換取更多的獎勵期權(quán)，避免老員工在擁有大量股票后坐享受益，不思進取。

　　虛擬股在公司資金緊張時可獲得內(nèi)部融資，而TUP計劃在公司資金充裕時可讓利留權(quán)。

　　推出TUP以后，華為的虛擬受限股是否會逐步退出?暫時不得而知。工商登記資料顯示，華為在2016年12月27日進行了一次增資，增加了3億多元，是否又對員工進行了一次虛擬股的配股?

　　11、華為股權(quán)激勵演變

　　(1)早期，華為公司缺資金、員工缺投資渠道，對股權(quán)不了解，華為用實體股權(quán)激勵獲得內(nèi)部融資，解決資金困難，也留住員工和激發(fā)動力。

　　(2)中期，員工對華為公司有一定信任，股權(quán)激勵逐步由實體股轉(zhuǎn)為虛擬股，擴大股權(quán)激勵規(guī)模，幫助員工申請銀行貸款，公司獲得大額資金支持，員工獲得豐厚收益，華為業(yè)績迅猛發(fā)展。

　　(3)近期，公司資金充裕，逐步推出TUP計劃，給員工分利，給公司留權(quán)，為未來發(fā)展留下空間。

　　華為是中國股權(quán)激勵最典型的代表，任正非只占1.4%股份，沒有機構(gòu)投資者，其余98.6%的利益都與員工分享，但保留股東的控制權(quán)，在任正非的引領(lǐng)下，華為員工全情參與，公司實現(xiàn)20多年的高速發(fā)展。

　　四、有人舉報華為非法集資?

　　曾有人舉報華為非法集資，有人說因華為有當時朱總理的欽點支持、有深圳體改委的批文而逃過一劫，真的如此嗎?

　　原國家能源局局長張國寶曾在演講中透露，當年朱總理到華為考察，得知華為資金緊張，表示幫華為解決3億貸款，任正非當面說好，但等政府工作人員回去落實總理指示要給他貸款時，他卻不要，他不愿和政府掛得太緊。

　　《刑法》第一百九十二條規(guī)定：【集資詐騙罪】以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額較大的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處二萬元以上二十萬元以下罰金……

　　《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第四條規(guī)定，以非法占有為目的，使用詐騙方法實施 【不具有發(fā)行股票、債券的真實內(nèi)容，以虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)、發(fā)售虛構(gòu)債券等方式非法吸收資金的;以投資入股的方式非法吸收資金的…】，應(yīng)當依照刑法第一百九十二條的規(guī)定，以集資詐騙罪定罪處罰。

　　使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認定為“以非法占有為目的”：

　　(一)集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的;

　　(二)肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的;

　　(三)攜帶集資款逃匿的;

　　(四)將集資款用于違法犯罪活動的;

　　(五)抽逃、轉(zhuǎn)移資金、隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的;

　　(六)隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的;

　　(七)拒不交代資金去向，逃避返還資金的;

　　(八)其他可以認定非法占有目的的情形。

　　華為的虛擬受限股是與員工分享利益，沒有以非法占有為目的，沒使用詐騙方法，不存在上述情形，不觸犯刑法哦。

　　如果華為真的觸犯刑法，不管是深圳體改委還是總理都保護不了哦。

　　五、華為工會作為股東持股合法嗎?

　　《工會法》第十四條規(guī)定，基層工會組織具備民法通則規(guī)定的法人條件的，依法取得社會團體法人資格。

　　華為的工會已依法登記取得法人資格。

　　工會可以作為股東嗎?

　　中國證券監(jiān)督管理委員會2000年12月11日《關(guān)于職工持股會及工會能否作為上市公司股東的復(fù)函》：……根據(jù)中華全國總工會的意見和《中華人民共和國工會法》的有關(guān)規(guī)定，工會作為上市公司的股東，其身份與工會的設(shè)立和活動宗旨不一致，可能會對工會正?；顒赢a(chǎn)生不利影響。因此，我會也暫不受理工會作為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請。

　　注：這里說的是上市公司，就是說，如果工會作為股東，將不能上市。

　　但法律沒有規(guī)定，工會不能成為非上市公司股東哦。

　　六、可以學華為的股權(quán)激勵嗎?

　　1、華為的股權(quán)激勵是否有效?

　　華為家屬說：怕老公工作太辛苦營養(yǎng)不夠，給他帶過水果零食，可一個連上廁所時間都沒有的人，哪有時間吃水果?其他華為家屬說他老公加班更厲害。老公說喜歡華為因工作環(huán)境單純，沒背景也可以靠努力得出結(jié)果，證明自己。

　　如一位負責華為日韓區(qū)人力資源的主管，級別雖不高但已呆了20年了，一年分紅就有500萬，如果跳槽也許一年掙100萬都是很難的。分紅是大頭，工資變成零花錢，只有努力干活讓企業(yè)有更多的利潤，才能得到更多的分紅，這樣的激勵機制一度讓華為的業(yè)績急速飚升。

　　華為家屬說：很佩服華為的人資和績效考核系統(tǒng)，怎么做到讓這些人拼死拼活的干?

　　2、工會持股的員工虛擬受限股激勵

　　虛擬受限股，公司可獲得內(nèi)部融資、保留股東權(quán)力，無需向員工披露財報等。

　　華為虛擬受限股，沒有工商登記，也沒經(jīng)公證，員工連合同都拿不到，還愿意搶著花錢購買虛擬股，憑什么相信不會被公司騙?

　　華為每年都請會計師事務(wù)所對公司進行審計，包括任正非本人出差期間在酒店干洗衣服的費用都要由自己支付;而華為以往有豐厚的分紅歷史，員工不擔心自己不是工商登記注冊的股東而拿不到分紅;還有任正非的個人威望和影響力，讓員工相信任正非不存私心。

　　一般公司的工會也許也可登記為團體法人，可是否具備員工信任的基礎(chǔ)?如果讓員工花錢配股卻不在工商局登記注冊，員工會接受嗎?

　　3、實體股權(quán)激勵

　　在不超過公司法規(guī)定的股東人數(shù)范圍內(nèi)，每個公司都可實施。

　　但員工持有股權(quán)后不可強制退股哦，華為能實行實虛轉(zhuǎn)換是有天時配合+華為的魄力，不是每個公司都能做到的，建議還是慎選選實體股東為好。

　　4、TUP計劃激勵

　　員工有收益權(quán)，無表決權(quán)，不承擔風險，員工也無需花錢購買。

　　如果公司愿意，每個公司都可實施這樣的計劃，取決于創(chuàng)始人是否舍得與員工如此分利?

　　好久沒上來這些的，最近開了個微信公眾號：chye1888，以后會分享股權(quán)激勵、股權(quán)設(shè)計的內(nèi)容，有興趣的朋友可關(guān)注哦!

　　來源：微信公眾號：chye1888，企業(yè)法律精華