LR：華為的庫存積累可能已達(dá)頂峰

  ICC訊（編譯：Nina）近日，NeoPhotonics在公布第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績時(shí)表示，華為的戰(zhàn)略庫存計(jì)劃將完成。對(duì)此，ICC摘譯來自Light Reading編輯Mike Dano的分析。

  業(yè)界廣泛認(rèn)為，華為正在儲(chǔ)備更多美國提供的設(shè)備和器件，以防特朗普總統(tǒng)全面禁止美國與中國供應(yīng)商開展業(yè)務(wù)。但是，至少有一家華為供應(yīng)商表示，華為的庫存積累現(xiàn)已完成。

  NeoPhotonics首席執(zhí)行官Tim Jenks在公司近期的季度業(yè)績報(bào)告中說：“去年，我們已經(jīng)報(bào)告說，由于貿(mào)易緊張局勢，我們最大的客戶計(jì)劃建立戰(zhàn)略庫存。我們相信，現(xiàn)階段他們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了目標(biāo)?！?

  如果事實(shí)如此，懷疑華為無法提供必要訂單產(chǎn)品的客戶們可以不必?fù)?dān)憂了。

  MKM Partners的華爾街分析師在向投資者發(fā)布的一份說明中寫道：“我們認(rèn)為，擔(dān)心華為可能會(huì)‘用盡’優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體可能過于夸大。華為將長期存在，盡管其全球市場份額可能會(huì)低于曾經(jīng)的水平?！?

  根據(jù)NeoPhotonics的說法，華為目前沒有計(jì)劃增加儲(chǔ)備。相反，NeoPhotonics的Jenks表示，他希望這家中國設(shè)備商在NeoPhotonics的器件采購能恢復(fù)到原來的訂單水平。他解釋說：“貿(mào)易緊張局勢使華為處于某種獨(dú)特的地位，他們已經(jīng)建立了戰(zhàn)略庫存，我們希望他們將繼續(xù)根據(jù)市場需求和運(yùn)行率來采購產(chǎn)品，而不是逐漸消耗他們的戰(zhàn)略庫存?！?

  五月份，《日經(jīng)亞洲評(píng)論》(Nikkei Asian Review)曾報(bào)道，華為已從英特爾和賽靈思等公司儲(chǔ)備了兩年量的美國關(guān)鍵芯片。該媒體援引匿名消息人士的話報(bào)道，在首席財(cái)務(wù)官孟晚舟被捕后，華為于2018年底開始采購芯片。不過，該媒體還報(bào)道，作為主要國際芯片供應(yīng)商的臺(tái)積電已停止接受華為的新訂單，以應(yīng)對(duì)美國的舉動(dòng)。但是，華為高管已設(shè)法向至少一些客戶保證，該公司沒有用完儲(chǔ)備的危險(xiǎn)。NeoPhotonics的評(píng)論與該觀點(diǎn)保持一致。

  重要的是，NeoPhotonics表示，它預(yù)計(jì)將繼續(xù)向華為提供其光網(wǎng)絡(luò)組件，只是不會(huì)像華為在庫存積累期間那樣，以極快的速度為以后備貨。

  Jenks表示：“我們預(yù)計(jì)來自華為的營收占比將因此縮小，因?yàn)樵谶^去的一年里，由于華為在積累戰(zhàn)略庫存，我們的營收中華為所占比例高于正常水平。”據(jù)他估計(jì)，正常情況下，華為對(duì)NeoPhotonics營收的貢獻(xiàn)比在30%-40%之間，但過去一年達(dá)到50%左右?！艾F(xiàn)在，展望下一個(gè)季度和明年，我們預(yù)計(jì)華為對(duì)公司的營收貢獻(xiàn)比可能會(huì)發(fā)生變化?！卑凳?A href="http://getprofitprime.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e5%8d%8e%e4%b8%ba&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">華為在某些市場可能會(huì)面臨下滑。

  MKM Partners分析師對(duì)此表示贊同。他們寫道：“這意味著，隨著華為將中國以外的市場份額拱手讓給NeoPhotonics的其他客戶，該設(shè)備商對(duì)NeoPhotonics的營收貢獻(xiàn)比應(yīng)會(huì)降至25%-35%。從NeoPhotonics第二季度的業(yè)績來看，華為業(yè)務(wù)看起來應(yīng)該比我們擔(dān)心的更持久?！?

  NeoPhotonics將華為和Ciena列為其最大的客戶，此外還有思科、諾基亞和中興等公司。2019年5月，特朗普政府開始針對(duì)華為采取行動(dòng)，導(dǎo)致多家美國公司陷入混亂，NeoPhotonics則是其中之一。的確，該消息一出，NeoPhotonics的股價(jià)就大幅下挫，但該公司的股價(jià)后來已回升到了特朗普政府對(duì)華為頒布禁令之前的水平。

  就華為而言，盡管2020年上半年其營收大幅增長，但隨著來自英國、法國、巴西和其他國家的反對(duì)越來越多，該公司長期前景可能會(huì)出現(xiàn)下滑。