聯(lián)亞3月?tīng)I(yíng)收不如預(yù)期 3外資下修目標(biāo)價(jià)

  光通訊廠聯(lián)亞3月?tīng)I(yíng)收不如預(yù)期，亞系、日系外資出具研究報(bào)告，將投資評(píng)等調(diào)降到持有和中立，目標(biāo)價(jià)下修到297元、284元;美系外資維持中立評(píng)等，目標(biāo)價(jià)下修到250元。

  聯(lián)亞股價(jià)今天開(kāi)低震盪，盤(pán)中最低來(lái)到266元，跌幅逾7%，成交量超過(guò)2600張。

  亞系外資對(duì)資料中心與電信訂單帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性需求成長(zhǎng)保持樂(lè)觀看法，但聯(lián)亞今年以來(lái)股價(jià)已上漲28%，再上漲空間有限，且上半年電信訂單復(fù)甦腳步放慢和硅光傳輸(SiPh)訂單放緩恐影響股價(jià)表現(xiàn)，將投資評(píng)等從「買(mǎi)進(jìn)」降到「持有」，目標(biāo)價(jià)從313元下修到297元。

  日系外資認(rèn)為，聯(lián)亞3月?tīng)I(yíng)收下滑塬因在于暫時(shí)調(diào)整硅光傳輸產(chǎn)能，從4、5月開(kāi)始單月?tīng)I(yíng)收將回到正常水準(zhǔn)，但3月?tīng)I(yíng)收下滑也點(diǎn)出客戶過(guò)度集中的風(fēng)險(xiǎn)，加上訂單能見(jiàn)度有限，將聯(lián)亞投資評(píng)等從「買(mǎi)進(jìn)」調(diào)降到「中立」，目標(biāo)價(jià)從305元下修到284元。

  美系外資表示，聯(lián)亞3月?tīng)I(yíng)收約新臺(tái)幣9400萬(wàn)元，月減29%，年減52%，不如市場(chǎng)預(yù)期，主要反映資料中心與電信領(lǐng)域的客戶進(jìn)入產(chǎn)品轉(zhuǎn)換期，拖累聯(lián)亞第1季營(yíng)收，股價(jià)近期恐回檔，目標(biāo)價(jià)從262元下修到250元，但仍看好400G資料中心升級(jí)需求、5G部署和消費(fèi)性VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)滲透率提高將帶動(dòng)聯(lián)亞下半年出貨回穩(wěn)，維持「中立」評(píng)等。