通信行業(yè):光通信高質(zhì)量發(fā)展論壇引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展新時(shí)代

訊石光通訊網(wǎng) 2021/5/20 10:09:23

  ICC訊 目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好依然處于較低水平,對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期尚不樂觀,通信行業(yè)投資仍然唯業(yè)績(jī)論英雄。行業(yè)盈利狀況顯著改善,市場(chǎng)關(guān)注度回暖。堅(jiān)定看好通信行業(yè)在二季度具備強(qiáng)相對(duì)收益,建議持續(xù)關(guān)注“低位小而美”組合。

 本周觀點(diǎn):

  題材面:市場(chǎng)需求持續(xù)樂觀,光通信高景氣度延續(xù)。上周,由中國(guó)光博會(huì)與C114通信網(wǎng)聯(lián)合推出的大型研討會(huì)系列活動(dòng)——2021中國(guó)光通信高質(zhì)量發(fā)展論壇在北京召開,廣泛邀請(qǐng)政府、運(yùn)營(yíng)商、投資機(jī)構(gòu)、云服務(wù)提供商、OTT廠商、系統(tǒng)設(shè)備廠商、光芯片/光器件/模塊廠商、光纖光纜企業(yè)等全產(chǎn)業(yè)生態(tài)共商共議,助力我國(guó)光通信行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年來政府力促新基建,5G及數(shù)據(jù)中心的建設(shè)帶來的紅利引致光通信行業(yè)需求長(zhǎng)期旺盛,我們看好科技新基建的主線下光通信板塊的投資機(jī)會(huì),技術(shù)領(lǐng)先及具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將持續(xù)收益。

  基本面:行業(yè)維持較快增長(zhǎng),估值整體處于低位,市場(chǎng)關(guān)注度回暖。2020年通信行業(yè)全年?duì)I收、凈利潤(rùn)穩(wěn)步上漲,盈利狀況顯著改善。2021Q1通信行業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)持續(xù)向好,看好行業(yè)未來發(fā)展。短期形勢(shì)下看,5G的建設(shè)進(jìn)度有望在通信產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的漸次落地的基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確,云計(jì)算、車聯(lián)網(wǎng)等熱門板塊持續(xù)上升。中長(zhǎng)期形勢(shì)下,目前已經(jīng)在后疫情時(shí)代,世界經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇,通信行業(yè)按照從建設(shè)到應(yīng)用的周期性規(guī)律,在5G業(yè)績(jī)上行周期的背景下,整個(gè)通信行業(yè)在未來幾年仍將處于增速快車道。另外從估值的角度,通信行業(yè)已經(jīng)跌入近10年底部區(qū)間,PEG與機(jī)構(gòu)持倉(cāng)規(guī)律均顯示性配置價(jià)比高,機(jī)構(gòu)在一季度持倉(cāng)也跌入了近幾年低位,按照統(tǒng)計(jì)規(guī)律,在當(dāng)前的PE、PEG和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)水平,堅(jiān)定看好通信行業(yè)在二季度具備強(qiáng)相對(duì)收益,持續(xù)建議關(guān)注“低位小而美”組合。

  “低位小而美”組合,重點(diǎn)關(guān)注:主設(shè)備商(中興通訊)、運(yùn)營(yíng)商(中國(guó)聯(lián)通)、云視訊(億聯(lián)網(wǎng)絡(luò))、光模塊(新易盛、天孚通信)、車聯(lián)網(wǎng)(高新興、廣和通)、IDC(數(shù)據(jù)港)、5G射頻及器件(華正新材、奧士康)。

  行情回顧:

  上周通信二級(jí)子行業(yè),終端設(shè)備、通信傳輸設(shè)備、通信配套服務(wù)、通信運(yùn)營(yíng)商分別上漲3.82%、2.65%、2.32%以及0.99%,板塊相對(duì)收益顯著。分子板塊分析,移動(dòng)轉(zhuǎn)售/智能卡、軍工通信、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)以及增值服務(wù)表現(xiàn)最為耀眼,分別上漲5.60%、4.46%、3.41%和3.18%。一季報(bào)行情結(jié)束后,通信行業(yè)行情進(jìn)入新一輪機(jī)構(gòu)配置行情。

新聞來源:中銀證券

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