全球經(jīng)濟動蕩對發(fā)展中國家資本流入具有顯著影響

        在全球經(jīng)濟衰退和金融市場脆弱的大背景下，2008年發(fā)展中國家的私人資本凈流入從2007年的1.2萬億美元降至7070億美元，2009年國際資本流量預計將進一步降至3630億美元。 

        世界銀行報告《2009年全球發(fā)展金融：制定全球復蘇路線圖》警告說，世界正在進入一個增速放緩的時代，要求對金融體系實行更加嚴格有效的監(jiān)管。繼2007年增長8.1%，2008年增長5.9%之后，預計發(fā)展中國家今年僅能增長1.2%。在不包括中國和印度的情況下，其他發(fā)展中國家的GDP預計將下降1.6%，造成持續(xù)的失業(yè)狀況，使得更多的人陷入貧困。全球增長預計也將呈現(xiàn)負值， 2009年全球GDP預計將收縮2.9%。 

        全球GDP增長預計在2010年將回升至2%，2011年達到3.2%。發(fā)展中國家的增長預計將會更高，2010年達到4.4%，2011年5.7%，盡管與發(fā)生目前危機前的強勁表現(xiàn)相比依舊乏力。 

        世界銀行首席經(jīng)濟學家、主管發(fā)展經(jīng)濟學的高級副行長林毅夫指出：“重構(gòu)銀行系統(tǒng)的必要性，加上高收入國家擴張型政策出現(xiàn)的局限性，都將阻礙全球經(jīng)濟獲得復蘇的牽引力。假如發(fā)展中國家的國內(nèi)投資借助國際支持出現(xiàn)回升，包括國際信貸流量得到恢復，發(fā)展中國家就可以成為經(jīng)濟復蘇中關(guān)鍵性的推動力量。” 

        報告作者指出若干大型經(jīng)濟體采取的非同一般的政策回應防止了出現(xiàn)系統(tǒng)性崩潰，同時他們又強調(diào)了在危機尚未結(jié)束的情況下全球采取一致行動的重要性。 

        世行預測局局長漢斯•蒂莫說：“為了防止出現(xiàn)第二波動蕩，從政策上需要迅速著眼于金融部門改革和援助最貧困的國家。” 

        全球一體化和私營機構(gòu)在國際金融中的作用不斷擴大帶來了巨大的裨益，但同時也擴大了混亂的范圍。如今，發(fā)展中國家嚴重依賴于私人資本流動，許多國家受到企業(yè)融資崩潰的重創(chuàng)，而提供增長動力的大公司企業(yè)和銀行現(xiàn)在都深陷困境。 

        世行預測局國際金融主管、《全球發(fā)展金融》主筆曼索爾•戴拉米說：“許多公司企業(yè)將陷入困境，在出口需求暴跌的同時要靠本國內(nèi)貨幣貶值來賺取收入償還外幣債務(wù)。” 

        報告告誡說，許多國家存在的國際收支危機風險和公司債務(wù)重組問題值得引起特別關(guān)注。 

        報告說，制定全世界的復蘇路線圖將要求迅速實行具體的改革，最終擺脫政府在金融體系中擁有巨大利益的狀況，轉(zhuǎn)而恢復私營部門對銀行系統(tǒng)的控制。此外，需要推進發(fā)達國家貨幣供應量的大幅擴張，從中期來說需要削減財政赤字，從而維持債務(wù)的可持續(xù)性，避免再度重演上世紀70年代和80年代出現(xiàn)的債務(wù)危機。 

        發(fā)展中地區(qū)的前景展望 

        東亞與太平洋地區(qū)：由于與高收入國家的貿(mào)易聯(lián)系密切，由于投資下降以及出口和工業(yè)生產(chǎn)驟跌，東亞與太平洋地區(qū)充分感受到了危機的沖擊。該地區(qū)今年的增長預測為5%，盡管若干東亞國家預計將會出現(xiàn)GDP下降。全地區(qū)的經(jīng)濟復蘇預計將會于2009年下半年開始，一直持續(xù)到2010年，這也反映出中國的巨額財政刺激和發(fā)達國家出口需求適度恢復的結(jié)果。不過，預計復蘇將會是逐漸的，2010年該地區(qū)的GDP增長預測為6.6%，2011年為7.8%。 

        歐洲與中亞地區(qū)：該地區(qū)遭受近期發(fā)展的負面影響最大，在很大程度上是因為該地區(qū)許多國家在危機爆發(fā)之際已經(jīng)遭受嚴重失衡。巨額經(jīng)常賬戶赤字和國內(nèi)經(jīng)濟過熱使得許多國家在遭遇危機導致的資本流動突發(fā)逆轉(zhuǎn)和出口需求趨弱時不堪一擊。預計2009年GDP將下跌4.7%，2010年恢復到約1.6%的增速。 

        拉丁美洲與加勒比地區(qū)：該地區(qū)在危機爆發(fā)時具有比過去更強的財政、貨幣和金融基礎(chǔ)的支撐。不過，該地區(qū)也感受到危機的影響，部分原因是大宗商品價格下跌，而且外國資金快速撤出使其在融資方面也受到影響。該地區(qū)很多國家采取的靈活匯率使他們能夠在初期吸收了大量沖擊，避免了在股市暴跌時出現(xiàn)系統(tǒng)性問題。預計該地區(qū)的GDP在2009年將下降2.3%，2010年達到2%的增長率。 

        中東與北非地區(qū)：該地區(qū)與其他地區(qū)相比受到信貸緊縮的直接影響較小，但本地股市和房地產(chǎn)市場受到嚴重壓力，該地區(qū)的發(fā)展中國家受到本地區(qū)高收入國家增長大幅趨弱的影響。這些國家和歐洲高收入國家的匯款、勞務(wù)出口和外國直接投資流量2009年預計都會出現(xiàn)下降，導致收入減少。預計2009年增速將會降低一半，降至3.1%，然后到2010年逐漸回升至3.8%，2011年達到4.6%，部分原因是該地區(qū)增速放緩的影響沒有其他地區(qū)明顯，石油需求和價格預計將會繼續(xù)低落。 

        南亞地區(qū)：該地區(qū)目睹了資本流入的明顯減少以及投資增長下降，預計2009年GDP增長4.6%，比2008年的6.1%有所下降。預計2010年地區(qū)產(chǎn)出將會增長7%，2011年達到7.8%。不過，長期增長面臨的威脅包括假如全球經(jīng)濟衰退延長就有可能出現(xiàn)財政壓力增大以及巨額財政赤字。 

        撒哈拉以南非洲地區(qū)：該地區(qū)受到外部需求下降、出口價格暴跌、匯款和旅游收入減少以及資本流入大幅下降，特別是外國直接投資大幅下降的重創(chuàng)。今年GDP增長預計將大幅減速，從過去三年平均5.7%驟降為1%。到2010年，增長預計將回升至3.7%。匯款和官方援助流入顯著減少也對該地區(qū)構(gòu)成風險，因為許多撒哈拉以南非洲國家依靠外援支撐預算，還因為匯款對反貧困具有重要的緩沖作用。