ICC訊 8月10日,科創(chuàng)板半導(dǎo)體芯片設(shè)計領(lǐng)域再添一黑馬公司,中國MEMS芯片第一股敏芯股份正式上市,作為中國MEMS產(chǎn)業(yè)鏈中唯一一個全國產(chǎn)化平臺,這家具備半導(dǎo)體基因的研發(fā)型公司成功登陸科創(chuàng)板,再次彰顯了科創(chuàng)板助力“中國芯”持續(xù)發(fā)展的又一力證。敏芯股份是誰?為何能成為中國MEMS芯片第一股?近日,筆者與敏芯股份管理層進行獨家對話,揭秘中國MEMS半導(dǎo)體芯片背后的“中國芯”力量,探尋國產(chǎn)MEMS的崛起之路。
說起敏芯股份,就不得不從半導(dǎo)體領(lǐng)域的新興技術(shù)MEMS說起。而敏芯股份主營的MEMS傳感器,通俗來說,就是傳統(tǒng)的傳感器從過去的機械元件變成了一個芯片,而這枚小小的芯片代替了結(jié)構(gòu)復(fù)雜、外形相對笨拙的傳統(tǒng)機械元件。敏芯股份恰是中國第一家自主研發(fā)并設(shè)計這類芯片背后的黑馬公司。這類芯片不僅在麥克風(fēng)領(lǐng)域運用,隨著5G技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,MEMS產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于消費電子、汽車電子、工業(yè)自動化、醫(yī)療電子等領(lǐng)域。
三維立體結(jié)構(gòu)下 打造會“動”的芯片
筆者獨家探訪的正是這家總部位于蘇州的MEMS芯片設(shè)計公司——敏芯股份。MEMS,全稱 Micro-Electro Mechanical System,即微機電系統(tǒng),是微電路和微機械系統(tǒng)按功能要求在芯片上的集成,通過采用半導(dǎo)體加工技術(shù)將電子機械系統(tǒng)的尺寸縮小到毫米或微米級。
敏芯股份所掌握的核心技術(shù),即MEMS傳感器芯片。與大家熟知的集成電路芯片最大的區(qū)別,在于集成電路芯片的設(shè)計與制作在二維平面空間內(nèi),將工藝如電阻、電容、晶體管等電子元件集成在半導(dǎo)體晶片上。而MEMS傳感器芯片卻是在立體結(jié)構(gòu)下、即三維空間里設(shè)計和構(gòu)架整個芯片,通過三維堆疊技術(shù)模擬通道、孔、懸臂、膜等人們身體感官的微結(jié)構(gòu),讓芯片的內(nèi)置結(jié)構(gòu)像人們的耳朵、嘴巴一樣“動”起來。以MEMS麥克風(fēng)芯片為例,其內(nèi)部就像是一個納米級的“鼓”,外部傳入的聲音、壓力等物理信號經(jīng)過對“鼓面”的敲擊,引起內(nèi)部“鼓腔體”的震動,傳感器正是通過對腔體里震動的檢測,最終將各種物理信號轉(zhuǎn)化成電信號。而完成上述功能,僅僅是在一顆不到1毫米的硅片上,這就是敏芯股份掌握的最核心競爭力,即打造會“動”的芯片。
打造中國MEMS領(lǐng)域 中國“芯”力量
敏芯股份在打造這枚會“動”的芯片的研發(fā)之路上,已整整走了13年。這也是 MEMS 傳感器行業(yè)中最高的競爭門檻,作為在MEMS傳感器芯片領(lǐng)域擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的中國企業(yè),敏芯股份的技術(shù)能力為中國在全球MEMS行業(yè)中的競爭奠定了最核心的中國研發(fā)實力基礎(chǔ)。而敏芯股份之所以能夠擁有今天的核心技術(shù)能力與市場地位,要從敏芯股份創(chuàng)始人李剛的背景說起。
二十年厚積薄發(fā) 從零拓荒MEMS芯片設(shè)計研發(fā)
2004年,先后從電子科技大學(xué)微電子專業(yè)、北京大學(xué)MEMS專業(yè)碩士、香港科技大學(xué)MEMS專業(yè)博士畢業(yè)的李剛,開始了MEMS產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)之路。用李剛接受媒體采訪的話講,“那時,我很多同學(xué)都選擇去美國公司發(fā)展。但我在接觸MEMS領(lǐng)域后,發(fā)現(xiàn)MEMS發(fā)展前景廣闊,這不是一個產(chǎn)品機會,而是一個產(chǎn)業(yè)機會,中國有廣闊的市場。我認(rèn)準(zhǔn)一條路就一直走,也讓家里人跟著吃了不少苦?!?
在這樣的背景下,李剛帶領(lǐng)幾個為數(shù)不多的研發(fā)創(chuàng)始團隊,在簡陋的實驗室里,開始了MEMS傳感器相關(guān)技術(shù)的研發(fā)。經(jīng)過幾年的沉淀,2007年,李剛被蘇州工業(yè)園區(qū)評為“首屆科技領(lǐng)軍人才”稱號,獲得“第一桶金”100萬美金的初創(chuàng)投資。到了2008年,基于中國科學(xué)院蘇州納米技術(shù)與納米仿生研究所建成的MEMS研發(fā)平臺,敏芯股份終于研發(fā)出了第一批MEMS芯片。
彼時,歐美等工業(yè)發(fā)達國家對MEMS技術(shù)的大規(guī)模投入研究已有40余年,而國內(nèi)MEMS領(lǐng)域還是一個比較小眾且尚未起步的產(chǎn)業(yè)。李剛成為了中國最早一批MEMS產(chǎn)業(yè)的拓荒者。然而,芯片雖然研發(fā)出來了,擺在李剛面前的另一個難題又出現(xiàn)了。
熟悉半導(dǎo)體行業(yè)的人都知道,一個芯片的制造分為芯片設(shè)計、晶圓廠代工制造、封裝、測試等核心環(huán)節(jié)。作為行業(yè)的拓荒者,如果只是在實驗室內(nèi)擁有自己的核心技術(shù),而沒有第三方晶圓制造和封裝測試企業(yè)完成最終生產(chǎn)過程,所有的技術(shù)都只能停留在實驗室階段,無法商用。因此,找到下游半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè),成為李剛創(chuàng)業(yè)需要攻克的另一難題。
堅守造“芯” 協(xié)助搭建國有化生產(chǎn)體系
在那個時候,國內(nèi)沒有一家晶圓廠具備MEMS芯片的制造能力,能承接起MEMS芯片的生產(chǎn)工作,更不用說封裝測試環(huán)節(jié)了。敏芯股份管理層在蘇州總部辦公室,對筆者說道,“產(chǎn)品設(shè)計圖紙有了,但沒人能幫我們做生產(chǎn),因此敏芯還要教會代工廠MEMS生產(chǎn)制造工藝,雙方磨合,這才是最難的事情?!庇捎贛EMS傳感器芯片會“動”的特殊性,在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)需要參考芯片設(shè)計路線定制化調(diào)整工藝。于是,敏芯團隊四處奔走,幫助晶圓代工廠尋找上下游的廠商,合作開發(fā)專業(yè)的MEMS生產(chǎn)工藝。
最終,在敏芯股份的不斷努力之下,MEMS芯片的生產(chǎn)不斷傳來喜人消息: 2010年,敏芯參與了國家“02專項”,通過工藝導(dǎo)入和華潤上華合作生產(chǎn)晶圓。2012年,敏芯股份的MEMS產(chǎn)品在中國本土供應(yīng)鏈上,實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn),這對當(dāng)時中國整個MEMS產(chǎn)業(yè)來說,都是里程碑式事件。2014年,敏芯股份成功將封裝技術(shù)導(dǎo)入華天科技,與之進行封裝的全產(chǎn)業(yè)鏈合作。
行業(yè)第一開拓者 成就MEMS全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化
至此,敏芯股份基于MEMS芯片核心技術(shù)的積累,不僅為MEMS全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化“趟”出了一條路;同時,基于與合作伙伴的相互扶持,敏芯股份還造就了一條成熟的中國本土供應(yīng)鏈,帶動整個中國MEMS產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展壯大。從行業(yè)的拓荒者到MEMS產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化的推動者,敏芯股份靠著一份行業(yè)堅守力的初心,以自己小小的身軀不斷推動者MEMS行業(yè)這個巨人的前行。不僅如此,通過十幾年的堅持與堅守,在商業(yè)成績上,敏芯股份也創(chuàng)造了行業(yè)神話,獲得了全球市場地位的認(rèn)可。
毛利率38-39% 比肩全球行業(yè)巨頭
根據(jù)公開資料顯示,敏芯股份綜合毛利率一直保持在38-39%區(qū)間,比肩行業(yè)巨頭。據(jù)悉,2017年到2019年敏芯股份的綜合毛利率分別為39.50%、44.03%和38.62%。而樓氏作為全球MEMS的領(lǐng)先廠商,毛利率為38-39%之間。對于為何能夠做到較高的毛利率,筆者在探訪敏芯股份時,公司管理層表示:“高毛利率的背后恰恰體現(xiàn)了我們的技術(shù)實力,敏芯掌握了MEMS產(chǎn)業(yè)鏈的核心技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢。”正是在芯片設(shè)計和工藝研發(fā)能力上的積累,讓敏芯股份處在MEMS產(chǎn)業(yè)鏈里相對上游的位置,因此也享有較高的自主定價權(quán)。
彎道超車 主營業(yè)務(wù)出貨量全球排名第四
除了毛利率比肩行業(yè)巨頭外,敏芯股份在主營業(yè)務(wù)MEMS麥克風(fēng)的出貨量上,2018年已經(jīng)位列全球第四,且上升勢頭迅猛。從 2008年的一間小小實驗室開始,僅通過十余年的時間,敏芯股份就實現(xiàn)了彎道超車,追趕上歐美等工業(yè)發(fā)達國家對MEMS技術(shù)40余年的發(fā)展速度,走上世界舞臺,成為全球行業(yè)排名第一梯隊,這樣的世界地位排名認(rèn)可,也為敏芯股份帶來了行業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶資源。
國產(chǎn)化優(yōu)勢凸顯 一線品牌客戶青睞
目前,敏芯股份的MEMS 傳感器已廣泛應(yīng)用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、可穿戴設(shè)備、智能家居等消費電子產(chǎn)品,同時也逐漸在汽車和醫(yī)療等領(lǐng)域擴大應(yīng)用,包括華為、傳音、小米、百度、阿里巴巴、聯(lián)想、索尼、LG、樂心醫(yī)療、九安醫(yī)療等行業(yè)一流企業(yè),均成為敏芯價值客戶。
為此,敏芯管理層表示,敏芯股份是國內(nèi)最早實現(xiàn) MEMS 產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的企業(yè),這使得敏芯在客戶服務(wù)和供應(yīng)商協(xié)同合作方面具有明顯優(yōu)勢,如從產(chǎn)品設(shè)計、工藝研發(fā)走向最終量產(chǎn)時間周期短、穩(wěn)定出貨供應(yīng)能力強等。此外,敏芯還能夠根據(jù)客戶需求,及時快速調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計和研發(fā)方向,第一時間推出順應(yīng)下游市場發(fā)展趨勢的產(chǎn)品,快速占領(lǐng)新興應(yīng)用市場。
中國MEMS產(chǎn)業(yè)芯片 商業(yè)變現(xiàn)能力王者
掌握MEMS 傳感器最核心的芯片技術(shù)能力,對敏芯股份來說,不僅可以實現(xiàn)高度定制化的客戶服務(wù)實力,同時,也造就了敏芯股份極具優(yōu)勢的商業(yè)變現(xiàn)能力。根據(jù)公開資料顯示,2017年至2019年,敏芯股份的營業(yè)收入分別為1.13億元、2.53億元和2.84億元,歸母凈利潤從1307.42萬元增至5948.29萬元,年復(fù)合增長率分別達到了58.47%和113.3%。
目前,敏芯股份的主要產(chǎn)品包括MEMS麥克風(fēng)、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器,并在MEMS麥克風(fēng)領(lǐng)域建立先發(fā)優(yōu)勢。在核心技術(shù)專利成績上,截至目前,敏芯股份擁有境內(nèi)外發(fā)明專利 38 項,正在申請的境內(nèi)外發(fā)明專利 32 項。作為中國最早一批進入MEMS行業(yè)的探索者,敏芯股份已經(jīng)形成不可復(fù)制的核心技術(shù)能力。
帶著MEMS產(chǎn)業(yè)這份“中國芯”力量,敏芯股份不僅擁有最核心的技術(shù)力量,更重要的是,在一片“中國芯”的剛需呼喊下,大部分擁有芯片自主設(shè)計的核心技術(shù)企業(yè),仍在虧損道路上時,而敏芯抓住了產(chǎn)業(yè)機會,逆勢獲得較大盈利,并不斷擴大自身盈利能力,將MEMS領(lǐng)域的“中國芯”力量,賦予最強商業(yè)變現(xiàn)能力。
無論是核心技術(shù)能力、毛利率、凈利潤以及市場地位,敏芯股份經(jīng)過十余年的堅守,正如一匹行業(yè)黑馬,在市場上迅速展現(xiàn)其核心價值。而這份價值,也被世界頂級半導(dǎo)體行業(yè)投資機構(gòu)華登國際所看到。敏芯股份的股東名單里,筆者發(fā)現(xiàn)了華登國際的身影。在這次探訪過程中,筆者也有幸與華登國際負(fù)責(zé)敏芯項目的投資人進行了對話。
世界頂級半導(dǎo)體基金華登國際背書
華登國際是誰?1987年成立于硅谷,專注于半導(dǎo)體與電子產(chǎn)業(yè)鏈、汽車智能化、人工智能及新經(jīng)濟模式等高科技領(lǐng)域投資,是全球電子產(chǎn)業(yè)鏈、特別是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最具影響力的投資機構(gòu)之一。成立30多年來,華登國際管理資本規(guī)模超過30億美元,在全球12個國家投資了500多家高科技公司,并通過全球16個資本市場,實現(xiàn)了112個項目成功上市。
華登國際在中國乃至全球半導(dǎo)體領(lǐng)域具有舉足輕重的地位.如今在科創(chuàng)板上市的半導(dǎo)體行業(yè)明星企業(yè),均由華登國際從初創(chuàng)期一路扶持發(fā)展而來。敏芯股份,也得到了華登國際強有力的投資與產(chǎn)業(yè)能力的支持。15年前,當(dāng)中微半導(dǎo)體尹志堯團隊到硅谷融資時,華登國際就看準(zhǔn)了中微的方向和實力,成為中微創(chuàng)始投資人;2000年中芯國際剛成立時,華登國際就成為了其創(chuàng)始股東和親密伙伴,一路見證中芯國際20年發(fā)展歷程。
師出同門 與中芯、中微成為科創(chuàng)板的半導(dǎo)體明星家族一員
13年前,敏芯股份創(chuàng)立,李剛決心重點突擊中國MEMS芯片自主研發(fā)設(shè)計時,華登國際看到敏芯股份的團隊實力與行業(yè)前景,一路扶持敏芯股份發(fā)展至今。如今,敏芯股份成功登陸科創(chuàng)板,將與中芯國際、中微半導(dǎo)體這些科創(chuàng)板上的明星企業(yè)一起,成為華登國際科創(chuàng)板大家族的一員,形成協(xié)同效應(yīng),助力敏芯股份更上一層樓。
華登國際董事總經(jīng)理黃慶對筆者表示,MEMS芯片屬于非標(biāo)產(chǎn)品,研發(fā)周期長,工藝特殊,即使在實驗室形成樣品,但到真正商業(yè)化,還有非常長的路,更何況當(dāng)時國內(nèi)MEMS產(chǎn)業(yè)鏈都尚未形成,正是李剛的堅毅,讓華登國際看到了價值投資所在,決定成為敏芯最大的機構(gòu)投資者,協(xié)調(diào)無錫上華(現(xiàn)華潤微電子)、中芯國際晶圓廠配合敏芯打造全國產(chǎn)化自主產(chǎn)業(yè)鏈。李剛不僅懂技術(shù),也懂市場,能夠敏銳捕捉市場變化,最早捕捉到MEMS麥克風(fēng)的市場。“一部智能手機里需裝載2個左右的MEMS麥克風(fēng),中國有10億部智能手機,意味著有20億數(shù)量級的市場空間;一臺智能音箱里需要用6-8個MEMS麥克風(fēng),若按照1億臺智能音箱,意味著有6-8億數(shù)量級的市場空間。敏芯股份的資本故事才剛剛開始,成長潛力無限。同時,華登國際將繼續(xù)協(xié)同全球半導(dǎo)體圈強勢資源繼續(xù)扶持敏芯股份,加速推動敏芯股份的發(fā)展?!?
自主產(chǎn)業(yè)向封裝與測試鏈條延伸 MEMS產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化平臺雛形漸起
8月,敏芯股份迎來科創(chuàng)板上市,對于上市后的首次融資目的,敏芯股份在招股說明書中表示,將把募集資金主要投向“MEMS 麥克風(fēng)生產(chǎn)基地新建項目”、“MEMS 壓力傳感器生產(chǎn)項目”和“MEMS 傳感器技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目”。
至此,我們將可以看到,在不遠的時間內(nèi),除了敏芯股份擁有充足的研發(fā)線支持外,其業(yè)務(wù)能力將由部分產(chǎn)品的自主封裝測試能力轉(zhuǎn)向大規(guī)模自主封裝能力的建設(shè),這意味著敏芯股份將向MEMS全產(chǎn)業(yè)能力邁進。敏芯股份MEMS產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化平臺雛形漸起。本土化的生產(chǎn)體系將幫助敏芯股份享受國產(chǎn)替代浪潮的紅利,同時保障公司產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)、提升產(chǎn)品的性價比優(yōu)勢,建立起龍頭產(chǎn)品的規(guī)?;a(chǎn)能力和營收利潤空間。
敏芯管理層向筆者堅定地表示,公司兩大策略:第一是全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā),第二是全產(chǎn)業(yè)鏈本土化,這是敏芯堅定不移走下去的發(fā)展目標(biāo)?!拔覀儾粫煌鈬夹g(shù)‘卡脖子’,生產(chǎn)也不會受影響,客戶選擇敏芯就會很安全,全國產(chǎn)化供應(yīng)鏈就是我們的核心優(yōu)勢?!惫芾韺诱f道。
敏芯管理層之所以如此堅定地走全國產(chǎn)道路,只因當(dāng)下,由于我國的MEMS產(chǎn)業(yè)起步較晚,一批具有產(chǎn)品封裝和測試能力的國內(nèi)企業(yè)走了另一條路:采購國外MEMS芯片公司的晶圓進行封裝,生產(chǎn)MEMS成品,進入包括Apple在內(nèi)的一系列國內(nèi)外頂尖客戶。
但這種 “購買+封裝”的模式存在較大的風(fēng)險。只因最關(guān)鍵的MEMS芯片核心技術(shù)并不掌握在企業(yè)手里,隨時可能面對因全球貿(mào)易保護主義而造成芯片斷供的風(fēng)險。要解決“卡脖子”的問題,就要徹底實現(xiàn)我國MEMS產(chǎn)業(yè)的自主可控,最關(guān)鍵的還是要突破MEMS芯片的設(shè)計和生產(chǎn)制造環(huán)節(jié),以及產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化。
中國MEMS芯片自主技術(shù)品牌崛起
敏芯股份,正是較早預(yù)見了潛在的商業(yè)競爭風(fēng)險,堅持十幾年的MEMS芯片自主研發(fā)能力。華登國際合伙人王林表示,“中國MEMS起步很晚,到現(xiàn)在為止,做起來的公司沒幾家,很多人做兩三年就堅持不下去了,因為MEMS產(chǎn)品從研發(fā)到量產(chǎn),再到保證良率、穩(wěn)定性、可靠性,中間要趟的坑太多,比其他集成電路難得多。MEMS行業(yè)屬于創(chuàng)業(yè)容易成功難,往往連續(xù)死過幾次之后也難以成功,而敏芯得益于團隊、技術(shù)實力、市場敏感度等一路穩(wěn)扎穩(wěn)打過來,是MEMS行業(yè)的成功典范?!?
隨著敏芯股份上市,以及資本的助力,我們可以清晰地看到一條MEMS產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化平臺正在迅速崛起。對于敏芯股份的市場前景與發(fā)展?jié)摿?,行業(yè)人士同樣給予了較高期待。券商研報表示,敏芯股份是國內(nèi)相對稀缺的實現(xiàn)了MEMS傳感器全生產(chǎn)環(huán)節(jié)國產(chǎn)化的廠商,并有望受惠于國產(chǎn)替代紅利,獲得行業(yè)風(fēng)口紅利。
中國MEMS芯片第一股 成功登陸科創(chuàng)板
值得注意的是,我國科創(chuàng)板市場目前尚無專營MEMS芯片企業(yè),而敏芯股份此次成功登陸科創(chuàng)板,不僅將成為中國MEMS芯片第一股,更是代表中國MEMS全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化平臺的中國芯力量。
在中國高端芯片的國產(chǎn)化進程中,敏芯股份研發(fā)的MEMS傳感器所代表的精尖技術(shù),其全新的想象空間正在被打開。而隨著 5G 技術(shù)的成熟和推廣,物聯(lián)網(wǎng)+5G 智能傳感新時代將促進 MEMS 傳感器市場下一輪快速增長,敏芯股份也將迎來廣闊的進口替代和創(chuàng)新的市場機會。
新聞來源:投資者網(wǎng)
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