諾基亞發(fā)現(xiàn)復蘇跡象 但警告移動業(yè)務將大降

  ICC訊（編譯：Nina）就在愛立信公布年銷售額下降10%(按固定匯率計算)的業(yè)績兩天后，諾基亞公布了相當于下降8%的業(yè)績，報告的收入(Reported revenues)下降11%，至約223億歐元(243億美元)。但有跡象表明，市場將在2024年觸底。諾基亞首席執(zhí)行官佩卡·倫德馬克(Pekka Lundmark)昨天上午在與記者的通話中表示：“盡管上半年挑戰(zhàn)仍將持續(xù)，但我們開始看到復蘇跡象。”

  這種節(jié)儉并不奇怪。運營商，尤其是北美的運營商，在疫情期間積累了庫存。從那以后，他們一直靠這些庫存為生。急劇上升的通貨膨脹和電信公司銷售普遍無法增長，也促使運營商在此前大舉投資網(wǎng)絡設備后，現(xiàn)在控制支出。就像愛立信一樣，諾基亞也宣布了裁員。在一個約有86000人的組織中，隨著諾基亞試圖削減8-12億歐元的年度成本，9000至14000個工作崗位將被裁減。

  但它無法阻止去年盈利能力的下降，其毛利率從2022年的41.4%降至39.7%，凈收入下降35%，至約16億歐元。該公司正在計算美國大型電信公司AT&T最近做出的一項決定的成本，AT&T決定將諾基亞的設備從其三分之一的無線電接入網(wǎng)絡(RAN)中剝離，轉而與愛立信達成一項被Lundmark稱為“基本上是單一來源”的交易。愛立信已經(jīng)為AT&T的其他三分之二的網(wǎng)絡提供服務。

  據(jù)諾基亞估計，AT&T去年占其移動銷售額的8%，最新預測顯示，按不變匯率計算，該最大業(yè)務集團今年的收入將下降10%至15%。諾基亞2023年移動業(yè)務的銷售額下降了5%，不到98億歐元，營業(yè)利潤率從8.8%降至7.4%。今年，諾基亞的移動業(yè)務利潤率將在1%至4%之間。

  對移動領域保持樂觀

  Lundmark堅持認為，盡管移動市場的前景依然黯淡——尤其是在今年上半年——但諾基亞的表現(xiàn)仍優(yōu)于該行業(yè)。他在回答問題時表示：“我想指出的是，雖然2023年我們移動網(wǎng)絡銷售額下降了約5%，但市場下滑幅度更大，所以我們實際上在2023年市場疲軟的情況下繼續(xù)占據(jù)移動網(wǎng)絡的市場份額。”

  他對這一領域的看法與愛立信首席執(zhí)行官B?rje Ekholm本周早些時候發(fā)表的觀點相呼應，即不斷增長的智能手機數(shù)據(jù)最終將迫使電信公司重新打開錢包。后者表示：“數(shù)據(jù)流量繼續(xù)以每年20%至30%的速度增長，因此運營商重新開始投資只是時間問題?，F(xiàn)在，尤其是在2023年，似乎是2024年初，投資很低，但這必須是暫時的，否則運營商將無法處理其網(wǎng)絡所需的容量?！?

  AT&T和愛立信將他們的交易宣傳為“open”RAN，這意味著理論上多個供應商設備可以在任何給定的移動站點上進行組合。然而，這將使AT&T更加嚴重地依賴愛立信，愛立信已向Light Reading承認，它將提供大多數(shù)組件。AT&T公開的財務動機表明，它通過討好一家供應商獲得了非常優(yōu)惠的定價。那么，市場環(huán)境是否會促使其他電信公司也這樣做，當諾基亞在相關網(wǎng)絡中占據(jù)更大份額時，諾基亞是否會從中受益?

  Lundmark對Light Reading表示：“總的來說，我相信目前這是一次性的。當然，在任何時候，運營商總是在考慮選擇哪個供應商，我相信我們在這方面處于有利地位。客戶對我們的產品和技術競爭力的反饋非常好，在過去兩年中，我們將中國以外的5G市場份額從23%增加到29%。顯然，AT&T是一個挫折，但我們仍將遠遠高于兩年前23%的水平。”

  企業(yè)市場強勁

  他所說的“復蘇跡象”主要出現(xiàn)在諾基亞的網(wǎng)絡基礎設施部門，該部門今年按固定匯率的銷售額增長率將在2%至8%之間，營業(yè)利潤率在11.5%至14.5%之間。去年，該部門的收入大幅下降9%至80億歐元。那么，如何解釋這種預測的改善以及與移動業(yè)務的對比呢?

  Lundmark表示，第四季度得益于IP、光纖、固定網(wǎng)絡和海底網(wǎng)絡領域的“廣泛”復蘇，網(wǎng)絡基礎設施訂單量非常好?；ヂ?lián)網(wǎng)公司對數(shù)據(jù)中心產品的訂單在很大程度上解釋了IP網(wǎng)絡的增長。Lundmark表示，美國政府在寬帶部署方面的支出也開始流入。2023年，諾基亞來自企業(yè)客戶的銷售額增長了16%，目前占其總銷售額的10%以上。

  最后

  諾基亞提出在2023年派發(fā)每股0.13歐元的股息，并表示將在未來兩年內回購價值6億歐元的股票，隨后其股價在赫爾辛基早盤上漲了6%。然而，該公司股價在去年下跌了約30%，2024年似乎又將是充滿挑戰(zhàn)的一年。在最壞的情況下，該公司的預測意味著移動網(wǎng)絡業(yè)務的營業(yè)利潤僅為8300萬歐元，低于2022年的9.4億歐元。投資者需要做好準備。